Prêmio para valor patrimonial líquido

O que é Prêmio sobre Valor Patrimonial Líquido?

O prêmio sobre o valor líquido do ativo (NAV) é uma situação de precificação que ocorre quando o valor de um fundo de investimento negociado em bolsa está sendo negociado com um prêmio em relação ao NAV contábil diário relatado. Fundos negociados com prêmio terão um preço mais alto do que seu NAV comparável.

Um prêmio para o NAV pode ocorrer com qualquer fundo de investimento que negocie em uma bolsa e também relate um NAV diário. Mais comumente, isso se refere a fundos mútuos fechados e fundos negociados em bolsa (ETFs). A identificação de fundos negociados com prêmio ou desconto em seu NAV requer informações de mercado consideráveis.

Compreendendo o prêmio em relação ao valor patrimonial líquido

Os fundos mútuos fechados e ETFs calculam um NAV no final de cada dia de negociação. O NAV representa o preço de todos os ativos do fundo menos os passivos do fundo dividido pelo número de ações em circulação. Os fundos normalmente também relatam um NAV intradiário.

Uma vez que o NAV de um fundo representa apenas o valor total dos ativos no fundo no final do dia, há uma latitude significativa para que os fundos negociados em bolsas flutuem de seu NAV.

No caso de um prêmio para o NAV, o fundo será negociado acima de seu NAV representativo. Um prêmio para o NAV pode ser causado por vários fatores de mercado. Ao longo do dia, os títulos do fundo podem relatar notícias ou informações financeiras que influenciam positivamente seu preço.

Um determinado setor também pode estar relatando uma tendência positiva que pode afetar os fundos que administram ativos nesse setor. Os prêmios também podem surgir de um sentimento otimista em relação a uma empresa de fundos, estratégia de investimento ou equipe individual de gestão de fundos.

Investimento Premium

Um prêmio para o NAV é mais frequentemente impulsionado por uma perspectiva otimista sobre os títulos de um fundo. Os investidores geralmente estão dispostos a pagar um prêmio porque acreditam que os títulos da carteira terminarão o dia em alta. Os investidores de varejo geralmente não possuem dados abrangentes sobre todas as participações subjacentes de um fundo.

Fundos altamente diversificados também podem causar uma desconexão entre o NAV e o preço do valor de mercado, proporcionando maior flexibilidade para o preço de mercado negociar com prêmio. No geral, o relatório do NAV intradiário pode ser altamente influente na determinação da divergência de preços do fundo e seu prêmio cumulativo para os cálculos do NAV.

Os fundos de investimento com ações negociadas em bolsa têm uma capacidade maior de administrar os desvios de um fundo em relação ao seu NAV. Os ETFs, em particular, autorizaram participantes que monitoram ativamente o preço de um ETF em comparação com seu NAV. Os participantes autorizados têm autoridade para criar ou resgatar ações de ETFs abertos para gerenciar a volatilidade do preço do produto.