Retorno sobre ganhos retidos (RORE)
O que é retorno sobre lucros retidos (RORE)?
Retorno sobre lucros retidos (RORE) é um cálculo que mostra quão bem os lucros de uma empresa, após o pagamento de dividendos, são reinvestidos e é um indicador de seu potencial de crescimento.
Compreendendo o retorno sobre lucros retidos (RORE)
O retorno sobre os lucros retidos – a quantidade de dinheiro retida para crescimento futuro – revela muito sobre a eficiência e o potencial de crescimento de uma empresa. Um RORE alto indica que deve reinvestir no negócio. Um RORE baixo sugere que ele deve distribuir lucros aos acionistas pagando dividendos, se não conseguir descobrir como obter um retorno adequado com o crescimento do negócio.
À medida que uma empresa progride em seu ciclo de vida do setor, o RORE tende a cair. Nesse sentido, o RORE está relacionado ao índice de retenção, também conhecido como “índice de reintegração”, que mede o percentual do lucro retido. Ambas as medidas são mais úteis ao comparar empresas na mesma indústria ou setor.
A capacidade de uma empresa de aumentar os dividendos é determinada por qual fração dos lucros é colocada de volta na empresa e quão lucrativamente esses lucros são usados.
Existem algumas maneiras diferentes de chegar ao retorno sobre os lucros retidos. A maneira mais simples de calculá-lo é usando informações publicadas sobre o lucro por ação (EPS) durante um período de sua escolha:
- Retorno sobre lucros retidos = (EPS mais recente – EPS do primeiro período) / (EPS cumulativo para o período – dividendos cumulativos pagos para o período)
Os investidores estão procurando empresas que ganham muito dinheiro por causa de seus modelos de negócios premium, em vez de empresas que precisam reinvestir dinheiro na empresa apenas para se manterem competitivas. Assim como empresas mais jovens e de crescimento rápido (em expansão) tendem a ter RORE mais alto, também tendem a ter rações de retenção altas.
Considerações Especiais
Negócios maduros, que tendem a ter retornos menores sobre os lucros retidos, tendem a retornar mais de seus lucros aos acionistas. As empresas de primeira linha costumam seguir a política de pagar dividendos altos e estáveis - mesmo que seus ganhos sejam cíclicos.
O RORE também pode indicar o quanto os lucros retidos de uma empresa contribuíram para um aumento no preço de mercado das ações ao longo do tempo. Uma ação com crescimento constante gerará mais lucros ano após ano com o dinheiro que reteve dos acionistas.