Regulamento A
O que é o Regulamento A?
O Regulamento A é uma isenção dos requisitos de registro – instituído pelo Securities Act – que se aplica a ofertas públicas de valores mobiliários que não excedam US $ 50 milhões em qualquer período de um ano. Empresas que utilizam o Regulamento A isenção ainda deve prospecto de uma oferta registrada.
Compreendendo o Regulamento A
Normalmente, as vantagens oferecidas pelas ofertas do Regulamento A compensam a exigência de documentação rigorosa. Entre as vantagens oferecidas pela isenção estão as demonstrações financeiras mais simplificadas sem obrigações de auditoria, três opções de formato possíveis para usar para organizar a circular da oferta e nenhum requisito para fornecer relatórios do Exchange Act até que a empresa tenha mais de 500 acionistas e $ 10 milhões em ativos.
O Regulamento A é uma isenção dos requisitos de registro – instituídos pelo Securities Act – que se aplicam a ofertas públicas de valores mobiliários que não excedam US $ 50 milhões em qualquer período de um ano.
As atualizações do Regulamento A em 2015 permitem que as empresas gerem receitas em dois níveis diferentes. É essencial para os investidores interessados em comprar valores mobiliários vendidos por empresas que utilizam o Regulamento A entender em que nível a oferta está sendo oferecida.
Cada empresa agora é obrigada a indicar o nível sob o qual sua oferta é conduzida na capa de seu documento de divulgação ou circular de oferta. Isso é importante porque as duas camadas representam dois tipos diferentes de investimentos. Todas as ofertas sob o Regulamento A estão sujeitas à jurisdição estadual e federal.
Regulamento A Tier 1 vs. Regulamento A Tier 2
No nível 1, uma empresa pode oferecer um máximo de $ 20 milhões em qualquer período de um ano. A companhia emissora também deve fornecer uma circular de oferta, que deve ser arquivada na Securities and Exchange Commission (SEC) e está sujeita a um processo de verificação pela comissão e reguladores de valores mobiliários nos estados individuais relevantes para a oferta.
Principais vantagens
- O Regulamento A foi instituído pela Lei de Valores Mobiliários.
- Aplica-se a ofertas públicas de valores mobiliários (não superior a US $ 50 milhões) dentro de um ano.
- O Regulamento A foi atualizado em 2015 para permitir que as empresas gerassem receitas em dois níveis distintos, representando dois tipos diferentes de investimentos.
- Todas as ofertas nos termos do Regulamento A estão sujeitas à jurisdição estadual e federal, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários.
As empresas que emitem ofertas no nível 1 não são obrigadas a produzir relatórios continuamente. Eles são obrigados apenas a emitir um relatório sobre o status final da oferta.
Existem algumas diferenças significativas para os títulos oferecidos no nível 2. As empresas podem oferecer até $ 50 milhões em qualquer período de um ano no nível 2, mas não no nível 1.
Embora uma circular de oferta seja necessária e esteja sujeita a revisão e verificação da SEC, ela não precisa ser qualificada por nenhum regulador estadual de valores mobiliários. Além disso, as empresas que oferecem títulos no nível 2 devem produzir relatórios contínuos sobre a oferta, incluindo seu status final.