Serviço de classificação
DEFINIÇÃO de Ratings Service
As classificações variam de AAA ou Aaa (a mais alta) a C ou D, que representa uma empresa que já entrou em default.
QUEBRANDO o serviço de classificações
Embora os investimentos em renda fixa e títulos possam injetar uma medida de diversificação em uma carteira de ações ordinárias, esses veículos podem ser complicados, com perfis de risco variantes. Uma metodologia de classificação padronizada que compara e contrasta as características de risco de um investimento com outras ofertas do mesmo tipo pode ajudar muito na tomada de decisão prudente.
Na determinação das classificações de títulos, uma série de fatores são considerados, tais como:
Sensibilidade econômica : os níveis de sensibilidade da posição financeira de uma empresa, em relação a uma economia em mudança – se a economia está se fortalecendo ou enfraquecendo.
Índice de cobertura de juros : se uma empresa, um governo ou um município é continuamente capaz de cobrir os pagamentos de juros sobre suas ofertas de títulos, dados os vários resultados dos testes de estresse. As taxas de cobertura de juros são, sem dúvida, as medidas mais críticas, porque sinalizam precisamente o quão arriscado é um título, se a receita de uma empresa ou governo cair ou secar completamente.
Recuperabilidade : uma medida que indica a facilidade com que uma empresa, governo ou outra entidade emissora de títulos seria capaz de cobrir qualquer dívida pendente – apenas com o caixa extra que possui no exterior, caso a entidade entre em default.
Antiguidade : Como alguns detentores de títulos são pagos antes de outros, se a entidade emissora ficar sem dinheiro, a antiguidade mede se um determinado título é provável de inadimplência, dependendo de sua classificação na pecking order.
As designações de classificações globais da S&P e o que elas indicam especificamente:
AAA : O rating mais alto possível, sinalizando uma probabilidade extremamente alta de um emissor de cumprir seus compromissos financeiros.
AA : Um rating moderadamente inferior a ‘AAA’, este rating sinaliza que a probabilidade de um emissor de cumprir seus compromissos financeiros ainda é muito forte.
R: Uma obrigação avaliada como ‘A’ indica que um emissor é de certa forma suscetível aos efeitos adversos de mudanças nas circunstâncias e nas condições econômicas do que obrigações em outras categorias com ratings mais altos.
BBB : Uma obrigação avaliada como ‘BBB’ mostra medidas de proteção adequadas, mas as condições econômicas adversas têm maior probabilidade de enfraquecer a capacidade do devedor de honrar seus compromissos financeiros do que as emissões com rating mais alto.
BB, B, CCC, CC e C: Esses ratings indicam que um título tem características especulativas significativas, em que ‘BB’ indica o menos especulativo e ‘C’ o mais.
D : Obrigação de dívida com um ‘D’ está inadimplente ou em violação de uma promessa imputada. Essa designação é usada quando os pagamentos de uma obrigação não são feitos em uma determinada data de vencimento.