Títulos preferenciais de renda trimestral (QUIPS)

O que são títulos preferenciais de renda trimestral

Ações que são uma participação em uma sociedade em comandita que existe apenas para a finalidade de emissão de títulos preferenciais e empréstimo do produto das vendas à sua controladora. Eles geralmente têm um valor nominal de $ 25, listagem na NYSE e distribuições trimestrais cumulativas.

Compreendendo os títulos preferenciais de renda trimestral (QUIPS)

QUIPS são um exemplo de títulos híbridos, que foram criados pela Goldman, Sachs & Co. como uma marca de serviço e uma ferramenta de marketing. O QUIPS combina características de ações preferenciais e títulos corporativos. Os híbridos podem pagar uma taxa de retorno mais alta do que as ações preferenciais porque os dividendos são pagos com dólares antes dos impostos e, portanto, geram uma redução de impostos considerável para as empresas. A entidade emissora, seja uma Limited Liability Company (LLC) ou uma Limited Partnership (LP), é normalmente uma subsidiária integral de uma empresa-mãe nos Estados Unidos. Esses emissores podem ser entidades dos Estados Unidos ou não dos Estados Unidos, mas em ambos os casos, a empresa-mãe paga juros sobre os rendimentos que recebe da LLC ou LP, diretamente aos detentores de QUIPS, na forma de dividendos trimestrais.

Maior risco do investidor

Semelhante a outras formas de títulos híbridos, como Ações Preferenciais de Renda Mensal (MIPS) e Ações Preferenciais Originárias de Confiança (TOPrS), se o emissor do QUIPS deixar de fazer um pagamento periódico prometido, os investidores não têm poder para forçar o emissor à falência. Por esse motivo, é extremamente importante para os investidores da QUIPS estarem cientes do fato de que o emissor tem o direito de suspender ou adiar seus pagamentos de dividendos – apesar do fato de que tais dividendos são tecnicamente pagamentos de juros, sem desencadear o status de inadimplência. Mas, embora essa característica crie risco adicional para os investidores, a estrutura QUIPS beneficia as empresas-mãe, porque não aumenta os níveis de dívida da empresa-mãe e, portanto, não prejudica seus índices de endividamento.

Maturidade Flexível

O QUIPS normalmente tem vencimentos de 30-50 anos; no entanto, em alguns casos, os emissores podem estender o ciclo de vencimento para um período de tempo mais longo. Por exemplo, um provedor de telecomunicações conhecido inicialmente emitiu QUIPS que começou com um vencimento de 30 anos, mas depois estendeu o ciclo de vencimento para 49 anos. Outro emissor de QUIPS abreviou o ciclo de vencimento de 30 anos para um período sem resgate de cinco anos. Mas, como a maioria dos títulos híbridos, o período de maturação médio é de 40 anos.