Rolling EPS

O que é Rolling EPS?

O EPS rotativo fornece uma estimativa de lucro por ação (EPS) anual, combinando o lucro por ação dos dois últimos trimestres com o lucro por ação estimado dos próximos dois trimestres.

Pode ser calculado com a seguinte fórmula:

Rolling EPS = (lucro líquido dos dois trimestres anteriores + próximos dois trimestres – dividendos preferenciais) / média de ações em circulação

Compreendendo o Rolling EPS 

O lucro por ação (EPS), o lucro de uma empresa dividido pela quantidade de ações ordinárias que possui em circulação, é uma das métricas de investimento mais observadas. Além de servir como um indicador de quanto dinheiro arrecadado após a contabilização de todas as despesas foi alocado para cada ação ordinária, também é freqüentemente usado para determinar se uma empresa está razoavelmente avaliada.

O EPS é um componente-chave do  índice de avaliação preço-lucro (P / L). Divida o preço da ação por EPS e você obterá um múltiplo que denota quanto pagamos por $ 1 de lucro de uma empresa. Em outras palavras, se uma empresa está negociando atualmente a um P / L de 20x, isso significaria que um investidor está disposto a pagar $ 20 por $ 1 de ganhos atuais.

O preço da ação de uma ação pode parecer barato, razoavelmente valorizado ou caro, dependendo se você olha para os ganhos históricos ou para os ganhos futuros estimados.

analistas e geralmente são otimistas demais, possivelmente fazendo com que a avaliação pareça barata. Os ganhos históricos, por outro lado, são imutáveis, mas podem não representar de maneira justa o potencial de crescimento legítimo de uma empresa. Rolling EPS representa um compromisso, oferecendo aos investidores uma combinação de ambos.

Exemplo de Rolling EPS

A ABC Corp. registrou EPS de três dólares por ação e dois dólares por ação, respectivamente, nos dois trimestres anteriores. Olhando para o futuro, os analistas estão confiantes em um semestre ainda melhor, com projeções de cinco dólares por ação para o próximo trimestre, seguidos por sete dólares por ação no trimestre seguinte.

Com base nos ganhos históricos e projetados da ABC, seu EPS contínuo é de $ 17 (($ 3 + $ 2) + ($ 5 + $ 7) = $ 17). Agora, se, digamos, as ações da ABC estivessem sendo negociadas a $ 300, isso levaria a uma relação P / L móvel de 18 vezes (300/17 = 17,6).

Este número P / E significa pouco isoladamente. No entanto, quando cruzado com os múltiplos P / L de outras empresas semelhantes, pode nos dar uma idéia se as ações da ABC oferecem um bom valor ou não.

Rolling EPS vs. Trailing EPS

O lucro por ação não deve ser confundido com o lucro por ação, que usa principalmente os quatro trimestres anteriores de lucro em seu cálculo.

Às vezes, você também pode ouvir ou identificar o termo Rolling trailing EPS. O que isso significa é que o EPS mudará à medida que os ganhos mais recentes forem adicionados ao cálculo e os ganhos de cinco trimestres atrás forem descartados para abrir caminho para eles.

Considerações Especiais

Os investidores precisam ter cuidado com os números do EPS usados ​​para calcular o EPS rolante. Freqüentemente, eles podem ser distorcidos, intencionalmente ou não.

Por exemplo, uma empresa poderia registrar um ganho único de uma venda como receita operacional de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP). Alternativamente, pode tratar uma despesa operacional pesada como um encargo incomum e excluí-la de seu cálculo de EPS.