Segregação
O que é segregação?
A segregação é a separação de um indivíduo ou grupo de indivíduos de um grupo maior. Às vezes acontece de aplicar um tratamento especial ao indivíduo ou grupo separado. A segregação também pode envolver a separação de itens de um grupo maior. Por exemplo, uma corretora pode segregar o manuseio de fundos em certos tipos de contas para separar seu capital de giro dos investimentos de clientes.
Compreendendo a segregação
A segregação se tornou uma regra no setor de valores mobiliários no final dos anos 1960 e foi solidificada com o advento da regra de proteção ao consumidor da Comissão de Segurança e Câmbio, a Securities Exchange Act (SEA) Rule 15c3-3. Outras regras exigem que as empresas apresentem relatórios mensais sobre a segregação adequada dos fundos dos investidores.
Principais vantagens
- A segregação refere-se à separação de ativos de um grupo maior ou à criação de contas separadas para grupos, ativos ou indivíduos específicos.
- A segregação é comum no setor de corretagem e visa evitar a mistura de ativos do cliente com o capital de giro da corretora.
- A Regra SEA 17a-5 (a) exige que os corretores apresentem relatórios mensais sobre a segregação adequada das contas dos clientes, bem como os requisitos de conta reserva.
- Um gerente de portfólio também pode segregar algumas contas do pool maior quando indivíduos específicos têm requisitos exclusivos relacionados a riscos e objetivos de investimento.
O principal objetivo da segregação de ativos em uma corretora é evitar que os investimentos do cliente se misturem aos ativos da empresa, de modo que, se a empresa fechar as portas, os ativos do cliente possam ser imediatamente devolvidos. Também evita que as empresas usem o conteúdo das contas dos clientes para seus próprios fins.
O gerenciamento de contas segregadas garante que as decisões tomadas estejam de acordo com a tolerância de risco, necessidades e objetivos do cliente. Quando os fundos são agrupados ou combinados, em vez de segregados, como acontece com um fundo mútuo, as decisões de investimento são feitas pelo gerente da carteira ou pela empresa de investimento. Por outro lado, o investidor pessoa física toma as decisões em sua conta mantida na corretora.
No entanto, a corretora também deve monitorar se os investimentos são adequados para cada conta, o que se enquadra em uma regra chamada Conheça seu cliente ou Conheça seu cliente. Cada uma dessas contas individuais, como um grupo, é segregada do capital de giro e dos investimentos da empresa.
Exemplos de segregação
A segregação aplicada ao setor de valores mobiliários exige que os ativos e investimentos dos clientes mantidos por uma corretora ou outra instituição financeira sejam mantidos separados – ou segregados – dos ativos da corretora ou instituição financeira. Isso é conhecido como segregação de segurança.
Uma corretora que mantém a custódia dos ativos de seus clientes também pode possuir títulos para negociação ou investimento. Cada um desses tipos de ativos deve ser mantido separadamente do outro. A contabilidade também deve ser separada. A segregação também pode ser aplicada a ativos que precisam ser rastreados de forma independente para fins contábeis.
Existem também contas separadas ou segregadas que têm privilégios e requisitos diferentes daqueles mantidos de forma mais geral por um grupo maior. contas discricionárias podem ser introduzidas para investidores com requisitos diferentes (como objetivos de investimento e tolerância ao risco) que são diferentes dos outros investidores na carteira. Essas contas separadas são desvios permitidos da estratégia usual do gerente de portfólio e são segregadas do pool maior.