Regra de segurança em primeiro lugar

Qual é a regra de segurança em primeiro lugar

A regra de segurança em primeiro lugar é um princípio da  moderna teoria de portfólio (MPT), que acredita que o risco é uma parte inerente de colher um nível mais alto de recompensa. Nesse contexto, segurança primeiro significa minimizar a probabilidade de retornos negativos. A regra sugere fórmulas que os investidores podem usar para construir carteiras que irão maximizar seus retornos esperados com base em um determinado nível de risco de mercado.

Quebrando a regra de segurança em primeiro lugar

A regra de segurança em primeiro lugar envolve a criação de um retorno mínimo aceitável, ou retorno de limite. Ao fixar um retorno limite, o investidor visa reduzir o risco de não atingir o retorno do investimento. A regra de segurança em primeiro lugar, também chamada de critério de segurança em primeiro lugar de Roy (SFRatio), é uma  técnica de investimento de gerenciamento de risco quantitativo. 

Construindo um Portfólio de Segurança em Primeiro Lugar

Uma fórmula básica para calcular a regra de segurança em primeiro lugar é  (retorno esperado para o portfólio menos o retorno limite para o portfólio) dividido pelo desvio padrão para o portfólio. Ao usar essa fórmula junto com vários cenários de portfólio – ou seja, usando diferentes investimentos ou diferentes pesos de classes de  ativos – um investidor pode comparar as opções de portfólio com base na probabilidade de que seus retornos não atendam ao limite mínimo. Nesse caso, a melhor carteira seria aquela que minimizasse as chances de o retorno da carteira cair abaixo do limite.

Mais do que apenas uma fórmula, no entanto, a regra de segurança em primeiro lugar é principalmente um tipo de filosofia ou forma de alcançar a paz de espírito. Quando um investidor define um retorno mínimo aceitável para uma carteira, ele pode ficar tranquilo, sabendo que o risco de não atingir seu objetivo é muito menor. Em outras palavras, o investidor primeiro torna a carteira “segura”, após o que qualquer retorno acima do limite mínimo de retorno que ele realiza é considerado extra.