Moeda reserva

O que é uma moeda de reserva?

Uma moeda de reserva é uma grande quantidade de moeda mantida por bancos centrais e outras instituições financeiras importantes para se preparar para investimentos, transações e obrigações de dívida internacional, ou para influenciar sua taxa de câmbio doméstica. Uma grande porcentagem das commodities, como ouro e petróleo, é cotada na moeda de reserva, fazendo com que outros países mantenham essa moeda para pagar por esses bens.

Compreendendo a moeda de reserva

Manter uma moeda de reserva minimiza o risco da taxa de câmbio, pois a nação compradora não terá que trocar sua moeda pela moeda de reserva atual para fazer a compra. Desde 1944, o dólar americano tem sido a principal moeda de reserva usada por outros países. Como resultado, as nações estrangeiras monitoram de perto a política monetária dos Estados Unidos para garantir que o valor de suas reservas não seja adversamente afetado pela inflação ou pelo aumento dos preços.

Como o dólar americano se tornou a moeda de reserva mundial

A emergência dos EUA no pós-guerra como potência econômica dominante teve enormes implicações para a economia global. Ao mesmo tempo, o Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA, que é uma medida da produção total de um país, representava 50% da produção econômica mundial.

Como resultado, fazia sentido que o dólar americano se tornasse a reserva monetária global. Em 1944, seguindo o Acordo de Bretton Woods, delegados de 44 nações concordaram formalmente em adotar o dólar americano como moeda oficial de reserva. Desde então, outros países atrelaram suas taxas de câmbio ao dólar, que na época era conversível em ouro. Como o dólar lastreado em ouro era relativamente estável, permitiu que outros países estabilizassem suas moedas.

No início, o mundo se beneficiou de um dólar forte e estável, e os Estados Unidos prosperaram com a taxa de câmbio favorável de sua moeda. Os governos estrangeiros não perceberam totalmente que, embora as reservas de ouro apoiassem suas reservas de moeda, os Estados Unidos poderiam continuar a imprimir dólares que eram garantidos por sua dívida mantida como títulos do Tesouro dos Estados Unidos. À medida que os Estados Unidos imprimiam mais dinheiro para financiar seus gastos, o ouro atrás dos dólares diminuía. O aumento da oferta monetária de dólares foi além do respaldo das reservas de ouro, o que reduziu o valor das reservas monetárias mantidas por países estrangeiros.

A dissociação ouro-dólar

Enquanto os Estados Unidos continuavam a inundar os mercados com dólares de papel para financiar a escalada da guerra no Vietnã e os programas da Grande Sociedade, o mundo ficou cauteloso e começou a converter as reservas em dólares em ouro. A corrida ao ouro foi tão extensa que o presidente Nixon foi compelido a intervir e desvincular o dólar do padrão ouro, o que deu lugar às taxas de câmbio flutuantes que estão em uso hoje. Logo depois, o valor do ouro triplicou e o dólar começou seu declínio de décadas.

Fé contínua no dólar americano

O dólar dos Estados Unidos continua sendo a reserva monetária mundial, principalmente devido ao fato de os países acumularem uma grande quantidade dele e de ainda ser a forma de câmbio mais estável e líquida. Apoiado pelo mais seguro de todos os ativos de papel, os títulos do Tesouro dos EUA, o dólar ainda é a moeda mais resgatável para facilitar o comércio mundial. É por esta razão que é altamente improvável que o dólar americano entre em colapso tão cedo.

O euro, introduzido em 1999, é a segunda moeda de reserva mais comum no mundo. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), responsável por promover o crescimento e o comércio globais, os bancos centrais detêm mais de US $ 6,7 trilhões em reservas em dólares, contra 2,2 trilhões em euros no quarto trimestre de 2019.