Taxa de câmbio efetiva real (REER)
Qual é a taxa de câmbio efetiva real (REER)?
A taxa de câmbio efetiva real (REER) é a média ponderada da moeda de um país em relação a um índice ou cesta de outras moedas importantes. Os pesos são determinados pela comparação da balança comercial relativa da moeda de um país com a de cada país no índice.
Um aumento no REER de um país é uma indicação de que suas exportações estão se tornando mais caras e suas importações, mais baratas. Está perdendo sua competitividade comercial.
Principais vantagens
- A taxa de câmbio real efetiva (REER) compara o valor da moeda de uma nação com a média ponderada das moedas de seus principais parceiros comerciais.
- É um indicador da competitividade internacional de uma nação em comparação com seus parceiros comerciais.
- A fórmula é ponderada para levar em consideração a importância relativa de cada parceiro comercial para o país de origem.
- Um REER crescente indica que um país está perdendo sua vantagem competitiva.
- A taxa de câmbio efetiva nominal de uma nação (NEER), ajustada pela inflação no país de origem, é igual à sua taxa de câmbio efetiva real (REER).
Como calcular a taxa de câmbio efetiva real (REER)
A moeda de uma nação pode ser considerada subvalorizada, sobrevalorizada ou em equilíbrio com as de outras nações com as quais ela comercializa. Um estado de equilíbrio significa que a demanda e a oferta estão igualmente equilibradas e os preços permanecerão estáveis.
O REER de um país mede quão bem esse equilíbrio está sendo mantido.
O REER é determinado tomando-se a média das taxas de câmbio bilaterais entre uma nação e seus parceiros comerciais e, em seguida, ponderando-a para levar em consideração a alocação comercial de cada parceiro.
O site do Banco de Pagamentos Internacionais forneceíndices de taxas de câmbio efetivos atualizados diariamente e mensalmente.
A Fórmula para REER é
Quebrando a fórmula:
- A média das taxas de câmbio é calculada após a atribuição dos pesos para cada taxa. Por exemplo, se uma moeda tivesse uma ponderação de 60%, a taxa de câmbio seria elevada à potência de 0,60. O mesmo é feito para cada taxa de câmbio e sua respectiva ponderação.
- Multiplique todas as taxas de câmbio.
- Em seguida, multiplique o resultado final por 100 para criar a escala ou índice.
Alguns cálculos usam taxas de câmbio bilaterais, enquanto outros modelos usam taxas de câmbio reais. Este último ajusta a taxa de câmbio pela inflação.
Independentemente da forma como o REER é calculado, é uma média que indica quando uma moeda está sobrevalorizada em relação a um parceiro comercial ou subvalorizada em relação a outro parceiro.
O que a taxa de câmbio efetiva real (REER) lhe diz?
O REER de um país é uma medida importante ao avaliar suas capacidades comerciais.
O REER pode ser usado para medir o valor de equilíbrio da moeda de um país, identificar os fatores subjacentes do fluxo comercial de um país e analisar o impacto que outros fatores, como concorrência e mudanças tecnológicas, têm em um país e, em última instância, na balança comercial ponderada índice.
Por exemplo, se a taxa de câmbio do dólar dos EUA enfraquecer em relação ao euro, as exportações dos EUA para a Europa ficarão mais baratas. As empresas europeias ou consumidores que compram produtos dos EUA precisam converter seus euros em dólares para comprar nossas exportações. Se o dólar estiver mais fraco do que o euro, isso significa que os europeus podem obter mais dólares por cada euro. Como resultado, os produtos americanos ficam mais baratos devido exclusivamente à taxa de câmbio entre o euro e o dólar americano.
Os EUA têm uma relação comercial substancial com a Europa. Por conta disso, a troca do euro por dólar teria maior peso no índice. Uma grande mudança na taxa de câmbio do euro impactaria o REER mais do que se outra moeda com um peso menor se fortalecesse ou enfraquecesse em relação ao dólar.
Exemplo de taxa de câmbio efetiva real (REER)
Digamos que os EUA tenham uma relação comercial estrangeira com apenas três partes: a zona do euro, Grã-Bretanha e Austrália. Isso significa que o dólar americano tem uma relação comercial com o euro, a libra esterlina e o dólar australiano.
