Taxa de retenção

Qual é a taxa de retenção?

O índice de retenção é a proporção dos lucros retidos no negócio como lucros retidos. O índice de retenção se refere ao percentual do lucro líquido que é retido para o crescimento do negócio, em vez de ser pago como dividendos. É o oposto do índice de pagamento, que mede a porcentagem do lucro distribuída aos acionistas como dividendos. A taxa de retenção também é chamada de taxa de recuo.

Compreendendo a taxa de retenção

As empresas que obtêm lucro no final de um período fiscal podem usar os fundos para vários fins. A administração da empresa pode pagar o lucro aos acionistas na forma de dividendos, pode retê-lo para reinvestir no negócio para o crescimento ou pode fazer uma combinação de ambos. A parte do lucro que uma empresa escolhe reter ou economizar para uso posterior é chamada de lucros retidos.

Lucros retidos  são o valor do lucro líquido que sobra para a empresa após o pagamento dos dividendos aos acionistas. Uma empresa gera ganhos que podem ser positivos ( lucros ) ou negativos (perdas).

Os lucros retidos são semelhantes a uma conta de poupança porque é a coleção cumulativa de lucros retidos ou não pagos aos acionistas. O lucro também pode ser reinvestido na empresa para fins de crescimento.

O índice de retenção ajuda os investidores a determinar quanto dinheiro uma empresa está guardando para reinvestir nas operações da empresa. Se uma empresa pagar todos os seus lucros retidos como dividendos ou não reinvestir no negócio, o crescimento dos lucros pode ser prejudicado. Além disso, uma empresa que não está usando seus lucros acumulados tem efetivamente um aumento da probabilidade de assumir adicional da dívida ou emissão de novas equidade ações para financiar o crescimento.

Como resultado, o índice de retenção ajuda os investidores a determinar a taxa de reinvestimento de uma empresa. No entanto, as empresas que acumulam muito lucro podem não estar usando seu dinheiro de forma eficaz e podem ter uma situação melhor se o dinheiro fosse investido em novos equipamentos, tecnologia ou linhas de produtos em expansão.

As novas empresas normalmente não pagam dividendos, pois ainda estão crescendo e precisam de capital para financiar o crescimento. No entanto, as empresas estabelecidas geralmente pagam uma parte de seus lucros retidos como dividendos, ao mesmo tempo que reinvestem uma parte de volta na empresa.

Como calcular a taxa de retenção

As fórmulas para a taxa de retenção são

ou a fórmula alternativa é:

Retention Ratio=Net Income- Divido ends DistributedNet Income\ begin {alinhados} \ text {Taxa de retenção} = \ frac {\ text {Lucro líquido} – \ text {Dividendos distribuídos}} {\ text {Lucro líquido}} \\ \ end {alinhados}Taxa de retenção=Resultado líquido

Existem duas maneiras de calcular a taxa de retenção. A primeira fórmula envolve a localização dos lucros retidos na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial.

1. Obtenha o lucro líquido da empresa listado na parte inferior de sua demonstração de resultados.
2. Divida os lucros retidos da empresa pelo valor do lucro líquido.

A fórmula alternativa não usa lucros retidos, mas, em vez disso, subtrai os dividendos distribuídos do lucro líquido e divide o resultado pelo lucro líquido.

Taxa de retenção e crescimento

A taxa de retenção é normalmente mais alta para empresas em crescimento que estão experimentando aumentos rápidos em receitas e lucros. Uma empresa em crescimento preferiria reinvestir os lucros em seus negócios se acreditar que pode recompensar seus acionistas aumentando as receitas e os lucros em um ritmo mais rápido do que os acionistas poderiam obter investindo seus recebimentos de dividendos.

Os investidores podem estar dispostos a abrir mão de dividendos se uma empresa tiver grandes perspectivas de crescimento, o que normalmente é o caso de empresas em setores como tecnologia e biotecnologia.

A taxa de retenção para empresas de tecnologia em um estágio relativamente inicial de desenvolvimento é geralmente de 100%, visto que raramente pagam dividendos. Mas em setores maduros, como serviços públicos e telecomunicações, onde os investidores esperam um dividendo razoável, a taxa de retenção é normalmente muito baixa devido à alta taxa de distribuição de dividendos.

O índice de retenção pode mudar de um ano para o outro, dependendo da volatilidade dos lucros da empresa e da política de pagamento de dividendos. Muitas empresas blue chip têm como política pagar dividendos continuamente crescentes ou, pelo menos, estáveis. As empresas em setores defensivos, como farmacêutico e de consumo básico, provavelmente terão taxas de pagamento e retenção mais estáveis ​​do que as empresas de energia e commodities, cujos ganhos são mais cíclicos.

Limitações do uso da taxa de retenção

Uma limitação do índice de retenção é que as empresas que têm uma quantidade significativa de lucros retidos provavelmente terão um índice de retenção alto, mas isso não significa necessariamente que a empresa está investindo esses fundos de volta na empresa.

Além disso, um índice de retenção não calcula como os fundos são investidos ou se algum investimento de volta na empresa foi feito de forma eficaz. É melhor utilizar o índice de retenção junto com outras métricas financeiras para determinar o quão bem uma empresa está aplicando seus lucros retidos em investimentos.

Como acontece com qualquer índice financeiro, também é importante comparar os resultados com empresas do mesmo setor, bem como monitorar o índice ao longo de vários trimestres para determinar se há alguma tendência.

Exemplo do mundo real

Abaixo está uma cópia do balanço patrimonial da Facebook Inc. relatório anual 10-K da empresa, que foi arquivado em 31 de janeiro de 2019.

• Na seção de patrimônio líquido, os lucros retidos do Facebook totalizaram US $ 41,981 bilhões no período (destacados em verde).
• De acordo com a demonstração de resultados da empresa (não mostrada), o Facebook registrou um lucro ou receita líquida de US $ 22,112 bilhões no mesmo período.
• Calcule a taxa de retenção do Facebook da seguinte forma: $ 41,981 bilhões / $ 22,112 bilhões, o que é igual a 1,89 ou 189%.