Margem de lucro antes dos impostos

O que é uma margem de lucro antes dos impostos?

A margem de lucro antes dos impostos é uma ferramenta de contabilidade financeira usada para medir a eficiência operacional de uma empresa. É um rácio que nos indica a percentagem de vendas que se transformou em lucro ou, por outras palavras, quantos centavos de lucro a empresa gerou por cada dólar de venda antes de deduzir os impostos. A margem de lucro antes dos impostos é amplamente usada para comparar a lucratividade de empresas do mesmo setor.

Como funciona a margem de lucro antes dos impostos 

Empresas em todo o mundo se esforçam para gerar o máximo de lucro possível. Para os investidores, uma das medidas mais comuns e úteis para avaliar a lucratividade corporativa é observar as margens de lucro. Margens de lucro antes dos impostos consistentemente altas são um sinal de uma empresa saudável com um modelo de negócios eficiente e poder de precificação. As baixas margens de lucro antes dos impostos sugerem o oposto.

Para aumentar a lucratividade, as equipes de gerenciamento devem encontrar um equilíbrio entre o aumento das vendas e a redução dos custos. As margens de lucro antes dos impostos nos dão um indicador de como as empresas são bem-sucedidas em atingir essa meta. Como resultado, são observados de perto por analistas e investidores e frequentemente mencionados nas demonstrações financeiras.

A margem de lucro antes dos impostos requer apenas duas informações da demonstração do resultado : receita e lucro antes dos impostos. O índice percentual é calculado deduzindo todas as despesas, exceto impostos, encontradas na figura do lucro antes dos impostos, dividindo-o pelas vendas e, em seguida, multiplicando o número resultante por 100.

Alternativamente, a margem de lucro antes dos impostos pode ser calculada adicionando impostos ao lucro líquido (NI) ou dividindo o lucro líquido por ‘1 menos a  taxa efetiva de imposto ‘ e então dividindo pelas vendas.

Exemplo de margem pré-impostos

A empresa EZ Supply tem um lucro bruto anual de $ 100.000. Tem despesas operacionais de $ 50.000, despesas com juros de $ 10.000 e vendas que totalizam $ 500.000. O cálculo do lucro antes dos impostos é feito subtraindo os custos operacionais e de juros do lucro bruto ($ 100.000 – $ 60.000). A EZ Supply tem um lucro antes dos impostos de $ 40.000 e um total de vendas de $ 500.000 no  ano fiscal  (AF) determinado. A margem de lucro antes dos impostos é calculada dividindo-se o lucro antes dos impostos pelas vendas, resultando em um índice de 8%.

Vantagens da margem de lucro antes dos impostos

A margem de lucro antes dos impostos oferece aos investidores uma das melhores maneiras de comparar empresas concorrentes, bem como aquelas com diferenças significativas de tamanho e escala, no mesmo setor. Freqüentemente, as margens de lucro após os impostos ganham mais destaque entre analistas e investidores. No entanto, pode-se argumentar que o pagamento de impostos oferece poucos insights sobre a eficiência das empresas e, portanto, deve ser retirado da equação.

As despesas fiscais podem tornar enganosas as comparações de lucratividade entre empresas. As taxas de impostos variam de estado para estado, geralmente estão fora do controle da administração e não são necessariamente um reflexo justo do desempenho de um negócio.

Às vezes, a despesa tributária pode ser mais substancial em um ano em curso do que em anos anteriores devido a penalidades fiscais e à nova legislação que impõe taxas de impostos mais altas. Alternativamente, a despesa tributária atual pode ser muito menor do que nos anos anteriores devido a créditos tributários, deduções e incentivos fiscais. Nesse caso, os analistas podem diminuir a volatilidade dos lucros calculando a margem de lucro antes dos impostos.

Considerações Especiais 

Embora muito perspicazes, as margens de lucro antes dos impostos, como outros índices financeiros, têm limitações. Por um lado, eles não podem ser usados ​​de forma eficaz para comparar empresas de outros setores, pois cada indústria geralmente tem despesas operacionais e padrões de vendas diferentes.

Certos setores são mais lucrativos do que outros. Os serviços jurídicos são um exemplo de profissão de margem elevada. As despesas gerais são baixas – há pouca necessidade de grandes custos de investimento, exceto salários – e a demanda é razoavelmente constante. Em contraste, outros setores, como as companhias aéreas, têm que lidar com uma competição acirrada, preços flutuantes para materiais essenciais como combustível, pesadas despesas de manutenção e inúmeros outros custos. Por esse mesmo motivo, os investidores também devem ser cautelosos ao usar as margens de lucro antes dos impostos ao comparar empresas diversificadas que atendem a vários setores.

Quando usadas corretamente, as margens de lucro antes dos impostos podem fornecer um indicador útil da eficiência do negócio. No entanto, para obter uma compreensão completa da saúde de uma empresa, os investidores são sempre aconselhados a usar a margem de lucro antes dos impostos em conjunto com outras métricas. Quanto mais você sabe sobre uma empresa, melhor pode determinar se vale a pena investir nela.