Fator de Ajuste do Setor Privado (PSAF) - KamilTaylan.blog
23 Junho 2021 5:03

Fator de Ajuste do Setor Privado (PSAF)

O que é o fator de ajuste do setor privado (PSAF)?

O termo fator de ajuste do setor privado (PSAF) refere-se ao método usado pelo Federal Reserve Board para calcular os custos associados aos serviços prestados às instituições depositárias como se fossem prestados por bancos privados. Esses serviços incluem cheques e Câmara de Compensação Automatizada (ACH), entre outros. O PSAF foi introduzido pelo Ato de Controle Monetário de 1980.  O PSAF é ajustado e recalculado anualmente.

Principais vantagens

  • O fator de ajuste do setor privado é como o Federal Reserve Board calcula os custos associados aos serviços prestados às instituições depositárias.
  • O Fed usa esse cálculo para serviços prestados como se fossem prestados por instituições privadas.
  • Os custos são recuperados para serviços como cheques, Câmara de Compensação Automatizada e outros.
  • O PSAF foi introduzido como parte da Lei de Controle Monetário de 1980.
  • O Fed ajusta e calcula o PSAF anualmente.

Como funciona o fator de ajuste do setor privado (PSAF)

O Federal Reserve é obrigado a cobrar por quaisquer serviços que presta a diferentes instituições depositárias. Esta regra faz parte da Lei de Controle Monetário de 1980.  Essa lei federal ajudou a mudar a forma como o setor bancário é regulamentado. Criou o fator de ajuste do setor privado, um termo geral que inclui quaisquer custos e lucrosocultos ou imputados.  O Fed recupera os custos diretos e indiretos da prestação de serviços, mais os custos imputados que seriam incorridos se os serviços fossem prestados pelo setor privado.

As taxas são fixadas anualmente e visam recuperar pelo menos 100% dessas despesas. Conforme mencionado acima, isso inclui serviços como:

  • Verificações
  • Câmara de Compensação Automatizada
  • Fundos Fedwire
  • Títulos Fedwire
  • Serviço Nacional de Liquidação
  • Soluções FedLine

O Fed usa dados de bancos de capital aberto para formular seus modelos PSAF.  Estima os níveis de dívida e patrimônio líquido imputados e, em seguida, aplica as taxas de financiamento aplicáveis. O modelo anual PSAF é um balanço pró-formade ativos e passivos aproximados, com outros dados imputados como se os serviços fornecidos pelo Fed listados acima fossem oferecidos por entidades do setor privado.  Os mesmos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) usados ​​por empresas do setor privado são aplicados pelo Fed para desenvolver as demonstrações financeiras em seu modelo.

O Conselho de Governadores do Fed aprovou o PSAF 2021 em novembro de 2020 por um total de $ 16,4 milhões de acordo com a Lei de Controle Monetário.

103,9%

A porcentagem das despesas e lucros totais após impostos ou retorno sobre o patrimônio recuperado pelos bancos da reserva para serviços com preços entre 2010 e 2019.

Considerações Especiais

O Fed revisa sua metodologia PSAF periodicamente para garantir que ela esteja em dia com as mudanças no setor bancário. O Fed mudou sua metodologia de fixação de preços em 2005. Fez isso para que apenas o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) fosse usado para determinar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). Antes disso, os resultados de três modelos, incluindo CAPM, eram calculados em média para calcular o ROE, que é a base subjacente da taxa anual.

Para o cálculo do CAPM, ataxa dos títulos do Tesouro de três mesesé a taxa livre de risco, o beta (a medida de volatilidade) é assumido em 1,0. O prêmio de risco de mercado é baseado em retornos mensais históricos de 40 anos sobre taxas livres de risco. Com a derivação de um ROE estimado, o Fed pode então calcular a taxa por seus serviços àsinstituições depositárias. O ROE é um reflexo do retorno esperado de um acionista em uma entidade privada. O modelo PSAF calcula quanto em taxas ele cobra para atingir esse ROE.