Folhas Rosa
O que são folhas rosa?
As folhas rosa são listagens de ações negociadas no mercado de balcão (OTC), e não nas principais bolsas de valores dos Estados Unidos. Muitas listagens em folha rosa são para ações de empresas que não atendem aos requisitos para listagem nas principais bolsas de valores dos EUA, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Algumas empresas optam por vender suas ações por meio da rede de balcão para evitar maiores custos e exigências regulatórias para listagem em bolsa.
A maioria das listagens de folha-de-rosa são ações de baixo preço, o que significa que são negociadas por menos de US $ 5 por ação. A Pink Sheets também é uma empresa privada que trabalha com corretores para comercializar as ações de OTC que representam.
A negociação de títulos de folha rosa é geralmente vista como altamente especulativa.
Principais vantagens
- As folhas rosa são listagens de ações negociadas no mercado de balcão (OTC).
- As listagens em folha rosa não estão listadas nas principais bolsas de valores dos EUA.
- A maioria das ações de folha-de-rosa são tostões de pequenas empresas.
- As ações de folha rosa são altamente arriscadas devido à falta de supervisão regulatória e baixa liquidez.
Compreendendo as folhas cor-de-rosa
Historicamente, as folhas rosa receberam seu nome da cor do papel em que as cotações dos preços das ações eram publicadas. As negociações de hoje são, obviamente, eletrônicas, mas o nome vive como uma referência às ações OTC.
O mercado de balcão (OTC) se refere ao processo de negociação de valores mobiliários de empresas não listadas. As ações são negociadas por meio de uma rede de corretoras e não de uma bolsa de valores centralizada.
Lençóis rosa são OTC, mas não OTCBB. Isso é:
- O quadro de avisos de balcão (OTCBB) é um sistema eletrônico que exibe títulos de balcão com cotações em tempo real e informações de volume. As ações listadas no OTCBB carregam um sufixo “OB” e devem apresentar as demonstrações financeiras à Securities and Exchange Commission (SEC).
- As ações negociadas na plataforma de folha-de-rosa têm um sufixo “PK” e não estão sujeitas a nenhuma exigência da SEC para o arquivo de informações financeiras. Por isso, são vistos como investimentos de alto risco.
OTCBB contra as folhas rosa
Existem duas plataformas principais para a listagem de títulos de balcão. O primeiro é o OTCBB e o segundo é a plataforma de lençóis rosa. A Nasdaq opera o OTCBB, que atua como um serviço de cotação para vendas sem receita. As ações são ainda divididas entre as plataformas OTCQX e OTCQB.
Pink Sheets é uma empresa de listagem privada de títulos de balcão.
Listagens OTCBB
Existem comparativamente poucas barreiras à entrada nos mercados OTC. A OTC-Link não impõe restrições aos títulos que podem ser listados, e a OTCBB exige apenas que os relatórios financeiros atualizados sejam devidamente arquivados na SEC, reguladores bancários ou reguladores de seguros. Esses mercados OTC fornecem aos corretores e distribuidores um mecanismo para listar seus lances atuais e preços solicitados para concluir transações.
Muitas ações OTC são emitidas por empresas que são muito pequenas para serem listadas em uma importante bolsa de valores dos Estados Unidos. Eles podem achar que a taxa de listagem na NYSE de $ 500.000, ou a taxa de US $ 75.000 da Nasdaq, é uma barreira financeira.4
Outros foram listados anteriormente em uma bolsa de valores principal, mas foram expulsos dela por não atenderem aos requisitos da bolsa. Isso pode ocorrer automaticamente quando o preço das ações da empresa cai abaixo de um determinado nível, como $ 1.
No entanto, algumas empresas estrangeiras proeminentes, incluindo o conglomerado alimentar suíço Nestlé SA e a empresa farmacêutica alemã Bayer AG, usam a plataforma OTC. Eles também listam suas trocas de casas e podem achar a duplicação da papelada regulamentar onerosa demais.
Títulos e derivativos também podem ser listados nos mercados de balcão.
Um estoque de moeda de um centavo refere-se a ações de uma pequena empresa que são negociadas por menos de cinco dólares por ação. Embora algumas ações de penny sejam negociadas em grandes bolsas, como a NYSE, a maioria das penny stocks é negociada via OTC ou no balcão por meio de listagens rosa ou do OTC Bulletin Board (OTCBB).
