Combinando a tolerância ao risco de investimento com a personalidade
Ter um bom entendimento da tolerância ao risco de um investidor é crucial para qualquer relacionamento consultor / cliente bem-sucedido. É também um componente chave de qualquer declaração de boa política de investimento. Os consultores de investimento geralmente exploram coisas como idade, tamanho da carteira de investimentos, data prevista de aposentadoria e ganhos futuros e obrigações financeiras para avaliar a tolerância de risco do investidor. Esses aspectos quantificáveis podem nos dizer muito sobre a capacidade de um investidor de assumir riscos de investimento, mas e quanto à sua disposição?
A importância e a complexidade da disposição de um investidor em assumir riscos é um dos muitos fatores de diferenciação entre administrar carteiras de investimentos para grandes instituições e administrá-las para investidores individuais. Como a maioria dos produtos e programas de investimento são desenvolvidos por instituições para instituições, elas falham em abordar esse “lado humano” da tolerância ao risco. A tipagem de personalidade é uma nova ferramenta que está ajudando os consultores de investimento a entender melhor a disposição de um investidor individual em assumir riscos e tendências comportamentais. Continue lendo para aprender mais sobre o que é o tipo de personalidade, como ele pode ajudá-lo a avaliar a tolerância ao risco e como pode fornecer uma visão sobre as tendências de tomada de decisão de um investidor.
Antes de discutirmos o processo de tipagem de personalidade, é importante entender que os investidores individuais são únicos e nem sempre podem ser perfeitamente colocados em um tipo ou categoria de personalidade específica. No entanto, o tipo de personalidade pode ajudar a facilitar as discussões com os investidores sobre a tolerância ao risco e pode fornecer uma visão sobre as estratégias de investimento que podem se encaixar em seu perfil psicológico. (Só porque você está disposto a aceitar um risco, não significa que sempre deve: Dicas para avaliar a tolerância de um cliente ao risco ).
O Processo A primeira etapa na tipagem de personalidade é entender a história pessoal do investidor. Entrevistar um investidor sobre suas experiências de vida, traços comportamentais herdados, planos de carreira e seu portfólio de investimentos atual pode dizer muito sobre sua disposição de assumir riscos e se eles têm ou não tendência a tomar decisões emocionais em relação a seus investimentos. Algumas empresas de gestão de investimentos desenvolveram questionários proprietários de clientes para ajudá-los na padronização desse processo. Depois de ter um bom entendimento do histórico dos investidores, você geralmente pode classificá-los em um tipo de personalidade ampla.
O “Corpo de Conhecimento do Candidato” do CFA Institute lista os quatro principais tipos de personalidade como cautelosa, metódica, espontânea e individualista. Eles são categorizados abaixo por sua disposição de assumir riscos. (Para obter mais informações sobre o Corpo de Conhecimento do Candidato CFA e o Instituto CFA, leia O estudo não termina depois do CFA e uma introdução à designação CFA )
Menor vontade de assumir riscos Cauteloso Os investidores cautelosos tomam decisões com base principalmente em sentimentos e são muito sensíveis a perdas de investimento. O medo conduz seu processo de tomada de decisão de investimento. Eles têm problemas para tomar decisões proativas em relação aos seus investimentos e não confiam nos conselhos de outras pessoas. Por esse motivo, suas carteiras costumam ter baixo giro e incluem, em sua maioria, investimentos seguros. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades cautelosas podem incluir professores primários aposentados e viúvas idosas. (Esqueça os clichês e descubra quanta volatilidade você realmente pode suportar, leia Tolerância ao Risco.)
Metódico Os investidores metódicos seguem uma estratégia de investimento disciplinada e mecânica. Eles tomam decisões de investimento com base em fatos concretos e têm a tendência de criticar os pequenos detalhes. Eles dependem fortemente de pesquisas de investimento e não são emocionais com suas decisões de investimento. Eles tendem a ser investidores disciplinados, o que pode fazer com que tenham uma tolerância ao risco mais baixa. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades metódicas podem incluir arquitetos e engenheiros.
Maior disposição para assumir riscos espontâneos Os investidores espontâneos tomam decisões de investimento com base em sentimentos e as tomam com frequência. Eles estão sempre questionando a si mesmos e os conselhos dos outros e muitas vezes perseguem modismos de investimento. Por esse motivo, suas carteiras de investimento geralmente exibem um alto giro de carteira e podem incluir investimentos mais arriscados. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades espontâneas podem incluir um vendedor baseado em comissões ou um jovem herdeiro de um fundo fiduciário. (Uma segurança de alto risco pode reduzir o risco geral. Descubra como funciona. Estratégia de investimento agressiva.)
Os investidores individualistas individualistas tomam decisões com base em fatos concretos e não duvidam de seus investimentos com frequência. Eles exercitam o pensamento independente e depositam grande confiança em suas pesquisas de investimento. Por esse motivo, eles geralmente são menos avessos ao risco do que outros. Os investidores individualistas geralmente são autodidatas e trabalham duro. Possíveis exemplos de investidores que tendem a ter personalidades individualistas podem incluir um pequeno empresário ou um gerente de nível superior em uma grande corporação.
Chegando à tolerância total ao risco O tipo de personalidade de um investidor e a disposição para assumir riscos podem ser usados em conjunto com informações sobre sua capacidade de assumir riscos para avaliar melhor sua tolerância total ao risco. Ocasionalmente, a disposição de um investidor pode variar muito de sua capacidade de assumir riscos. Quando isso ocorre, mais educação sobre os mercados de capitais e risco de investimento pode ser necessária para resolver o problema. (Para aprender mais sobre como determinar a tolerância ao risco, leia Determinando o risco e a pirâmide do risco. )
Conclusão Ao lidar com investidores individuais, construir uma carteira de investimentos verdadeiramente customizada envolve um bom entendimento de sua capacidade e disposição para assumir riscos. A maioria dos programas de investimento e produtos financeiros genéricos, como fundos com datas-alvo, não atendem adequadamente à disposição do investidor em assumir riscos. A crescente aceitação das finanças comportamentais torna crucial para os consultores de investimento o uso de novas ferramentas, como tipagem de personalidade, para ajudá-los a compreender melhor a tolerância ao risco do investidor. Embora o autodiagnóstico nem sempre seja saudável, o tipo de personalidade também pode ser usado como uma ferramenta para lhe dar uma visão sobre seus próprios preconceitos de investimento e disposição para assumir riscos. (Para leituras relacionadas, consulte Qual é a diferença entre tolerância ao risco e capacidade de risco? )