Diversificação de portfólio feita da maneira certa
Existem várias coisas que os investidores fazem para proteger suas carteiras contra riscos. Uma maneira significativa de proteger o portfólio é diversificando. Resumindo, isso significa que um investidor opta por incluir vários tipos de títulos e investimentos de diferentes emissores e setores. A ideia aqui é a mesma do velho ditado “não coloque todos os ovos na mesma cesta”. Quando você investe em muitas áreas, se uma falhar, o resto garantirá que o portfólio como um todo permaneça seguro. Essa segurança adicional pode ser medida no aumento dos lucros que uma carteira diversificada tende a gerar quando comparada a um investimento individual do mesmo tamanho.
A diversificação é uma ótima estratégia para quem busca reduzir o risco de seu investimento a longo prazo. O processo de diversificação inclui o investimento em mais de um tipo de ativo. Isso significa incluir títulos, ações, commodities, REITs, híbridos e muito mais em seu portfólio.
- Investir em vários títulos diferentes dentro de cada ativo. Uma carteira diversificada distribui os investimentos em diferentes títulos do mesmo tipo de ativo, o que significa vários títulos de diferentes emissores, ações em várias empresas de diferentes setores, etc.
- Investir em ativos que não estão significativamente correlacionados entre si. A ideia aqui é escolher diferentes classes de ativos e títulos com diferentes tempos de vida e ciclos, a fim de minimizar o impacto de quaisquer condições negativas que possam afetar adversamente a sua carteira.
Esse último ponto é fundamental para se ter em mente ao compor um portfólio diversificado. Sem ele, por mais diversificados que sejam seus tipos de ativos, eles podem estar vulneráveis ao mesmo risco e, portanto, seu portfólio reagirá em uníssono. Portanto, é fundamental que os investidores evitem escolher para suas carteiras investimentos altamente correlacionados. É importante notar que, nas práticas de gestão de portfólio, há uma distinção entre diversificação ingênua e diversificação eficaz (também conhecida como diversificação ótima).
Diversificação ingênua e ótima
A razão pela qual a risco da carteira devido à natureza variada dos títulos selecionados. A diversificação ingênua simplesmente não é tão sofisticada quanto os métodos de diversificação que usam modelagem estatística. No entanto, quando ditada pela experiência, exame cuidadoso de cada título e bom senso, a diversificação ingênua é, no entanto, uma estratégia comprovadamente eficaz para reduzir o risco do portfólio.
A diversificação ótima (também conhecida como diversificação de Markowitz ), por outro lado, tem uma abordagem diferente para criar um portfólio diversificado. Aqui, o foco está em encontrar ativos cuja correlação entre si não seja perfeitamente positiva. Isso ajuda a minimizar o risco em menos títulos, o que, por sua vez, também pode ajudar a maximizar o retorno. Com essa abordagem, os computadores executam modelos e algoritmos complexos na tentativa de encontrar a correlação ideal entre os ativos para minimizar o risco e maximizar o retorno.
Conforme indicado acima, ambas as formas de diversificação (diversificação ingênua e ótima) podem ser eficazes, simplesmente porque a diversificação resulta quando você distribui seus fundos de investimento em diferentes ativos.
Diversificação ingênua se refere ao processo de selecionar aleatoriamente diferentes ativos para seu portfólio, sem usar nenhum cálculo complexo para decidir qual você escolher. Apesar de sua natureza aleatória, esta ainda é uma estratégia eficaz para diminuir o risco com base na lei dos grandes números.
O significado da correlação
Existe uma maneira “melhor” de diversificar. Especificamente, examinando os ativos nos quais você pretende investir, para encontrar aqueles que não tendem a subir ou descer em correlação uns com os outros. Ao fazer isso, você pode reduzir efetivamente o risco de seu portfólio. Isso funciona por causa da correlação – um conceito importante em estatística. Correlação é a medida do grau ou extensão em que dois valores numéricos separados se movem juntos. Aqui, esses valores nos quais estamos interessados são ativos. A quantidade máxima de correlação possível é 100%, que é expressa como 1,0. Quando dois ativos têm uma correlação de 1,0, quando um se move, o outro sempre se move. Embora o valor que esses ativos movem possa ser diferente, uma correlação de 1,0 indica que eles sempre se movem juntos na mesma direção. Por outro lado, quando dois ativos se movem em direções opostas, sua correlação é negativa. Se eles sempre se moverem 100% do tempo na direção oposta, isso será considerado -100% ou -1. Portanto, ao examinar a correlação de ativos, quanto mais próximo de -1,0, maior o efeito da diversificação.
The Bottom Line
Todos sabem disso: os investidores devem diversificar suas carteiras para se protegerem contra o risco. Embora se torne menos eficiente diversificar em condições extremas, as condições típicas de mercado quase sempre significam que uma carteira bem diversificada pode reduzir significativamente o risco que os investidores enfrentam. Portanto, é fundamental se esforçar para melhorar ou otimizar continuamente a diversificação do seu portfólio para maximizar a proteção que oferece aos seus investimentos. Isso significa realizar a devida diligência para localizar ativos que não se movem em correlação uns com os outros, em oposição à diversificação simples e ingênua.
Por outro lado, os supostos benefícios que a diversificação matemática complexa oferece são relativamente obscuros. Como aplicar e operar esses modelos complexos é, ainda mais, incerto para o investidor médio. Certamente, os modelos computadorizados têm a capacidade de parecer convincentes e impressionantes, mas isso não significa que sejam mais precisos ou perspicazes do que simplesmente serem sensatos. No final das contas, é mais importante se um modelo produz ou não resultados do que se for baseado em um algoritmo altamente complexo.