Financiamento baseado em receita
O que é financiamento baseado em receita?
O financiamento baseado em receita, também conhecido como financiamento baseado em royalties, é um método de levantar capital para uma empresa de investidores que recebem uma porcentagem da receita bruta contínua da empresa em troca do dinheiro que investiram.
Em um investimento financeiro baseado em receita, os investidores recebem uma parte regular da receita do negócio até que um valor predeterminado seja pago. Normalmente, esse valor predeterminado é um múltiplo do investimento principal e geralmente varia entre três a cinco vezes o valor original investido.
Como funciona o financiamento com base na receita
Embora uma empresa que levanta capital por meio de financiamento com base na receita tenha que fazer pagamentos regulares para pagar o principal do investidor, ela é diferente do financiamento por dívida por uma série de razões. Os juros não são pagos sobre o saldo devedor e não há pagamentos fixos.
Os pagamentos a um investidor têm uma relação diretamente proporcional ao desempenho da empresa. Isso ocorre porque os pagamentos variam de acordo com o nível de receita da empresa. Se as vendas caírem em um mês, o investidor verá reduzido seu pagamento de royalties. Da mesma forma, se as vendas no mês seguinte aumentarem, os pagamentos ao investidor nesse mês também aumentarão.
O financiamento baseado em receita também difere do financiamento de capital, pois o investidor não possui propriedade direta no negócio. É por isso que o financiamento baseado em receita é frequentemente considerado um híbrido entre financiamento de dívida e financiamento de capital.
De certa forma, o financiamento baseado em receita é semelhante ao financiamento baseado em contas a receber, um tipo de acordo de financiamento de ativos em que uma empresa usa seus recebíveis – faturas pendentes ou dinheiro devido por clientes – para receber financiamento. A empresa recebe um montante igual a um valor reduzido dos recebíveis penhorados. A idade das contas a receber impacta amplamente o montante de financiamento que a empresa recebe.
Principais vantagens
- O financiamento baseado em receita é uma forma de as empresas levantarem capital garantindo uma porcentagem das receitas futuras em curso em troca do dinheiro investido.
- Uma parte das receitas será paga aos investidores em uma porcentagem pré-estabelecida até que um certo múltiplo do investimento original seja reembolsado.
- O financiamento baseado em receita é geralmente considerado distinto do financiamento baseado em dívida e capital.
- Os títulos municipais são um exemplo híbrido de financiamento de dívida baseado em receita.
Financiamento baseado em receita e títulos de receita
Embora formas separadas de financiamento e diferentes em seus detalhes técnicos, o financiamento baseado em receita é semelhante às estruturas de fluxo de caixa comuns aos títulos de receita. Em vez de usar títulos de obrigação geral (GO), muitos projetos municipais emitem títulos de receita para financiar projetos específicos, como infraestrutura. Uma estrada com pedágio seria um bom exemplo. Esses projetos resgatam obrigações de dívidas com receita garantida gerada pelo projeto ou ativo. Daí o nome título de receita.
O financiamento baseado em receita é mais frequentemente usado por pequenas e médias empresas que, de outra forma, não poderiam obter formas mais tradicionais de capital. Como as fontes de financiamento com base em receita se tornam uma espécie de parceiro de negócios, os custos de transação podem ser consideravelmente maiores do que um empréstimo convencional. Cada vez mais, muitos capitalistas de risco estão ficando mais criativos com métodos de financiamento baseados em receita para empresas no espaço de Software como Serviço (SaaS).