Tolerância de risco
A tolerância ao risco é um tópico frequentemente discutido, mas raramente definido. Não é incomum ler uma recomendação comercial discutindo alternativas ou opções com base em diferentes tolerâncias de risco. Mas como um investidor individual determina sua tolerância ao risco? Como a compreensão desse conceito pode ajudar os investidores a diversificar suas carteiras?
Principais vantagens
- Investidores que são capazes de compreender e calcular sua tolerância ao risco e projetar uma carteira que reflita esse benefício de tolerância no longo prazo.
- A tolerância ao risco é freqüentemente vista como um reflexo da idade, com pessoas mais jovens com um horizonte de tempo mais longo visto como mais tolerantes ao risco e, portanto, mais propensas a investir em ações e fundos de ações do que em renda fixa.
- Embora a idade seja um fator, não mude automaticamente de ações para títulos só porque você completou 65 anos; as pessoas estão vivendo mais e também podem permanecer investidores agressivos por mais tempo.
- Independentemente da idade, aqueles com um patrimônio líquido mais alto e mais o chamado capital líquido para gastar podem se dar ao luxo de ter maior tolerância ao risco do que aqueles que têm mais falta de dinheiro.
- Outros fatores a serem considerados na avaliação da tolerância ao risco incluem determinar suas prioridades em termos do que você está economizando e investindo dinheiro e sendo realista sobre sua experiência de investimento.
Tolerância de risco por período de tempo
Um clichê frequentemente visto é o que chamaremos de tolerância ao risco “com base na idade”. É senso comum que um investidor mais jovem tem um horizonte de tempo de longo prazo em termos de necessidade de investimentos e pode assumir mais riscos. Seguindo essa lógica, um indivíduo mais velho tem um horizonte de investimento curto, principalmente quando o indivíduo está aposentado, e teria uma tolerância de baixo risco. Embora isso possa ser verdade em geral, certamente há uma série de outras considerações que entram em jogo.
Primeiro, precisamos considerar o investimento. Quando os fundos serão necessários? Se o horizonte de tempo for relativamente curto, a tolerância ao risco deve mudar para ser mais conservadora. Para investimentos de longo prazo, há espaço para investimentos mais agressivos.
No entanto, tome cuidado para não seguir cegamente a sabedoria convencional quando se trata de tolerância ao risco e classes de ativos. Por exemplo, não pense que só porque você tem 65 anos você deve transferir tudo para investimentos conservadores, como certificados de depósito ou letras do Tesouro. Embora isso possa ser apropriado para alguns, pode não ser apropriado para todos – como para um indivíduo que tem o suficiente para se aposentar e viver dos juros de seus investimentos sem tocar no principal. Com as expectativas de vida crescentes de hoje e o avanço da ciência médica, o investidor de 65 anos ainda pode ter um horizonte de tempo de 20 (ou mais) anos.
Capital de risco
O patrimônio líquido e o capital de risco disponível devem ser considerações importantes ao determinar a tolerância ao risco. O patrimônio líquido é simplesmente seus ativos menos seus passivos. O capital de risco é o dinheiro disponível para investir ou negociar que não afetará seu estilo de vida se perdido. Deve ser definido como capital líquido ou capital que pode ser facilmente convertido em dinheiro.
Portanto, um investidor ou comerciante com um patrimônio líquido alto pode assumir mais riscos. Quanto menor for a porcentagem do seu patrimônio líquido geral que o investimento ou a transação constituem, mais agressiva pode ser a tolerância ao risco.
Infelizmente, aqueles com pouco ou nenhum patrimônio líquido ou com capital de risco limitado são freqüentemente atraídos para investimentos mais arriscados, como futuros ou opções, devido à sedução de lucros rápidos, fáceis e grandes. O problema com isso é que, quando você está “negociando com o aluguel”, é difícil ter a cabeça no jogo. Além disso, quando muito risco é assumido com muito pouco capital, um trader pode ser forçado a sair de uma posição muito cedo.
