Efeito Ricardo-Barro

O que é o efeito Ricardo-Barro?

O efeito Ricardo-Barro, também conhecido como equivalência ricardiana, é uma teoria econômica que sugere que quando um governo tenta estimular uma economia aumentando os gastos públicos financiados por dívida, a demanda permanece inalterada, porque o público aumenta sua poupança para pagar pelo futuro aumentos de impostos que serão usados ​​para saldar a dívida.

Compreendendo o Efeito Ricardo-Barro

Enquanto o efeito Ricardo-Barro foi desenvolvido por David Ricardo no século 19, ele foi revisado pelo professor de Harvard Robert Barro em uma versão mais elaborada do mesmo conceito. Sua teoria estipula que o consumo de uma pessoa é determinado pelo valor presente ao longo da vida de sua renda após os impostos – sua restrição orçamentária intertemporal.

Portanto, o governo não pode estimular os gastos do consumidor, pois as pessoas presumem que tudo o que for ganho agora será compensado por impostos mais altos devidos no futuro. Também implica que, independentemente de como um governo opte por aumentar os gastos tomando empréstimos ou aumentando impostos, a demanda permanecerá inalterada, porque os gastos públicos financiados por dívidas irão ” excluir ” os gastos privados.

Argumentos contra o efeito Ricardo-Barro

Os principais argumentos contra o efeito Ricardo-Barro se devem ao que são percebidos como pressupostos irrealistas em que se baseia a teoria. Essas premissas incluem a existência de mercados de capitais perfeitos e a capacidade dos indivíduos de contrair empréstimos e economizar quando quiserem. Além disso, existe o pressuposto de que os indivíduos estão dispostos a economizar para um aumento futuro de impostos, o que talvez não ocorram durante a vida. Isso não soa verdadeiro hoje, quando a taxa de poupança pessoal dos EUA caiu para mínimos em várias décadas, mesmo com o aumento dos empréstimos do governo dos EUA. As pessoas simplesmente não parecem se comportar de maneira consistente com a equivalência ricardiana.

A zona do euro fornece algumas evidências de equivalência ricardiana

Não há evidências de que o efeito Ricardo-Barro mudou a poupança quando o governo Reagan cortou impostos e aumentou os gastos militares entre 1981-85. Na verdade, a poupança privada líquida como porcentagem do PIB caiu para 7,47% durante o período de 1981-86, de 8,5% em 1976-80. A crise financeira da zona do euro forneceu algumas evidências para apoiar a equivalência ricardiana. Com base nos dados de 2007, há uma forte correlação entre os encargos da dívida do governo e as mudanças nos ativos financeiros das famílias em 12 dos 15 países da união.