Lucro de papel (perda de papel)
O que é um lucro de papel (perda de papel)?
Um lucro ou perda no papel é um ganho de capital não realizado (ou perda de capital ) em um investimento. Para um investimento comprado a longo prazo, é a diferença entre o preço atual e o preço de compra.
Para um investimento vendido ou a descoberto, é a diferença entre o preço quando vendido a descoberto e o preço atual. Os lucros ou perdas no papel somente se realizam, ou os lucros ou perdas monetárias reais, quando a posição de investimento é fechada.
Principais vantagens
Lucros e perdas em papel são flutuações temporárias nos valores dos investimentos.
Também conhecido como lucro ou perda não realizado, as posições de investimento que permanecem abertas mudam de valor e criam esses lucros ou perdas em vários intervalos de tempo.
Esses lucros ou perdas são rastreados para fins contábeis e fiscais.
Compreendendo o lucro do papel (perda de papel)
Os lucros e perdas no papel são iguais aos ganhos e perdas não realizados. O lucro existe apenas no livro-razão do investidor (ou entidade empresarial) e assim permanecerá até que as posições dos ativos sejam encerradas e liquidadas em dinheiro real. Alguns ganhos ou perdas podem ser apenas artefatos temporários de contabilidade. Por exemplo, avaliações de carteiras, valores de ativos líquidos de fundos mútuos (NAV) e alguns tratamentos fiscais podem ser baseados em padrões contábeis que definem lucros e perdas não realizados por meio do uso de contabilidade de marcação a mercado (MTM).
Os investidores podem manter os lucros no papel porque acreditam que o ativo subjacente continuará a se valorizar. Alternativamente, eles podem reter o lucro para fins fiscais, na esperança de empurrar qualquer carga tributária para o próximo ano fiscal. O investidor também pode deter o ativo para transformar ganhos de capital de curto prazo em ganhos de capital de longo prazo.
A psicologia para segurar as perdas com papel pode ser diferente, pois os investidores esperam uma recuperação no ativo subjacente para recuperar parte ou todas as perdas com papel. Os detentores de perdas de papel também consideram o tratamento tributário antes de realizar perdas.
Compreendendo a diferença entre o papel e os lucros reais
Os investidores geralmente justificam decisões de investimento insatisfatórias por causa de ganhos ou perdas no papel. Considere estes três exemplos:
- Embora um investidor reconheça oficialmente uma transação quando vende o título de investimento, ou cobre uma posição curta, muitos investidores acreditam que não perderam nenhum dinheiro em um investimento que está afundando porque ainda não o vendeu. Mesmo que não haja perda de capital para fins fiscais, ainda há perda de valor. Lembre-se de que uma perda de 25% no valor no papel ainda requer um ganho de 33,3% no valor restante apenas para atingir o ponto de equilíbrio. As chances de que o investimento gere dinheiro diminuem quando as perdas no papel aumentam
- Por outro lado, o boom das pontocom viu muitos ” milionários de papel ” criados a partir de ações ou opções restritas. As regras para essas recompensas de incentivo aos funcionários tornavam impossível para as pessoas venderem suas ações e realizarem sua fortuna. Consequentemente, depois que o mercado pontocom quebrou, muitos milionários do papel faliram.
- Talvez um exemplo mais relevante para a maioria dos investidores seja o caso em que eles escolhem uma ação com sucesso e observam seu preço subir. Eles se sentem muito bem com isso e querem ainda mais ganhos. Isso os leva a ignorar as más notícias e manter sua posição, mesmo que o preço das ações comece a cair. Seu lucro no papel evapora. Sua euforia os cegou para os sinais de que era hora de sair, mesmo que significasse deixar algum lucro na mesa.