Garantia de patrimônio líquido de aumento de dividendos resgatável preferencial (PRIDES)

O que são títulos preferenciais de ações com dividendos aumentados e resgatáveis ​​(PRIDES)?

Os Títulos de Ações com Dividendos Aumentados Resgatáveis ​​Preferenciais, ou PRIDES, são títulos sintéticos que consistem em um contrato a termo para comprar o título subjacente do emitente e um depósito remunerado por um preço específico. Os pagamentos de juros são feitos em intervalos regulares e a conversão no título subjacente é obrigatória no vencimento. PRIDES foi apresentado pela primeira vez pela Merrill Lynch & Co.

Compreendendo a Segurança de Capital de Dividendo Aumento Resgatável Preferencial (PRIDES)

PRIDES são semelhantes aos títulos conversíveis obrigatórios, mas têm uma estrutura diferente. Eles são semelhantes no sentido de que as ações preferenciais devem ser convertidas em ações ordinárias em uma determinada data. Uma empresa de capital aberto emite títulos conversíveis quando precisa aumentar o capital emitindo ações, mas isso colocaria potencialmente uma pressão sobre o preço das ações atuais. PRIDES permite que os investidores obtenham fluxos de caixa estáveis ​​enquanto ainda participam dos ganhos de capital de uma ação subjacente. Isso é possível porque esses produtos são avaliados da mesma forma que o título subjacente. 

Embora existam diferenças nos conversíveis obrigatórios e suas estruturas subjacentes, existem características comuns das quais a PRIDES também compartilha. Um é a conversão obrigatória em patrimônio líquido quando o conversível vence. Dois, há um teto ou limite de valorização, ao contrário das ações ordinárias. E três, o rendimento de dividendos é normalmente maior do que as ações ordinárias. Além disso, muitos títulos conversíveis obrigatórios têm vantagens fiscais.

Os PRIDES são considerados ações preferenciais porque têm prioridade sobre as ações ordinárias e têm direitos além daqueles das ações ordinárias. Por exemplo, os proprietários de ações preferenciais podem ter uma vantagem se uma empresa declarar falência ou liquidar. As ações preferenciais podem ser emitidas por empresas de qualquer porte e possuem características tanto de patrimônio líquido quanto de dívida. Os detentores de PRIDES não têm direito a voto, ao passo que os detentores de ações ordinárias geralmente votam em muitas questões. No entanto, os detentores de PRIDES geralmente recebem um dividendo consideravelmente mais alto do que os acionistas ordinários, o que é uma vantagem significativa.