Estoque Restrito
O que é estoque restrito?
Ações restritas referem-se a ações não registradas de propriedade em uma empresa que são emitidas para afiliadas corporativas, como executivos e diretores. As ações restritas não são transferíveis e devem ser negociadas de acordo com os regulamentos especiais da Securities and Exchange Commission (SEC).
As restrições têm como objetivo impedir a venda prematura que pode afetar adversamente a empresa. Normalmente, as ações restritas ficam disponíveis para venda de acordo com um cronograma de aquisição gradual que dura vários anos. As ações restritas também são chamadas de “ações de carta” e “ações da seção 1244”.
Principais vantagens
- Ações restritas são uma forma de remuneração de executivos em que ações não transferíveis são emitidas para funcionários que vêm com condições sobre o momento da venda.
- As restrições incluem um período de aquisição que pode durar vários anos, com a condição de que o funcionário continue trabalhando na empresa por vários anos ou até que um determinado marco da empresa seja atingido.
- O uso de ações restritas é mais comum em empresas estabelecidas que desejam motivar os funcionários dando-lhes uma parte do patrimônio.
Como funciona o estoque restrito
As ações restritas fornecem ao funcionário uma participação na empresa, mas não têm valor tangível antes de serem adquiridas. A aquisição dá aos funcionários direitos sobre os ativos fornecidos pelo empregador ao longo do tempo, dando aos funcionários um incentivo para ter um bom desempenho e permanecer na empresa. O cronograma de aquisição estabelecido por uma empresa determina quando os funcionários adquirem a propriedade total do ativo (neste caso, unidades de estoque restrito). As unidades de ações restritas são atribuídas a um valor justo de mercado no momento de sua aquisição.
As ações restritas se tornaram mais populares em meados dos anos 2000, quando as empresas foram obrigadas a custear as concessões de opções de ações. O estoque restrito é muitas vezes usado como uma forma de remuneração do funcionário, caso em que normalmente se torna transferível mediante a satisfação de certas condições, como emprego contínuo por um período de tempo ou a realização de determinados marcos de desenvolvimento de produto, lucro por ação ( EPS) ou outras metas financeiras.
Os insiders recebem ações restritas após a atividade de fusão e aquisição, atividade de subscrição e perder ações restritas se deixar a empresa, deixar de cumprir as metas de desempenho corporativo ou pessoal ou entrar em conflito com as restrições de negociação da SEC. Os regulamentos da SEC que regem a negociação de ações restritas são descritos na Regra 144 da SEC, que descreve o registro e a negociação pública de ações restritas e os limites dos períodos e volume de detenção.
Um executivo pode ter que abrir mão de ações restritas caso deixe a empresa, perca certas metas de desempenho pré-especificadas ou tenha problemas com a Securities and Exchange Commission.
Essas ações também podem vir com uma cláusula de duplo gatilho. Isso significa que as ações de um funcionário se tornam irrestritas se a empresa for adquirida por outra e o funcionário for demitido na reestruturação que se segue.
Unidades de ações restritas (RSUs) vs. Prêmios de ações restritas
Duas variações de estoque restrito são unidades de estoque restrito (RSUs) e prêmios de estoque restrito. Uma unidade de estoque restrito é uma promessa feita a um funcionário por um empregador de conceder um determinado número de ações da empresa ao funcionário em um momento predeterminado no futuro. Como as RSUs não são realmente ações, mas apenas um direito às ações prometidas, elas não têm direito a voto. Um RSU deve ser exercido para receber o estoque. Uma RSU que é convertida em ação carrega os direitos de voto padrão para a classe de ação emitida.
Um prêmio de ações restritas é semelhante a um RSU de várias maneiras, exceto pelo fato de que o prêmio também vem com direitos de voto. Isso ocorre porque o funcionário possui as ações imediatamente após a sua concessão. Geralmente, um RSU representa ações, mas em alguns casos, um funcionário pode optar por receber o valor em dinheiro do RSU em vez de um prêmio em ações. Este não é o caso dos prêmios de ações restritas, que não podem ser trocados por dinheiro.
Tributação de ações restritas
A Seção 1244 do Código da Receita Federal (IRC). Os acionistas restritos pagam imposto sobre o ganho capital representado pela diferença entre o preço da ação na data em que é adquirida e a data em que é vendida. Além disso, as ações restritas são tributáveis como receita ordinária no ano em que são adquiridas. Isso é o oposto das opções de ações, que são tributadas quando o funcionário exerce sua opção, não quando são adquiridas.
A quantidade de ações restritas que deve ser declarada como receita é o valor justo de mercado da ação na data de aquisição menos seu preço de exercício original. No entanto, o acionista restrito pode optar pela seção 83 (b), que permite que ele use o preço na data de outorga, e não na data de aquisição, para fins de cálculo do imposto de renda ordinário. A conta do imposto deve ser paga mais cedo neste caso, mas pode ser substancialmente menor se o estoque valorizar entre a data de concessão e a data de aquisição. O risco de fazer essa escolha é que, se o acionista restrito deixar a empresa antes de as ações serem adquiridas, as ações serão perdidas e os impostos já pagos não serão reembolsáveis.
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