Por outro lado, se um negociante subcapitalizado que usa instrumentos de risco limitado ou definido (como opções compradas) “falir”, pode não demorar muito para se recuperar. Compare isso com o corretor de alto valor líquido que coloca tudo em uma operação arriscada e perde – ele levará muito mais tempo para se recuperar.
Um indivíduo de alto patrimônio provavelmente tem mais dinheiro para arriscar e pode, portanto, ser mais tolerante ao risco do que alguém com menos capital, mas essa pessoa também tem mais a perder se o investimento quebrar.
Entenda seus objetivos de investimento
Seus objetivos de investimento também devem ser considerados ao calcular quanto risco pode ser assumido. Se você está economizando para a faculdade de um filho ou para a aposentadoria, quanto risco realmente deseja correr com esses fundos? Por outro lado, mais risco pode ser assumido se você estiver usando o verdadeiro capital de risco ou renda disponível para tentar obter uma renda extra.
Curiosamente, algumas pessoas parecem não ter problemas em usar fundos de aposentadoria para negociar instrumentos de alto risco. Se você está fazendo isso com o único propósito de proteger as negociações da exposição a impostos, como negociar futuros em um IRA, certifique-se de compreender totalmente o que está fazendo. Essa estratégia pode ser boa se você tiver experiência em negociação de futuros, estiver usando apenas uma parte de seus fundos do IRA para esta finalidade e não estiver arriscando sua capacidade de se aposentar em uma única negociação.
No entanto, se você está aplicando todo o seu IRA a futuros, tem pouco ou nenhum patrimônio líquido e está apenas tentando evitar a exposição a impostos para aquela transação “certa”, você precisa repensar a noção de assumir tanto risco. Os futuros já recebem tratamento favorável sobre ganhos de capital;as taxas de ganhos de capital são menores do que para a renda normal, e 60% de seus ganhos em futuros serão cobrados pela menor das duas taxas de ganhos de capital. Com isso em mente, por que um indivíduo de baixo patrimônio líquido precisaria correr tanto risco com fundos de aposentadoria? Em outras palavras, só porque você pode fazer algo nem sempre significa que deve.
Só porque você pode fazer apostas mais arriscadas, não significa que deva; se a preservação do capital for o objetivo e você for mais novo no mercado de investimentos, tenha cuidado para não assumir riscos excessivos.
Experiência de Investimento
Quando se trata de determinar sua tolerância ao risco, seu nível de experiência de investimento também deve ser considerado. Você é novo em investimentos e negociações? Você já faz isso há algum tempo, mas está se ramificando em uma nova área, como opções de venda? É prudente começar novos empreendimentos com algum grau de cautela, e negociar ou investir não é diferente. Obtenha alguma experiência antes de comprometer muito capital. Lembre-se sempre do velho clichê e se esforce pela ” preservação do capital “. Só faz sentido assumir o risco apropriado para a sua situação se o pior cenário permitir que você viva para lutar outro dia.
Consideração cuidadosa
Há muitas coisas a se considerar ao determinar a resposta a uma pergunta aparentemente simples: “Qual é a minha tolerância ao risco?” A resposta varia de acordo com sua idade, experiência, patrimônio líquido, capital de risco e o investimento ou comércio real que está sendo considerado. Depois de refletir sobre isso, você será capaz de aplicar esse conhecimento a um programa equilibrado e diversificado de investimento e negociação.
Distribuir seu risco, mesmo que seja de alto risco, diminui sua exposição geral a qualquer investimento ou operação única. Com diversificação apropriada, a probabilidade de perda total é bastante reduzida. Isso se refere à preservação do capital.
Conhecer sua tolerância ao risco vai muito além de poder dormir à noite ou se estressar com suas negociações. É um processo complexo de analisar sua situação financeira pessoal e compará-la com suas metas e objetivos. Em última análise, conhecer sua tolerância ao risco – e manter os investimentos que se enquadram nela – deve evitar a ruína financeira completa.