Neste exemplo hipotético, os EUA fazem 70% de seu comércio com a zona do euro, 20% com a Grã-Bretanha e 10% com a Austrália. A cesta de moedas, nesse caso, também manteria os mesmos percentuais, com o euro em 70%, a libra esterlina em 20% e o dólar australiano em 20%.
Uma movimentação do euro teria um impacto maior na cesta do que uma movimentação do dólar australiano. Se uma das taxas de câmbio mudou significativamente, mas a média ponderada da cesta não mudou, isso pode significar que as outras moedas se moveram na direção oposta, compensando o movimento da primeira moeda.
REER x taxa de câmbio à vista
Uma taxa de câmbio à vista é o preço atual para trocar uma moeda por outra para entrega na data valor mais próxima possível. (A data-valor é a data efetiva para uma transação financeira envolvendo um ativo que flutua no preço.)
Embora a taxa de câmbio à vista seja para entrega na data mais próxima, a data de liquidação padrão para a maioria das transações à vista é dois dias úteis após a data da transação.
A taxa de câmbio à vista, portanto, é um preço de mercado atual. O REER é um indicador do valor de uma moeda em relação aos seus parceiros comerciais.
Limitações da Taxa de Câmbio Efetiva Real (REER)
Fatores além do comércio podem impactar o REER. A taxa de câmbio efetiva real não leva em consideração mudanças de preços, tarifas ou outros fatores que podem afetar o comércio entre as nações. Se os preços forem mais altos em um país em comparação com outro, o comércio pode diminuir no país com preços mais altos, impactando sua REER.
A ponderação usada no cálculo do REER deve ser ajustada para refletir quaisquer mudanças no comércio.
Além disso, o banco central de cada nação ajusta sua política monetária, o que pode diminuir ou aumentar as taxas de juros no país de origem. O fluxo de dinheiro pode aumentar para os países com taxas mais altas à medida que os investidores buscam o rendimento, fortalecendo assim a taxa de câmbio.
O REER seria impactado, mas teria pouco a ver com comércio e mais a ver com os mercados de taxas de juros.
Os economistas usam o REER para avaliar o fluxo comercial de um país e analisar o impacto que fatores como concorrência e mudanças tecnológicas estão tendo sobre um país e sua economia.
Perguntas frequentes sobre a taxa de câmbio efetiva real (REER)
Aqui estão as respostas para algumas perguntas frequentes sobre REER.
Qual é a taxa de mudança efetiva real?
A taxa de câmbio efetiva real é uma medida da força relativa da moeda de uma nação em comparação com as das nações com as quais ela negocia. É usado para julgar se a moeda do país está subvalorizada ou sobrevalorizada ou, idealmente, bastante valorizada.
Como você calcula a taxa de câmbio efetiva real?
Primeiro, pondere a taxa de câmbio de cada nação para refletir sua participação no comércio exterior do país de origem. Multiplique todas as taxas de câmbio ponderadas. Em seguida, multiplique o total por 100. Esse é o REER.
Ou pule a matemática e acesse o site do Bank for International Settlements para obter os índices de taxas de câmbio efetivos atualizados.
Qual é a diferença entre a taxa de câmbio real e a taxa de câmbio efetiva real?
A taxa de câmbio real é o preço atual que as empresas e os consumidores pagam para comprar um produto estrangeiro usando suas moedas nacionais. Por exemplo, se a atual taxa de câmbio dos EUA entre os EUA e a Grã-Bretanha era de $ 138 dólares americanos por uma libra, um consumidor americano precisaria de $ 1,38 para comprar mercadorias no valor de uma libra.
Quando os americanos trocam dólares por libras, o valor que recebem é baseado na taxa de câmbio real.
Qual é a diferença entre NEER e REER?
A taxa de câmbio efetiva nominal (NEER) e a taxa de câmbio efetiva real (REER) são indicadores da competitividade de uma nação em relação aos seus parceiros comerciais.
NEER é a taxa média pela qual a moeda de uma nação é avaliada em comparação com uma cesta de outras moedas, ponderada pela porcentagem do comércio que cada moeda representa para aquela nação.
O NEER pode ser ajustado para compensar a taxa de inflação no país de origem. Esse número ajustado é o REER.
O que significa um REER alto?
Um aumento no REER de uma nação significa que as empresas e os consumidores têm que pagar mais pelos produtos que exportam, enquanto seu próprio povo está pagando menos pelos produtos que importa. Está perdendo sua competitividade comercial.