Sidecar de resseguro

O que é um sidecar de resseguro?

Um sidecar de resseguro é uma entidade financeira que solicita investimento privado em um tratado de cota-parte com uma seguradora. No tratado de cotas, a empresa cedente e a resseguradora dividem os prêmios e perdas de acordo com uma porcentagem fixa. Os investidores que participam de sidecars de resseguro compartilham os prêmios e as perdas das apólices subscritas. Lucros e perdas serão proporcionais ao valor investido. 

Como funciona um sidecar de resseguro

As seguradoras geralmente criam estruturas secundárias de resseguro para subscrever parte de sua carteira de negócios. Normalmente, as resseguradoras existentes criarão sidecars à medida que tentam distribuir o risco entre terceiros investidores, como fundos de hedge e firmas de ações.

O resseguro é um seguro para seguradoras ou seguro contra perdas para esses provedores. Por meio desse processo, uma empresa pode distribuir o risco de subscrever apólices, atribuindo-as a outras seguradoras. A empresa principal, que originalmente redigiu a política, é a empresa cedente. A segunda empresa que assume o risco é a resseguradora. O ressegurador recebe uma parcela rateada dos prêmios. Eles assumirão uma porcentagem das perdas com sinistros ou assumirão perdas acima de um determinado montante.

As resseguradoras criarão sidecars à medida que trabalham para distribuir o risco de subscrição que assumiram. Como eles podem vender o sidecar para terceiros, eles podem reduzir o risco em dólares mostrado em suas contas. Essa redução no risco de sinistro permitirá que o ressegurador assuma o risco adicional de uma empresa cedente. Os furacões Katrina, Rita e Wilma em 2005 fizeram com que agências de classificação de seguros, como a AM Best, estabelecessem novos requisitos de capital para resseguradoras. Essas empresas criaram mais carros secundários para liberar esse capital, e o mercado de resseguros secundários cresceu. 

Embora os sidecars possam tecnicamente ter qualquer número de cedentes, sua natureza relativamente simples os torna atraentes para empresas individuais como forma de levantar capital e aumentar a capacidade de subscrição. Para investidores terceiros, os carros laterais oferecem o potencial para investimentos de alto rendimento com risco relativamente limitado devido à sua duração limitada e estrutura flexível.

Considerações Especiais 

Os carros secundários de resseguro têm riscos e recompensas semelhantes a outros acordos de tratado de cotas. O retorno do investidor depende das taxas de sinistro das políticas subjacentes cobertas pelo sidecar. Quanto mais baixas forem as taxas de sinistros durante a existência do sidecar, maiores serão os retornos que os investidores verão. Esse acordo permite que as seguradoras aumentem sua capacidade de subscrição vendendo uma porcentagem de sua carteira de risco de negócios para investidores privados ou terceiros.

Os carros secundários de resseguro atraem os investidores devido ao escopo mais restrito da carteira de negócios, ou carteira de risco, subscrita. A carteira menor limita a exposição de um investidor ao risco em relação ao conjunto mais amplo de perigos, tipos de seguro ou geografias geralmente presentes na carteira completa de negócios de uma seguradora.

Na prática, isso permite que investidores com pouca ou nenhuma experiência em subscrição de seguros participem do mercado de seguros com um parceiro experiente. Os investidores também podem buscar ou negociar os tipos de apólices que subscrevem, permitindo-lhes alguma flexibilidade na limitação de sua exposição potencial. Como os carros laterais existem por um período acordado, os investidores podem aproveitar o risco reduzido da cauda mais curta do investimento.

Os sidecars de resseguro geralmente limitam a exposição dos investidores ao seu capital investido, uma vez que a maioria exige investimento suficiente para cobrir os sinistros que surgem nas apólices subscritas. Isso significa que o risco de perda normalmente não é superior ao valor investido.