Public Securities Association (PSA)
O que é Associação de Títulos Públicos?
A Public Securities Association (PSA) era uma organização comercial para comerciantes que negociam com títulos do governo dos Estados Unidos.
Compreendendo a Public Securities Association (PSA)
A Public Securities Association (PSA) foi a associação predecessora da Bond Market Association, que representa os maiores mercados de títulos do mundo, os mercados de títulos. A Public Securities Association foi incorporada em 1976 e passou por uma mudança de nome para Bond Market Association em 1997 para melhor refletir sua constituição e membros.
A Bond Market Association representou uma mistura diversa de corretoras de valores mobiliários e bancos, de grandes firmas a especialistas de nicho, com 70% das firmas-membro com sede fora da cidade de Nova York. Seus membros respondem coletivamente por uma maioria significativa da subscrição e comercialização de títulos municipais dos Estados Unidos.
Em novembro de 2006, a Bond Market Association se uniu à Securities Industry Association. As duas organizações se uniram para formar o que então se tornou a Securities Industry and Financial Markets Association ou SIFMA. Os membros atuais do SIFMA representam 75% do setor de corretoras e corretoras dos EUA em receita e inclui mais de 13.000 profissionais dos setores financeiro e bancário. SIFMA é uma importante associação comercial que representa corretoras de valores mobiliários, instituições bancárias de investimento e outras firmas de investimento.
Modelo de pré-pagamento padrão PSA
A Public Securities Association não existe mais como organização oficial, mas seu legado perdura na forma de um modelo financeiro que leva seu nome. O modelo de pré-pagamento padrão da Public Securities Association é um sistema usado para calcular e gerenciar o risco de pré-pagamento. Baseia-se no pressuposto de que as tendências de pagamento antecipado irão flutuar durante a vida de um empréstimo ou outra obrigação, e essas variações, por sua vez, afetarão o rendimento do título. Esta é uma escala de referência desenvolvida pelo PSA em 1985 como forma de avaliar os riscos de pré-pagamento.
Os comerciantes consideram as velocidades de pré-pagamento para títulos lastreados em hipotecas ao avaliar o rendimento e os riscos potenciais do título. A referência padrão para medir as velocidades de pré-pagamento é o modelo de taxa de pré-pagamento constante. Isso pressupõe que a taxa de pré-pagamento permanecerá fixa e consistente durante a vigência do contrato. No entanto, o rastreamento das tendências mostra claramente que esse geralmente não é o caso. Os mutuários normalmente não fazem grandes ajustes ao empréstimo nos primeiros anos, nem o proprietário médio muda ou vende sua propriedade durante esse período. No entanto, com o passar do tempo, as chances de pagar o empréstimo antecipadamente aumentam. O modelo de pré-pagamento padrão PSA ajusta a velocidade de pré-pagamento esperada dependendo da idade do empréstimo.