Falência pré-embalada
O que é falência pré-embalada?
Uma falência pré-definida é um plano de reorganização financeira que uma empresa prepara em cooperação com seus credores que entrará em vigor assim que a empresa entrar no Capítulo 11. O objetivo de uma falência pré-definida – que deve ser votada pelos acionistas antes que a empresa entre com seu pedido de falência - é economizar despesas e encurtar o tempo de resposta para emergir da falência.
Principais vantagens
- Uma falência pré-definida é uma estratégia para sair da falência negociando com os credores antes dos procedimentos do Capítulo 11.
- O objetivo de tal plano – que deve ser aprovado pelos acionistas e um tribunal – é acelerar o tempo total em que uma empresa está sob proteção contra falência.
- Alguns credores, no entanto, podem tirar vantagem de serem avisados de uma falência iminente e deixar de cooperar, prejudicando o objetivo de um pré-pacote.
Como funciona a falência pré-embalada
A ideia por trás de um plano de falência predefinido é encurtar e simplificar o processo de falência para economizar dinheiro da empresa em despesas legais e contábeis, bem como o tempo gasto na proteção falimentar. Uma empresa pró-ativa em apuros notificará seus credores que desejam negociar os termos da falência antes de entrar com um pedido de proteção em tribunal.
Esses credores – credores, fornecedores de estoque, prestadores de serviços – naturalmente não gostam da situação difícil da empresa, mas trabalharão com ela para minimizar o tempo e as despesas associadas às reorganizações de falência. Os credores são mais propensos a serem receptivos durante as negociações para retrabalhar os termos, uma vez que eles terão voz antes do pedido de falência. A alternativa seria uma surpresa e depois uma luta para lidar com o devedor inadimplente com mais incerteza sobre quanto tempo o processo levará.
Uma empresa e seus credores podem esperar uma resolução dentro de um prazo muito mais curto em uma falência pré-definida do que em uma convencional. Três a nove meses são típicos. Quanto mais cedo a empresa sair da falência, mais cedo poderá implementar sua reorganização na tentativa de retornar a operações comerciais saudáveis.
A Lei de Ajuda, Ajuda e Segurança Econômica Coronavirus (CARES), sancionada em 27 de março de 2020, aumentou o limite de dívida do Capítulo 11, subcapítulo V, que foi projetado para facilitar a falência para pequenas empresas. O limite foi aumentado para $ 7,5 milhões de $ 2,7 milhões, aplica-se a falências arquivadas depois que a Lei CARES foi promulgada e ao pôr do sol um ano depois.2
Vantagens e desvantagens da falência pré-embalada
Como mencionado acima, as vantagens incluem economia de tempo e despesas. O processo de entrada e saída do Capítulo 11 é mais tranquilo, com credores a bordo com um plano de reorganização antecipado. Além disso, a empresa pode evitar parte da publicidade negativa que resulta de um processo de falência mais demorado, envolvendo credores que lutam por seus créditos.
No entanto, uma falência pré-definida apresenta um grande risco. Se um credor souber que um pedido de falência é iminente, ele pode adotar uma postura agressiva ao cobrar da empresa antes do depósito do Capítulo 11. Isso pode perturbar a natureza cooperativa pretendida das negociações de falência pré-embaladas. Outros podem seguir o exemplo, causando mais estresse financeiro para a empresa.
Dois terços
O número de acionistas necessários para aprovar um plano de falência pré-embalado antes que ele possa ser implementado.
Exemplos do mundo real de falências pré-embaladas
Os varejistas Neiman Marcus e J. Crew entraram com pedido de proteção contra falência, Capítulo 11, com planos predefinidos em maio de 2020, após o bloqueio da pandemia de coronavírus.4 Ambos já estavam sobrecarregados com grandes dívidas de aquisições alavancadas antes que a pandemia atingisse e exacerbasse a situação. Cada um continua a operar enquanto os planos pré-definidos são implementados para reduzir o peso da dívida.