Lucro primário por ação (EPS)
O que são ganhos primários por ação (EPS)?
O lucro primário por ação (EPS) é uma medida do lucro por ação ordinária de uma empresa, antes da conversão de quaisquer títulos conversíveis em circulação. É um dos dois métodos para categorizar as ações em circulação. O outro método é o lucro por ação totalmente diluído (EPS diluído). O termo “EPS básico” é mais comumente usado em vez de “EPS primário”. O EPS básico é o método mais simples de categorizar as ações em circulação, pois usa o número de ações atualmente disponíveis para negociação. Para calcular o EPS básico, divida o lucro líquido pelo número de ações em circulação.
O lucro primário por ação tem sido amplamente chamado de lucro básico por ação desde 1998.
Compreendendo os ganhos primários por ação (EPS)
O EPS diluído é mais complicado de calcular do que o lucro por ação primário (EPS), mas é considerado mais conservador porque leva em consideração todas as ações conversíveis em circulação, garantias e opções que poderiam ser potencialmente convertidas em ações negociáveis. Se nenhum desses instrumentos financeiros estiver em circulação, o lucro por ação diluído e o lucro por ação primário serão iguais.
O EPS primário não leva em consideração a diluição dos lucros disponíveis para cada ação ordinária na conversão de títulos conversíveis ou no exercício de certos bônus de subscrição que podem estar em circulação. Se houver títulos em circulação que possam ser convertidos em ações ordinárias, o EPS primário será maior do que o EPS totalmente diluído.
O EPS pode ser calculado de muitas maneiras diferentes, dependendo dos métodos e premissas contábeis que a empresa usa. Os investidores que levam em consideração o EPS em qualquer processo de tomada de decisão devem entender como o valor do EPS que estão usando foi calculado.
Exemplo de cálculo de lucro por ação primária
Por exemplo, uma empresa tem um lucro líquido de $ 40 milhões e paga $ 5 milhões em dividendos aos acionistas preferenciais. A empresa tem 12 milhões de ações em circulação na primeira metade do trimestre e 13 milhões de ações em circulação na segunda metade, ou uma média de 12,5 milhões de ações. Nesse caso, você calcularia o lucro por ação da seguinte forma:
$ 40 milhões – $ 5 milhões = $ 35 milhões
$ 35 milhões ÷ 12,5 milhões de ações = $ 2,80 por ação
Assim, o lucro dessa empresa chegou a US $ 2,80 por ação.
Podemos estender este exemplo para incluir os efeitos da diluição. Digamos que essa empresa tivesse 2 milhões de ações preferenciais conversíveis. Agora, o denominador (ações em circulação) passa a ser 14,5 milhões de ações efetivas em circulação. Portanto, $ 35 milhões ÷ 14,5 milhões de ações = $ 2,41 por ação. Aqui podemos ver os efeitos da diluição do lucro.