Queda de pensão

O que é um déficit de pensão?

Um déficit de pensão é uma situação em que uma empresa que oferece aos funcionários um plano de benefício definido (BD) não tem dinheiro suficiente para cumprir as obrigações do fundo de pensão. Um déficit de pensão normalmente ocorre porque os investimentos selecionados pelo administrador de pensão não corresponderam às expectativas. Uma pensão com déficit é considerada subfinanciada.

Compreendendo os déficits de aposentadoria

Um plano de pensão de benefício definido vem com a garantia de que os pagamentos prometidos serão recebidos durante os anos de aposentadoria do funcionário. A empresa investe seu fundo de pensão em diversos ativos a fim de gerar receita suficiente para atender às responsabilidades representadas por essas garantias para os atuais e futuros aposentados.

O  status  de capitalização de um plano de pensão descreve como seus ativos versus passivos se comparam. Um déficit de pensões significa que os  passivos, ou as obrigações de pagar pensões, excedem os ativos que se acumularam para financiar esses pagamentos. As pensões podem ser subfinanciadas por uma série de razões. Mudanças nas taxas de juros e perdas no mercado de ações podem reduzir significativamente os ativos do fundo. Durante uma desaceleração econômica, os planos de pensão estão suscetíveis a se tornarem subfinanciados.

Um déficit de pensão é um evento significativo que exige que a empresa que oferece um plano de benefício definido tome medidas para corrigir a situação. A empresa que inicia a pensão é responsável por pagar aos seus empregados o dinheiro que lhes foi garantido. Nesse plano, o funcionário não assume nenhum risco de investimento.

Basicamente, a empresa garantiu aos funcionários qualificados que trabalharam para eles por um determinado período de tempo que eles receberiam uma determinada quantia em dinheiro na aposentadoria. Se o dinheiro não estiver disponível quando as pessoas estiverem prontas para se aposentar, isso pode colocar a empresa e os funcionários em perigo.

Evitando deficiências

Os gerentes de fundos e as empresas podem prever se haverá um problema com o cumprimento de suas obrigações muito antes que os aposentados recebam os pagamentos atribuídos. Ao descobrir um déficit, uma opção seria aumentar as contribuições feitas ao plano.

Um exemplo bem conhecido desse curso de ação foi a empresa automobilística General Motors, que descobriu que enfrentava um déficit de pensões em 2016 e, posteriormente, alocou uma parte significativa dos lucros da empresa para garantir que as obrigações da empresa fossem cumpridas. Embora seja uma opção confiável, esse curso de ação prejudicaria o lucro líquido da empresa. 

Outra opção para uma empresa compensar um déficit seria simplesmente melhorar seu desempenho de investimento; no entanto, essa estratégia está repleta de riscos, pois maiores retornos não são garantidos. 

O papel do seguro de pensão 

Em alguns casos, uma empresa que não consegue compensar o déficit de pensão com seu próprio dinheiro pode buscar isenção do seguro de pensão. Uma empresa patrocinada pelo governo dos Estados Unidos, conhecida como Pension Benefit Guaranty Corporation (PBCG), existe para encorajar a continuação e manutenção de planos privados de benefícios definidos, garantir o pagamento de benefícios de pensão e manter os prêmios de seguro de pensão sob controle.

Criado pelo Employee Retirement Income Security Act de 1974 (ERISA), o PBCG pode ser capaz de intervir e garantir que os pagamentos de pensão sejam feitos integralmente quando uma empresa enfrenta um déficit. Em troca dessa proteção, a empresa tem que pagar um prêmio por cada trabalhador inscrito no plano.3