Regulamento U
O que é o Regulamento U?
O regulamento U é um regulamento do Federal Reserve Board que rege os empréstimos por entidades envolvendo títulos como garantia e a compra de títulos na margem. O regulamento U limita o montante da alavancagem que pode ser concedida a empréstimos garantidos por títulos com o objetivo de comprar mais títulos. Os títulos envolvidos geralmente incluem ações, fundos mútuos e outros títulos negociados no mercado.
Principais vantagens
- O regulamento U é um requisito do Federal Reserve para os credores que concedem crédito garantido por ações de margem – excluindo corretores e distribuidores de valores mobiliários.
- O estoque de margem inclui títulos de ações registrados em uma bolsa nacional, como a NYSE, títulos negociados no mercado de balcão (OTC) na Nasdaq, títulos de dívida que podem ser convertidos em ações de margem e a maioria dos fundos mútuos.
- A regulamentação se aplica a bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, caixas econômicas federais, cooperativas de crédito, associações de crédito à produção, seguradoras e empresas com planos de opção de compra de ações para funcionários.
- O Regulamento U impõe limites às entidades que concedem crédito com o objetivo de comprar ou manter ações de margem, usando títulos como garantia para os empréstimos.
Compreendendo o Regulamento U
O Regulamento U é projetado para mitigar os riscos aderentes que existem quando se usa a margem de alavancagem na negociação de títulos, especialmente quando muita alavancagem é concedida a um indivíduo ou empresa. Ao limitar o valor da margem, o Regulamento U visa limitar as perdas potenciais que tanto os tomadores de empréstimo quanto os bancos ou credores podem suportar nos casos em que a alavancagem pode levar a perdas muito grandes em relação ao capital físico estendido.
O Regulamento U concentra-se especificamente na alavancagem concedida com títulos como garantia, para a compra de títulos adicionais. Aplica-se a entidades que não sejam corretoras, como bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, caixas econômicas federais, cooperativas de crédito, associações de crédito de produção, seguradoras e empresas que têm planos de opção de compra de ações para funcionários.
O Regulamento U estabelece um limite no valor máximo do empréstimo que uma entidade pode emitir para um mutuário garantindo o empréstimo contra ações ou outros títulos com o objetivo de comprar mais títulos. O valor máximo do empréstimo que pode ser oferecido é de 50% do valor de mercado dos títulos colaterais.
O Regulamento U foi elaborado para estabelecer um limite mínimo para as perdas potenciais que os tomadores de empréstimo e bancos ou credores podem sofrer nos casos em que a alavancagem pode levar a grandes perdas em relação ao capital que foi disponibilizado.
Requisitos de credor bancário
O Regulamento U tem dois requisitos importantes que os credores bancários devem cumprir. Primeiro, um credor bancário deve obter uma declaração de propósito (Formulário U-1) para empréstimos garantidos por garantias que excedam $ 100.000. Em segundo lugar, um credor bancário só pode conceder crédito para 50% do valor dos títulos usados como garantia do empréstimo, se o empréstimo for usado para a compra de títulos.
O Regulamento U se aplica especificamente a empréstimos garantidos concedidos com o objetivo de comprar títulos. É por isso que as declarações de propósito são importantes para cumprir o Regulamento U. As declarações de propósito são mais estritamente aplicadas para empréstimos que excedam $ 100.000. Um credor bancário não tem restrições do Federal Reserve Board ao emitir um empréstimo garantido por títulos que não se destinam à compra de mais títulos.
1936
O ano em que o Regulamento U começou a cobrir o crédito de títulos concedido especificamente por bancos comerciais.
Exemplo de limites de regulação U
Por exemplo, suponha que um mutuário gostaria de pedir dinheiro emprestado a um banco com o propósito de comprar títulos e que o mutuário planeja usar $ 400.000 em títulos como garantia. O empréstimo exigiria um Formulário U-1 divulgando a finalidade do empréstimo. Uma vez que o objetivo do empréstimo é a compra de mais títulos, o montante máximo de crédito que o banco pode conceder ao mutuário é de $ 200.000. Se o mutuário aumentasse o valor da garantia que estava disposto a usar para garantir o empréstimo para $ 500.000, o banco poderia oferecer-lhe um empréstimo de $ 250.000.
Isenções do Regulamento U
Algumas exceções ao Regulamento U podem ser aplicadas. Os credores não bancários estão sujeitos a uma supervisão ligeiramente diferente quando emprestam títulos como garantia. Além disso, os empréstimos oferecidos contra planos de opção de compra de ações para funcionários podem estar isentos dos requisitos do Regulamento U.