Maximize sua taxa real de retorno para a aposentadoria
Como faço para maximizar minha taxa real de retorno para a aposentadoria?
Ao avaliar o desempenho do seu portfólio, que número você olha? Sua corretora pode dizer que sua carteira de aposentadoria teve um retorno de 10% no ano passado. Mas, graças à inflação, o aumento nos preços de bens e serviços que normalmente ocorre mês após mês, ano após ano, um retorno de 10% – sua taxa nominal de retorno não é realmente um retorno de 10%.
Se a taxa de inflação for 3%, sua taxa real de retorno é, na verdade, 7%. Essa é a porcentagem real pela qual o poder de compra de seu portfólio aumentou, e é a porcentagem que você precisa prestar atenção se quiser ter certeza de que seu portfólio está crescendo rápido o suficiente para permitir que você se aposente dentro do prazo. Depois que você se aposenta, sua taxa real de retorno continua sendo a chave – ela afeta a duração do seu portfólio e a estratégia de retirada que você deve seguir.
“É melhor um investidor obter um retorno de 6% em um ambiente inflacionário de 2% do que obter um retorno de 10% em um ambiente inflacionário de 7% ou 8%”, de acordo com o Certified Financial Planner Kevin Gahagan, diretor e diretor de investimentos daMosaic Parceiros financeiros em São Francisco. Retornos elevados são atraentes, mas retornos após a inflação são o que mais importa.
Se você entende como a inflação o afeta – e como diferentes classes de ativos reagem à inflação – você pode desenvolver uma estratégia de investimento com maior probabilidade de lhe dar a taxa real de retorno de que precisa.
Principais vantagens
- A inflação é um fator importante a ser considerado ao calcular a taxa de retorno dos investimentos.
- Sua taxa de inflação pessoal pode ser diferente da taxa de inflação nacional, dependendo de como você gasta seu dinheiro.
- A inflação afeta diferentes classes de ativos de maneiras diferentes – por exemplo, de modo geral, as ações tendem a vencer a inflação e os títulos tendem a compensar a inflação.
- Ajustar a alocação de ativos do seu portfólio com as alterações da inflação pode ajudar a combater as preocupações com a inflação.
Não há garantia de que mesmo o portfólio mais bem projetado produzirá os retornos reais que você procura. Baseamos nossas estratégias de investimento em uma combinação do que funcionou no passado e o que esperamos que aconteça no futuro, mas o passado nem sempre se repete e não podemos prever o futuro.
Ainda assim, a melhor informação disponível que temos diz que para maximizar seus retornos reais e garantir que a inflação não dizime seu portfólio, você precisa ter uma grande alocação para uma ampla variedade de ações, uma pequena alocação para títulos do governo de longo prazo e TIPS e reservas de dinheiro de 18 a 30 meses. Para alocações precisas de ativos, pode ser útil consultar um planejador financeiro que possa analisar suas circunstâncias específicas.
Compreendendo como maximizar sua taxa real de retorno para a aposentadoria
Determinando sua taxa de inflação pessoal
O índice de preços ao consumidor (IPC) nos diz quanto o preço de uma cesta de bens de consumo aumentou em um determinado período.
Embora o IPC seja a medida de inflação mais amplamente usada, o que realmente importa é sua taxa de inflação pessoal, diz Gahagan. Dependendo do que você compra, a taxa de inflação definida pelo IPC pode não se aplicar a você.É fundamental ter um entendimento completo e detalhado de para onde seu dinheiro vai para entender como sua situação é afetada pela inflação, diz ele.
Suponha que suas despesas sejam de $ 40.000 por ano aos 65 anos. Aos 90, você precisará de $ 80.000 por ano para comprar exatamente as mesmas coisas, assumindo uma inflação anual de 3%.
Se a inflação do IPC é de 3% ao ano, mas você está gastando uma tonelada de dinheiro em saúde, quando os preços estão subindo cerca de 5,5% ao ano a longo prazo, você precisa levar isso em consideração em seu investimento de portfólio e estratégias de retirada.