Folhas cor de rosa e penny Stocks
As listagens rosa geralmente consistem em ações de empresas ainda menores, chamadas de penny stocks. Essas empresas não precisam apresentar a documentação exigida à SEC. Para listar nas Folhas Rosa, uma empresa deve apresentar o Formulário 211, que inclui algumas informações financeiras, com a Unidade de Conformidade OTC.
As empresas não são obrigadas a tornar sua situação financeira transparente para os investidores ou para as corretoras que comercializam seus produtos.
Essas empresas são ainda menores do que as listadas no OTCBB. As ações de moeda rosa podem ser negociadas com pouca frequência, resultando em falta de liquidez. Devido à baixa liquidez, os investidores podem ter dificuldade em encontrar um preço preciso e podem ter dificuldade para comprar ou vender quando desejam entrar em uma negociação.
Devido à falta de liquidez, os corretores cobram spreads bid-ask, ou cotações de preço, entre o lado da venda e o lado da compra. Os penny stocks são geralmente considerados altamente especulativos, o que significa que os investidores podem perder uma quantia considerável ou a totalidade do seu investimento.
Nesses casos, os investidores podem não ter informações adequadas para tomar uma decisão de investimento sobre uma ação de um centavo. A situação financeira da empresa pode não ser estável.
Algumas ações de moeda de um centavo, incluindo ações de folha-de-rosa, revelaram-se empresas de fachada fraudulentas ou empresas à beira da falência.
Regulamentação da SEC de Ações Penny
Devido à sua natureza altamente especulativa, há uma variedade de restrições, regulamentações e requisitos da SEC que regem como os corretores negociam penny stocks. A maioria desses requisitos se concentra na proteção e educação do consumidor.
As ações de moeda de um centavo muitas vezes representam um risco maior do que as ações listadas nas bolsas de valores. Normalmente, as ações acabam nas folhas rosa por não cumprir os requisitos da SEC para listagem em bolsas de valores maiores, como a falta de informações financeiras ou o preço das ações caindo abaixo de um dólar.
Prós e contras das folhas-de-rosa
As listagens rosa oferecem às pequenas empresas a chance de levantar capital por meio da venda de ações ao público. Essas pequenas empresas vendem suas ações a um preço relativamente baixo, tornando mais fácil para qualquer investidor arcar com uma participação na ação e, possivelmente, obter retornos significativos.
Como eles não cobram as altas taxas de listagem das grandes bolsas, os custos de transação da folha rosa são geralmente mais baixos.
Os lençóis rosa estão sujeitos a fraude e manipulação de preços devido à falta de informações financeiras exigidas para listar. Uma listagem pode acabar sendo uma empresa de fachada, sem um negócio ou ativos ativos.
As ações são negociadas com pouca frequência e com pouca frequência, dificultando a compra ou venda quando o investidor deseja. Menos regulamentação leva a menos informações públicas disponíveis.
Prós
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As listagens rosa fornecem às pequenas empresas acesso a financiamento de capital.
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Os preços baixos das ações deixam espaço para ganhos rápidos se a empresa tiver sucesso.
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Os custos de transação são mais baixos, pois as empresas não pagam taxas caras de listagem de câmbio.
Contras
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Menos regulamentos e requisitos podem levar a informações desatualizadas ou incorretas fornecidas ao investidor.
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As ações de folha-de-rosa negociam pouco, tornando difícil para um investidor comprar ou vender ações à vontade.
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A listagem em folha rosa está sujeita a fraudes.
Exemplos do mundo real de títulos de folha rosa
O OTC Markets Group opera os mercados financeiros OTCQX por meio de “otcmarkets.com” e lista as empresas mais negociadas.
Em um determinado dia, o volume total em dólares pode ultrapassar US $ 1,2 bilhão, com mais de seis bilhões de mãos em negociação. As empresas listadas em folhas rosa incluem:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), a empresa chinesa de multimídia
- Nestlé SA (NSRGY), a gigante suíça de alimentos e bebidas
- Bayer AG (BAYRY), a empresa de saúde alemã