Reservas Primárias
O que são reservas primárias?
As reservas primárias são a quantidade mínima de dinheiro legalmente exigida para operar um banco. As reservas primárias também incluem as reservas legais alojadas em um banco do Federal Reserve ou outro banco correspondente. Os cheques não recolhidos também estão incluídos neste valor.
A exigência de reserva primária legal pode ou não ser a restrição vinculativa à capacidade dos bancos de expandir a oferta de crédito na economia. As condições de mercado podem ditar que os bancos simplesmente precisam manter mais liquidez disponível para evitar a inadimplência.
Principais vantagens
- As reservas primárias são o valor mínimo legal de reservas que um banco é obrigado a manter contra seus depósitos.
- A quantidade de reservas que os bancos mantêm ajuda a determinar a oferta total de dinheiro e crédito na economia.
- Nos Estados Unidos, o Federal Reserve define o compulsório como um de seus instrumentos de política monetária, reduzindo a exigência de expansão da oferta monetária ou aumentando-a para contrair a oferta monetária.
- Em março de 2020, o Fed reduziu todos os requisitos de reserva para zero, mas os bancos continuam a manter reservas com base em suas próprias necessidades de liquidez, em vez de uma restrição legal.
Compreendendo as reservas primárias
Quando um cliente deposita dinheiro em um banco, o banco é obrigado a manter uma certa fração mantida em reserva. Uma parte dos depósitos é mantida em reserva como fundos líquidos, enquanto o restante é emprestado a tomadores de empréstimo ou investido em ativos menos líquidos.
As reservas primárias são mantidas para cobrir retiradas normais do dia-a-dia e, especialmente, retiradas importantes inesperadas ou séries de retiradas. Eles servem como uma defesa contra uma redução substancial da liquidez. Essas reservas devem ser mantidas mais líquidas do que as reservas secundárias, que podem ser investidas em títulos negociáveis, como ofertas do Tesouro.
As reservas primárias representam a base da pirâmide de crédito que compõe a oferta geral de dinheiro na economia por meio da prática do banco de reservas fracionárias. A grande maioria do dinheiro na economia consiste em lançamentos contábeis eletrônicos ou outros lançados do nada pelos bancos quando eles emprestam os depósitos que também mantêm por conta em nome dos depositantes. O Federal Reserve, agindo na sua capacidade de regulador do sistema bancário, exige que os bancos mantenham uma pequena porcentagem dos depósitos de clientes em mãos como fundos líquidos para pagar as retiradas, e os bancos só podem emprestar uma fração dos depósitos que eles receber. Isso atua como um freio na capacidade dos bancos de simplesmente criar uma quantidade infinita de dinheiro novo, bem como um custo de oportunidade para os bancos reterem depósitos em dinheiro com pouco ou nenhum retorno para o banco.
Ao aumentar ou diminuir a quantidade de reservas primárias que os bancos devem manter, o Federal Reserve pode restringir ou afrouxar as condições de crédito e a oferta disponível de dinheiro e crédito na economia. Os bancos também podem aumentar ou diminuir suas próprias reservas dentro dos limites federais, dependendo se precisam de mais ou menos dinheiro. Se muitos bancos levantarem mais dinheiro ao mesmo tempo para atender às demandas de seus depositantes e outros credores por meio da venda de ativos ou liquidação de empréstimos, isso pode reduzir a oferta de dinheiro e pode ter repercussões em toda a economia, criando uma crise de crédito. Por outro lado, se todos os bancos reduzirem suas reservas, eles podem expandir rapidamente o volume de crédito disponível na economia, mas correndo o risco de deflagrar bolhas de crédito e, em última instância, inflação ou mesmo uma recessão quando as bolhas estourarem.
No entanto, a partir de março de 2020, o Federal Reserve eliminou os requisitos de reserva para todas as instituições depositárias, a fim de liberar liquidez para os bancos aumentarem os empréstimos para empresas e famílias. Por enquanto, o Fed não tem planos de impor novamente as exigências de reservas no futuro.
Com efeito, os bancos agora só precisam manter as reservas de caixa que eles acreditam precisar para cobrir os saques de seus clientes e outras necessidades de liquidez e não são obrigados pelo Fed a manter qualquer dinheiro se assim decidirem. A única restrição para os bancos nesse caso é o risco de que a manutenção de reservas inadequadas possa levar à falência ou inadimplência, caso eles não tenham caixa suficiente para pagar seus depositantes e outros credores.
Desde acrise financeira de 2007-08, essa restrição do mercado tem sido a exigência de reserva obrigatória para os bancos de qualquer maneira. Desde 2008, os bancos detêm trilhões de dólares em reservas excedentes combinadas acima e além da exigência de reserva do Fed.