Como a inflação afeta diferentes classes de ativos
As taxas de retorno dos investimentos geralmente se adaptam para refletir o nível de inflação, diz Gahagan. Especificamente, os investimentos de capital, imóveis e ações são mais capazes de responder a um ambiente inflacionário crescente em oposição aos investimentos de renda fixa, diz ele. Em um ambiente altamente inflacionário, não é incomum que a renda fixa fique para trás.
Stocks
Inicialmente, a inflação acima do esperado pode ter um impacto negativo sobre os lucros das empresas e os preços das ações, uma vez que os preços dos insumos de produção estão aumentando. Mas, no geral, as ações podem ajudá-lo a se proteger contra a inflação, já que os lucros corporativos tendem a aumentar junto com a inflação quando as empresas se ajustam às taxas de inflação.
A inflação tem efeitos diferentes sobre vários tipos de ações, no entanto. A inflação mais alta tende a prejudicar as ações de crescimento mais do que as ações de valor. Da mesma forma, as ações de dividendos podem sofrer quando a inflação está aumentando, pois o valor dos dividendos pode não acompanhar a taxa de inflação.
Isso é bom se você deseja comprar ações com dividendos, mas é ruim se você deseja vendê-las ou se está contando com a receita de dividendos. As ações de valor tendem a ter um desempenho melhor do que as ações de dividendos quando a inflação está alta. Portanto, é importante não apenas ter ações em seu portfólio, mas ter diferentes tipos de ações.
Títulos
Os títulos do tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) fazem exatamente o que seu nome sugere: seu valor nominal aumenta à medida que o IPC aumenta. A taxa de juros permanece a mesma, mas como você está ganhando juros sobre o principal, graças ao valor nominal mais alto, seu investimento não perde terreno para a inflação.
Em um ambiente estável com 2,5% a 3% de inflação anual, Gahagan diz, as letras do Tesouro de 30 dias normalmente pagarão a mesma taxa que a inflação. Isso significa que as letras do Tesouro permitem compensar a inflação, mas não oferecem nenhum retorno.
Embora os retornos garantidos para acompanhar a inflação combinados com a segurança da alta classificação de crédito do governo dos EUA possam ser atraentes, você não quer ter uma carteira muito conservadora, especialmente no início da aposentadoria, quando seu horizonte de investimento pode ser de 30 anos ou mais tempo. Você pode diminuir sua alocação em ações à medida que envelhece, mas ainda deve ter alguma porcentagem de seu portfólio em ações para protegê-lo contra a inflação contínua.
E quanto a outros títulos do governo que não têm garantia de acompanhar a inflação? Quando você investe em um título, está investindo em um fluxo de caixa futuro. Quanto mais alta a taxa de inflação, mais rápido o valor desses fluxos de caixa futuros se desgasta, tornando seu título menos valioso.
Mas os rendimentos dos títulos refletem as expectativas dos investidores sobre a inflação – se a inflação deve ser alta, os títulos pagarão uma taxa de juros mais alta, e se os investidores esperam que a inflação seja baixa, os títulos pagarão uma taxa de juros mais baixa. O prazo do título que você escolhe afeta o quanto a inflação afetará o valor de seus títulos.
Uma carteira com títulos de curto prazo parece boa em um ambiente inflacionário, diz Gahagan. Ele permite que você se adapte rapidamente às mudanças na inflação e nas taxas de juros e não experimente diminuições no valor do preço do título. Em um ambiente de taxas de juros fixas e baixas, os investimentos de curto prazo custam dinheiro. Mas em todos os ambientes de aumento de taxas de juros, do ponto mais baixo ao ponto alto do ciclo das taxas de juros, os títulos de curto prazo tiveram um retorno positivo, acrescentou Gahagan.
Outra forma de proteger seu portfólio contra a inflação é incluir fundos de mercados emergentes em seu portfólio, uma vez que seu desempenho tende a ser diferente daquele dos fundos de mercados desenvolvidos. Diversificar seu portfólio com ouro e imóveis, cujos valores tendem a subir junto com a inflação, também pode ajudar.
