23 Junho 2021 5:43

Chip vermelho

O que é um chip vermelho?

Uma empresa vermelha faz a maior parte de seus negócios na China, e o governo chinês tem uma participação considerável na empresa. No entanto, é constituída fora da China continental e listada na Bolsa de Valores de Hong Kong.  Espera-se que as ações da Red-chip mantenham os requisitos de arquivamento e relatórios da bolsa de Hong Kong. Isso os torna uma importante saída para investidores estrangeiros que desejam participar do rápido crescimento da economia chinesa.

PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS

  • Uma empresa vermelha faz a maior parte de seus negócios na China, e o governo chinês tem uma participação considerável na empresa.
  • As empresas de chips vermelhos são constituídas fora da China continental e listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong.
  • Os chips vermelhos derivam seu nome da bandeira vermelha da China, e o nome reflete a propriedade parcial do governo chinês na empresa.
  • As empresas de chips vermelhos não são necessariamente grandes ou bem conhecidas.

Compreendendo os Red Chips

Embora fichas vermelhas são listadas na Hong Kong Stock Exchange, que não deve ser confundido com H-shares. As ações H são ações de empresas constituídas na China continental, mas negociadas na Bolsa de Valores de Hong Kong ou em outra bolsa estrangeira. Os chips vermelhos, por outro lado, devem ser incorporados fora da China continental.

O nome “red chip” é semelhante a ” blue chip “, mas os dois termos não devem ser confundidos. Qualquer empresa grande, bem conhecida e financeiramente estável pode ser chamada de blue chip. No entanto, uma característica distintiva chave de uma ação red-chip é uma participação considerável do governo chinês na empresa. Os chips vermelhos derivam seu nome da bandeira vermelha da China, e o nome reflete a propriedade parcial do governo chinês na empresa. As empresas de chips vermelhos não são necessariamente grandes ou bem conhecidas.


Uma ficha vermelha não é a versão chinesa de uma ficha azul.

Vantagens e desvantagens dos chips vermelhos

Os estoques de chips vermelhos desfrutam de uma combinação de vantagens impressionantes, mas também apresentam algumas desvantagens. Eles oferecem acesso ao crescente mercado chinês, mas sua incorporação internacional e listagem em Hong Kong garantem a adesão aos padrões de relatórios financeiros do mercado desenvolvido. Eles também combinam o fácil acesso para investidores estrangeiros e a disciplina dos mercados financeiros globais com o apoio implícito do governo chinês. O apoio do governo garante um regime regulatório relativamente amigável e acesso ao capital em uma crise. No entanto, também significa que as fichas vermelhas podem perseguir objetivos diferentes da maximização do lucro. Como todas as empresas, as fichas vermelhas trabalham para os acionistas. No entanto, os maiores acionistas das fichas vermelhas costumam ser empresas estatais chinesas. Em teoria, outros acionistas podem ver os lucros colocados por trás de objetivos sociais, ambientais e outros objetivos políticos.

Requisitos para Red Chips

De acordo com FTSE Russell, existem quatro critérios principais para uma empresa ser classificada como uma ficha vermelha:

  • As organizações filiadas ao governo chinês devem possuir pelo menos 35% da empresa. Essas organizações podem incluir o governo da República Popular da China, governos provinciais chineses, governos municipais na China e empresas estatais chinesas.
  • Mais de 55% da receita da empresa deve vir da República Popular da China, ou a empresa deve ter mais de 55% de seus ativos na China.
  • A empresa deve ser constituída fora da China continental.
  • As ações da empresa devem ser listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong.

Deve-se notar que as empresas não são mais consideradas chip vermelho se a participação do governo cair abaixo de 25%. Se os ativos e a receita chineses caírem para menos de 45%, a empresa também perderá a designação de chip vermelho.

Exemplo de um chip vermelho

A China Mobile era a maior empresa de chips vermelhos em maio de 2021, com uma capitalização de mercado de mais de 1 trilhão de dólares de Hong Kong (mais de 125 bilhões de dólares americanos).  A empresa foi incorporada em Hong Kong em 1997, portanto, está incorporada fora da China continental. As ações da empresa estão listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, que também é exigida para ações red-chip. Em dezembro de 2020, 72,72% da empresa era controlada pela China Mobile Communications Group Co., Ltd., uma empresa estatal chinesa.

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