Taxa de retorno (RoR)

O que é uma taxa de retorno (RoR)?

Uma taxa de retorno (RoR) é o ganho ou perda líquida de um investimento durante um período de tempo especificado, expresso como uma porcentagem do custo inicial do investimento. Ao calcular a taxa de retorno, você está determinando a variação percentual do início do período até o final.

Compreendendo uma taxa de retorno (RoR)

Uma taxa de retorno (RoR) pode ser aplicada a qualquer veículo de investimento, de imóveis a títulos, ações e taxa de retorno exigida antes de fazer uma escolha de investimento.

A Fórmula para Taxa de Retorno (RoR)

A fórmula para calcular a taxa de retorno (RoR) é:

Essa taxa simples de retorno às vezes é chamada de taxa básica de crescimento ou, alternativamente, retorno do investimento (ROI). Se você também considerar o efeito do valor do dinheiro no tempo e da inflação, a taxa real de retorno também pode ser definida como o valor líquido dos fluxos de caixa descontados (DCF) recebidos em um investimento após o ajuste pela inflação.

Taxa de retorno (RoR) sobre ações e títulos

Os cálculos da taxa de retorno para ações e títulos são ligeiramente diferentes. Suponha que um investidor compre uma ação por $ 60 cada, possua as ações por cinco anos e ganhe um valor total de $ 10 em dividendos. Se o investidor vende as ações por $ 80, seu ganho por ação é de $ 80 – $ 60 = $ 20. Além disso, ele ganhou $ 10 em receita de dividendos para um ganho total de $ 20 + $ 10 = $ 30. A taxa de retorno da ação é, portanto, um ganho de $ 30 por ação, dividido pelo custo de $ 60 por ação, ou 50%.

Por outro lado, considere um investidor que paga $ 1.000 por um título de cupom de 5% com valor nominal de $ 1.000. O investimento rende $ 50 em receita de juros por ano. Se o investidor vende o título por $ 1.100 no valor do prêmio e ganha $ 100 em juros totais, a taxa de retorno do investidor é o ganho de $ 100 na venda, mais $ 100 de receita de juros divididos pelo custo inicial de $ 1.000, ou 20%.

Taxa de retorno real (RoR) vs. Taxa de retorno nominal (RoR)

A taxa de retorno simples é considerada uma taxa de retorno nominal, uma  vez que não leva em conta o efeito da inflação ao longo do tempo. A inflação reduz o poder de compra do dinheiro e, portanto, US $ 335.000 daqui a seis anos não é o mesmo que US $ 335.000 hoje.

O desconto é uma forma de contabilizar o valor do dinheiro no tempo. Uma vez que o efeito da inflação é levado em consideração, chamamos isso de taxa real de retorno  (ou taxa de retorno ajustada pela inflação).

Taxa real de retorno (RoR) vs. Taxa composta de crescimento anual (CAGR)

Um conceito intimamente relacionado à taxa de retorno simples é a taxa composta de crescimento anual (CAGR). O CAGR é a taxa média anual de retorno de um investimento durante um período de tempo especificado superior a um ano, o que significa que o cálculo deve levar em consideração o crescimento em vários períodos.

Para calcular a taxa composta de crescimento anual, dividimos o valor de um investimento no final do período em questão pelo seu valor no início desse período; elevar o resultado à potência de um dividido pelo número de períodos de detenção, como anos; e subtraia um do resultado subsequente.

Exemplo de uma taxa de retorno (RoR)

A taxa de retorno pode ser calculada para qualquer investimento, tratando-se de qualquer tipo de ativo. Vejamos o exemplo da compra de uma casa como um exemplo básico para entender como calcular o RoR. Digamos que você compre uma casa por $ 250.000 (para simplificar, vamos supor que você pague 100% à vista).

Seis anos depois, você decide vender a casa – talvez sua família esteja crescendo e você precise se mudar para uma casa maior. Você pode vender a casa por $ 335.000, após deduzir quaisquer taxas e impostos do corretor de imóveis. A taxa simples de retorno na compra e venda da casa é a seguinte:

(335,000-250,000)250,000