Ajustando sua carteira para a inflação
Como a inflação afeta diferentes classes de ativos de várias maneiras, diversificar seu portfólio pode ajudar a garantir que seus retornos reais permaneçam positivos, em média, ao longo dos anos. Mas você deve ajustar a alocação de ativos do seu portfólio quando a inflação muda?
Gahagan diz não porque as pessoas provavelmente cometerão erros táticos com base nas notícias e nos medos do dia. Em vez disso, os investidores devem desenvolver uma estratégia sólida e de longo prazo. Mesmo na aposentadoria, geralmente não investimos no curto prazo. Por exemplo, aos 65 anos, estamos investindo pelos próximos 25 a 35 anos ou mais. No curto prazo, uma série de coisas desfavoráveis podem acontecer, mas no longo prazo, essas coisas podem se equilibrar, diz ele.
A mesma diretriz que se aplica durante seus anos de trabalho – escolha uma alocação de ativos apropriada para seus objetivos, horizonte de tempo e tolerância ao risco, e não tente controlar o mercado – se aplica durante seus anos de aposentadoria. Mas você quer ter uma carteira diversificada para que a inflação não tenha um efeito exagerado em sua carteira durante um determinado período.
Dinheiro
Taxas reais de retorno positivas são essenciais para não sobreviver aos seus meios. Se muitas de suas economias forem em dinheiro e seus equivalentes, como CDs e fundos do mercado monetário, o valor de seu portfólio diminuirá porque esses investimentos pagam juros a uma taxa inferior à taxa de inflação. O dinheiro sempre gera um retorno real negativo quando há inflação – e a deflação é historicamente rara nos Estados Unidos. Mas o dinheiro tem um lugar importante em seu portfólio.
Uma reserva de líquido – algo acima e acima do fluxo normal – é uma boa ideia para aposentados, diz Gahagan. No caso de uma desaceleração do mercado, sua reserva de líquido permite que você feche a torneira da carteira e sacar em seu lugar. Ao evitar tirar dinheiro de seu portfólio quando os mercados estão em queda, seu portfólio se recuperará melhor.
Gahagan diz que a maioria de seus clientes se sente confortável com reservas de caixa de 18 a 24 meses e, às vezes, 30 meses. Depende de seu nível de conforto pessoal, de quais outros recursos eles têm de recorrer (como previdência social e renda de aposentadoria ) e se podem cortar gastos. Mas mesmo depois de uma recessão dramática como a que vimos de dezembro de 2007 a junho de 2009, ele diz que as carteiras de seus clientes se recuperaram em grande parte em meados de 2010.4
Portanto, reservas de caixa equivalentes a dois anos podem ajudá-lo até mesmo a uma recessão severa, mas não é uma quantia tão grande em dinheiro a ponto de a inflação corroer drasticamente seu poder de compra. As perdas com a inflação podem ser menores do que as perdas com a venda de ações ou títulos em um mercado em baixa.
Que taxa real de retorno você deve esperar?
De 1926 a 2020, o S&P 500 entregou um retorno médio anualizado de cerca de 10%. Títulos de longo prazo do governo dos Estados Unidos retornaram entre 5% e 6%. A inflação foi em média 2,93%. Isso significa que você pode esperar receber um retorno real de 7% sobre as ações e um retorno real de 3% sobre os títulos do governo no longo prazo.
No entanto, as médias são apenas parte da história, pois o desempenho passado não é garantia de desempenho futuro. O que realmente está acontecendo com os retornos de investimento e a inflação durante as décadas em que você está economizando e em qualquer ano em que deseja sacar dinheiro de seu portfólio é o que mais importa para você.
As ações podem ter o melhor desempenho contra a inflação no longo prazo, mas haverá anos em que as ações cairão e você não vai querer vendê-las. Você precisará ter outros ativos para vender – como títulos, que tendem a subir quando as ações estão em baixa – ou outra fonte de renda ou uma reserva de caixa para contar nos anos em que as ações não vão bem.