Programa de Investimento Público-Privado para Ativos Legados (PPIPLA)
O que é PPIPLA?
O Programa de Investimento Público-Privado para Ativos Legados (PPIPLA) é um programa criado como resultado da implementação do Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (TARP). Ele foi projetado para ajudar a aliviar parte da pressão causada pela existência de ativos legados nos balanços dos bancos durante a crise financeira de 2008. Com muitos desses ativos, os bancos começaram a ter dificuldade em atrair investidores e não conseguiam emitir crédito aos clientes à taxa exigida. O plano tinha como objetivo livrar os bancos dos empréstimos e títulos do legado e vender os ativos do legado a investidores públicos e privados que compartilhariam o risco e também os lucros.
Compreendendo PPIPLA
O Programa de Investimento Público-Privado para Ativos Legados (PPIPLA) usou US $ 75 bilhões a US $ 100 bilhões em capital de investidor privado e capital TARP para comprar ativos legados de bancos, com um total de US $ 500 bilhões em poder de compra inicial. Para manter um preço de venda justo, cada instituição decidia quais ativos vender, mas os investidores privados concorrentes decidiam o preço de venda. Esperava-se que, com a implementação adequada do plano, os bancos gerassem capital suficiente para começar a conceder crédito novamente.
PPIPLA foi baseado em três princípios fundamentais:
- Maximização do poder de compra do dólar do contribuinte, combinando financiamento do governo e do investidor privado para aproveitar ao máximo os recursos do contribuinte.
- Compartilhando lucros e riscos com participantes do setor privado.
- Minimizando as chances de pagamento indevido pelo governo de ativos, permitindo que investidores privados estabeleçam o preço dos ativos legados disponíveis no programa por meio da competição normal de mercado.
Como os ativos legados foram vendidos sob PPIPLA
O PPIPLA tem duas partes, uma tratando de títulos legados e outra tratando de empréstimos legados, ambas constituindo os ativos legados problemáticos que pressionaram financeiramente os bancos durante a crise financeira de 2008. Para participar do programa, os bancos determinariam quais empréstimos e títulos legados desejavam vender. Por exemplo, um banco escolheria um pool de empréstimos antigos para vender no PPIPLA. Em seguida, o FDIC analisaria o conjunto de empréstimos legados para decidir quanto financiamento poderia garantir sob o PPIPLA. O pool seria então leiloado para o investidor privado com lance mais alto, que teria acesso ao PPIP para cobrir metade dos custos da compra. Uma vez vendidos, os gestores de fundos privados administrariam os ativos, sob supervisão do FDIC, até que o ativo fosse finalmente liquidado.