Pagamento em espécie (PIK)
O que é pagamento em espécie (PIK)?
Pagamento em espécie (PIK) é o uso de um bem ou serviço como pagamento em vez de dinheiro. Pagamento em espécie também se refere a um instrumento financeiro que paga juros ou dividendos aos investidores de títulos, notas ou ações preferenciais com títulos ou patrimônio líquido adicionais em vez de dinheiro. Os títulos de pagamento em espécie são atraentes para empresas que preferem não fazer desembolsos em dinheiro e são frequentemente usados em aquisições alavancadas.
Principais vantagens
- Pagamento em espécie (PIK) é o uso de um bem ou serviço como pagamento ou compensação em vez de dinheiro.
- A frase “pagamento em espécie” também se aplica à aceitação de alternativas em dinheiro para trabalho ou serviços.
- O Internal Revenue Service (IRS) se refere ao pagamento em espécie como renda de troca e exige que as pessoas que recebem renda por meio de troca a informem em suas declarações de imposto de renda.
Compreendendo o pagamento em espécie (PIK)
Os títulos de integralização são um tipo de financiamento mezanino, em que possuem características indicativas de dívida e ações. Eles tendem a pagar uma taxa de juros relativamente alta, mas são considerados arriscados. Os investidores que podem assumir riscos acima da média, como investidores de private equity e gestores de fundos de hedge, têm maior probabilidade de investir em títulos de pagamento em espécie.
As notas de pagamento em espécie dão ao emissor a chance de atrasar os pagamentos de dividendos em dinheiro e, em troca do atraso, a companhia emissora normalmente concorda em oferecer uma taxa de retorno mais alta sobre a nota.
A frase “pagamento em espécie” também se aplica à aceitação de alternativas em dinheiro para trabalho ou serviços. Por exemplo, um trabalhador rural que recebe alojamento e comida “grátis” em vez de receber uma remuneração por hora em troca de ajudar na fazenda é um exemplo de pagamento em espécie.
O IRS exige que as pessoas que recebem renda em pagamento em espécie por meio de permuta a relatem na declaração de imposto de renda. Por exemplo, se um encanador aceita um pedaço de carne em troca de serviços, ele deve relatar o valor justo de mercado da carne ou sua taxa usual como receita em sua declaração de imposto de renda.
Na maioria dos casos, as notas PIK comprometem uma fração do total das dívidas pendentes de uma empresa e o financiador estrutura essas notas de forma que vencem mais tarde do que as outras dívidas da empresa. Isso permite que a empresa se concentre no pagamento de dívidas tradicionais ou vinculadas a dividendos em dinheiro mais rapidamente, mas acrescenta risco adicional ao financiador. Para cobrir seu risco, a maioria dos financiadores estipula uma penalidade de pagamento antecipado para maximizar seus ganhos potenciais.
Exemplo de pagamento em espécie
Para ilustrar como funcionam as notas de pagamento em espécie, imagine um financista que ofereça a uma empresa em dificuldades notas de pagamento em espécie no valor de $ 2 milhões. As notas têm taxa de juros de 10% e vencem no final de um período de dez anos. A cada ano, a nota gera $ 200.000 em juros.
No entanto, em vez de ser necessário reembolsar esse montante ou quaisquer pagamentos de principal, os juros são adicionados à dívida em espécie, o que significa mais dívida. Como resultado, ao final do primeiro ano, a empresa deve US $ 2,2 milhões e esse valor continua crescendo até o vencimento do empréstimo, quando o caixa vence.
O Internal Revenue Service (IRS) se refere ao pagamento em espécie como receita de troca.
perguntas frequentes
Qual é o significado original do pagamento em espécie (PIK)?
A frase “pagamento em espécie” também se aplica à aceitação de alternativas em dinheiro para trabalho ou serviços. Por exemplo, um trabalhador rural que recebe alojamento e comida “grátis” em vez de receber uma remuneração por hora em troca de ajudar na fazenda é um exemplo de pagamento em espécie. PIK é derivado do sistema de troca que era usado antes do advento do dinheiro como meio de troca.
O que é dívida em pagamento em espécie (PIK)?
Pagamento em espécie também se refere a um instrumento financeiro que paga juros ou dividendos a seus investidores. É uma espécie de financiamento mezanino com características indicativas de dívida e ações. Eles tendem a pagar uma taxa de juros relativamente alta, mas são considerados arriscados. As notas PIK dão ao emissor a chance de atrasar os pagamentos de dividendos em dinheiro e, em troca do atraso, a empresa emissora normalmente concorda em oferecer uma taxa de retorno mais alta sobre a nota. Para cobrir o risco adicional, a maioria dos financiadores estipula uma penalidade de pagamento antecipado para maximizar seus ganhos potenciais.
Por que a dívida PIK seria atraente para algumas empresas?
Os títulos PIK são atraentes para empresas que preferem não fazer desembolsos em dinheiro. Na maioria dos casos, as notas PIK comprometem uma fração do total das dívidas pendentes de uma empresa e o financiador estrutura essas notas de forma que vencem mais tarde do que as outras dívidas da empresa. Isso permite que a empresa se concentre no pagamento de dívidas tradicionais ou vinculadas a dividendos em dinheiro mais rapidamente. A dívida PIK é frequentemente usada em aquisições alavancadas.