Período de Retorno
Qual é o período de retorno?
O período de recuperação refere-se ao tempo que leva para recuperar o custo de um investimento. Simplificando, o período de retorno é o período em que um investimento atinge o ponto de equilíbrio.
A conveniência de um investimento está diretamente relacionada ao seu período de retorno. Retornos mais curtos significam investimentos mais atraentes.
Embora o cálculo do período de retorno do investimento seja útil no orçamento financeiro e de capital, essa métrica tem aplicações em outros setores. Ele pode ser usado por proprietários de residências e empresas para calcular o retorno de tecnologias de eficiência energética, como painéis solares e isolamento, incluindo manutenção e atualizações.
Principais vantagens
- O período de retorno se refere à quantidade de tempo que leva para recuperar o custo de um investimento ou quanto tempo leva para um investidor atingir o ponto de equilíbrio.
- Os gerentes de contas e fundos usam o período de retorno para determinar se devem prosseguir com um investimento.
- Retornos mais curtos significam investimentos mais atraentes, enquanto períodos de retorno mais longos são menos desejáveis.
- O período de retorno é calculado dividindo-se o valor do investimento pelo fluxo de caixa anual.
Compreendendo o período de retorno
As finanças corporativas envolvem orçamento de capital. Um dos conceitos mais importantes que todo analista financeiro corporativo deve aprender é como avaliar diferentes investimentos ou projetos operacionais para determinar o projeto ou investimento mais lucrativo a ser realizado. Uma forma de os analistas financeiros corporativos fazerem isso é com o período de retorno do investimento.
O período de retorno é o custo do investimento dividido pelo fluxo de caixa anual. Quanto menor o retorno, mais desejável é o investimento.
Por outro lado, quanto maior o retorno, menos desejável é. Por exemplo, se os painéis solares custam $ 5.000 para instalar e a economia é de $ 100 por mês, levaria 4,2 anos para atingir o período de retorno.
Orçamento de capital e o período de retorno
Mas há um problema com o cálculo do período de retorno: ao contrário de outros métodos de orçamento de capital, o período de retorno ignora o valor do dinheiro no tempo (TVM) – a ideia de que o dinheiro hoje vale mais do que a mesma quantia no futuro por causa do presente potencial de ganho de dinheiro.
A maioria das fórmulas de orçamento de capital – como valor presente líquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR) e fluxo de caixa descontado – considera o TVM. Portanto, se você pagar a um investidor amanhã, deve incluir um custo de oportunidade. O TVM é um conceito que atribui um valor a esse custo de oportunidade.
O período de retorno do investimento desconsidera o valor do dinheiro no tempo. É determinado pela contagem do número de anos que leva para recuperar os recursos investidos. Por exemplo, se levar cinco anos para recuperar o custo de um investimento, o período de retorno será de cinco anos. Alguns analistas preferem o método de retorno por sua simplicidade. Outros gostam de usá-lo como um ponto de referência adicional em uma estrutura de decisão de orçamento de capital.
O período de payback não leva em consideração o que acontece após o payback, ignorando a lucratividade geral de um investimento. Muitos gerentes e investidores, portanto, preferem usar o VPL como uma ferramenta para tomar decisões de investimento. O VPL é a diferença entre o valor presente do dinheiro que entra e o valor atual do dinheiro que sai ao longo de um período de tempo.
Os investidores e gestores de dinheiro podem usar o período de retorno para fazer julgamentos rápidos sobre seus investimentos.
Exemplo de período de retorno
Suponha que a empresa A invista $ 1 milhão em um projeto que deverá economizar $ 250.000 para a empresa a cada ano. O período de retorno desse investimento é de quatro anos – dividindo $ 1 milhão por $ 250.000. Considere outro projeto que custe $ 200.000 sem nenhuma economia de caixa associada tornará a empresa um incremento de $ 100.000 a cada ano durante os próximos 20 anos em $ 2 milhões.
Claramente, o segundo projeto pode gerar o dobro de dinheiro para a empresa, mas quanto tempo levará para pagar o investimento de volta?
A resposta é encontrada dividindo-se $ 200.000 por $ 100.000, o que é dois anos. O segundo projeto levará menos tempo para ser pago e o potencial de ganhos da empresa é maior. Com base unicamente no método do período de retorno, o segundo projeto é um investimento melhor.
perguntas frequentes
O que é um bom período de retorno?
O melhor período de retorno é o mais curto possível. O reembolso ou a recuperação do custo inicial de um projeto ou investimento deve ser realizado o mais rápido possível. No entanto, nem todos os projetos e investimentos terão o mesmo horizonte de tempo e, portanto, o período de retorno mais curto possível precisa ser aninhado dentro do contexto mais amplo desse horizonte de tempo. Por exemplo, o período de reembolso de uma hipoteca pode ser de décadas, enquanto o período de reembolso de um projeto de construção pode ser de 5 anos ou menos.
O período de retorno do investimento é a mesma coisa que o ponto de equilíbrio?
Embora os dois termos estejam relacionados, eles não são os mesmos. O ponto de equilíbrio é o preço ou valor que um investimento ou projeto deve aumentar para cobrir os custos ou despesas iniciais. O período de retorno se refere a quanto tempo leva para atingir esse ponto de equilíbrio.
Como você calcula o período de retorno do investimento?
Período de retorno = investimento inicial / fluxo de caixa por ano
Quais são alguns dos pontos fracos de usar o período de retorno do investimento?
Como mostra a equação acima, o cálculo do período de retorno do investimento é simples. Não leva em conta o valor do dinheiro no tempo, os efeitos da inflação ou a complexidade dos investimentos que podem ter fluxos de caixa desiguais ao longo do tempo. O período de payback descontado é frequentemente usado para explicar melhor algumas das deficiências, como usar o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Por esse motivo, o período de payback simples pode ser favorável, enquanto o período de payback descontado pode indicar um investimento desfavorável.
Quando uma empresa usaria o período de retorno para o orçamento de capital?
O período de retorno é favorecido quando uma empresa está sob restrições de liquidez porque pode mostrar quanto tempo deve levar para recuperar o dinheiro destinado ao projeto. Se os fluxos de caixa de curto prazo forem uma preocupação, um período de retorno curto pode ser mais atraente do que um investimento de longo prazo com um VPL mais alto.