Anexo 13E-4
O que é o cronograma 13E-4?
O termo Anexo 13E-4 refere-se a um formulário que as empresas públicas eram obrigadas a registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) quando faziam ofertas de compra de seus próprios valores mobiliários. O formulário, conhecido como declaração de oferta de compra do emissor, foi exigido pelo Securities Exchange Act de 1934. Ele impôs requisitos adicionais que um emissor era obrigado a cumprir quando fazia uma oferta de compra própria. O formulário foi substituído pelo Anexo TO-I em 2000.
Principais vantagens
- O Anexo 13E-4 era um formulário que as empresas públicas eram obrigadas a registrar na Comissão de Valores Mobiliários quando faziam ofertas para seus próprios valores mobiliários.
- As empresas precisavam enviar o formulário assim que a oferta fosse feita.
- O cronograma foi substituído em janeiro de 2000 pelo cronograma TO-I.
Compreendendo o Cronograma 13E-4
A oferta pública ocorre durante as ofertas públicas de aquisição de empresas públicas. O potencial adquirente faz a oferta pública por escrito, declarando sua intenção de comprar algumas ou todas as ações dos acionistas da empresa-alvo. O licitante normalmente faz uma oferta com um prêmio em relação ao valor que a ação valeria no mercado aberto. As ofertas públicas podem sinalizar uma aquisição hostil ou amigável.
Em alguns casos, as empresas podem querer recomprar suas próprias ações de seus acionistas. Essas ofertas são conhecidas como ofertas de auto-oferta. Assim como em uma oferta pública normal, o preço da oferta está normalmente bem acima do preço de mercado por ação. As ofertas de auto-leilão são comumente feitas quando uma empresa está tentando se defender de uma tentativa hostil de aquisição. Ao se tornar seu próprio acionista majoritário, uma empresa-alvo pode tornar uma aquisição hostil impossível ou proibitivamente cara para a empresa por trás dela.
As empresas públicas que fazem licitações ou ofertas de auto-licitação são obrigadas a relatar suas intenções preenchendo formulários com a SEC. O Anexo 13E-4 era o formulário exigido para uma oferta de compra própria de acordo com a Regra 13E-4 do Securities Exchange Act de 1934. O objetivo da regra é evitar qualquer engano e / ou fraude. Até janeiro de 2000, as empresas precisavam enviar o formulário assim que a oferta fosse feita. As informações no formulário incluem, mas não se limitam a:
- O nome da empresa em questão
- O valor da transação
- O valor da taxa de depósito
- O nome e a experiência do arquivador
- Os termos da transação
- Informações sobre a transação, incluindo a origem dos fundos
Exemplo de oferta de auto-oferta
A Herbalife entrou com o Schedule TO-I em abril de 2018, no qual a empresa anunciou que compraria de volta até $ 600 milhões em ações ordinárias. A empresa ofereceu US $ 98 a US $ 108 por ação. Suas ações, no entanto, foram avaliadas em $ 103,02 no fechamento do dia anterior ao anúncio. O anúncio fez com que o preço das ações da empresa subisse.
Aqui está outro exemplo de oferta de compra própria. Em maio de 2018, a AbbVie anunciou que recompraria até US $ 7,5 bilhões de suas ações ordinárias a preços que variam de US $ 99 a US $ 114 por ação. Os acionistas puderam oferecer suas ações a um preço de sua escolha dentro dessa faixa, mas quando a oferta expirou, a AbbVie escolheria o melhor preço dentro da faixa oferecida pelos acionistas para recomprar até $ 7,5 bilhões de suas ações ordinárias.
Os cronogramas 13E-4 e TO-I podem ser visualizados no sistema de coleta, análise e recuperação de dados eletrônicos da SEC.
Considerações Especiais
O Cronograma 13E-4 agora é considerado obsoleto pela SEC. Foi substituído em janeiro de 2000 pelo Cronograma TO-I. Este novo formulário requer informações semelhantes que foram encontradas no Cronograma 13E-4, bem como uma declaração introdutória estabelecendo os termos da oferta pública do emissor, os títulos que o arquivador está oferecendo para comprar e se a empresa acredita que sua condição financeira desempenha um papel na decisão de emitir uma oferta própria. A empresa deve especificar por que acredita que sua condição financeira desempenha ou não um papel em sua decisão de fazer uma oferta pública de aquisição.