Definição do Formulário S-4 da SEC
O que é o Formulário S-4 da SEC?
O Formulário S-4 da SEC: Declaração de Registro nos termos do Securities Act de 1933 deve ser submetido à Securities and Exchange Commission (SEC) no caso de uma fusão ou aquisição entre duas empresas. O formulário também deve ser enviado para ofertas de troca.
Principais vantagens
- O formulário S-4 deve ser submetido à SEC no caso de uma fusão ou aquisição entre duas empresas para garantir que a fusão seja legal.
- O formulário também deve ser enviado para ofertas de troca.
- Os investidores observam atentamente os envios do Formulário S-4 para tentar obter ganhos rápidos com a atividade de M&A.
Compreendendo o Formulário S-4
Uma empresa de capital aberto que registre qualquer informação relevante relacionada a uma fusão ou aquisição ou empresas submetidas a uma oferta de troca preencherá o Formulário S-4. Uma oferta de troca ocorre quando uma empresa ou instituição financeira se oferece para trocar valores mobiliários que oferece por valores similares em termos menos exigentes. Isso geralmente é feito na tentativa de evitar a falência.
Os investidores acompanham de perto os envios do Formulário S-4 para tentar obter ganhos rápidos com a atividade de M&A. (O formulário pode ser baixado.)
Este formulário também deve ser enviado para ofertas de troca.
Por que mesclar?
As fusões ocorrem por uma série de razões: elas podem ajudar as empresas a se expandir para novos territórios, unir produtos comuns ou entrar em novos segmentos, aumentar as receitas e aumentar os lucros – tudo para criar valor para o acionista. Após a fusão, novas ações da empresa são distribuídas aos acionistas existentes de ambas as empresas originais.
Cinco tipos comuns de fusões incluem:
- Conglomerado : ocorre entre duas ou mais empresas envolvidas em atividades comerciais não relacionadas (ou seja, diferentes setores e / ou regiões geográficas). Um conglomerado misto ocorre entre organizações que estão tentando obter extensões de produto ou mercado por meio da fusão, como a fusão de 1995 entre The Walt Disney Company e American Broadcasting Company (ABC).
- Congenérico : duas ou mais empresas operam no mesmo mercado ou setor com tecnologia, marketing, processos de produção ou pesquisa e desenvolvimento (P&D) sobrepostos. Eles unem forças nesta fusão de extensão de produto, e uma nova linha de produtos de uma empresa é adicionada a uma linha de produtos existente da outra empresa.
- Extensão de mercado : ocorre quando as empresas vendem os mesmos produtos, mas competem em mercados diferentes. Por exemplo, a WeWork recentemente se fundiu com a startup chinesa Naked Hub, que fornece serviços semelhantes de co-working em Xangai, Pequim e Hong Kong. WeWork está atualmente planejando um crescimento significativo fora dos EUA
- Horizontal : ocorre entre concorrentes que operam no mesmo setor. A fusão normalmente faz parte de uma consolidação e é mais comum em setores com menos empresas. As fusões horizontais podem criar um negócio único e maior, com maior participação de mercado.
- Vertical : quando duas empresas que produzem peças ou serviços para um produto acabado específico se fundem. Normalmente, essas duas empresas operam em níveis diferentes dentro da mesma cadeia de suprimentos do setor e podem obter redução de custos. Uma famosa fusão vertical foi a combinação de 2000 da America Online (AOL) com o conglomerado de mídia Time Warner.
Em todos os casos, as empresas participantes devem enviar o Formulário S-4 à SEC para ter certeza de que a fusão é legal.