O que significa “Outrights” no contexto do mercado de câmbio?
O termo definitivo é usado no mercado forex (FX) para descrever um tipo de transação onde duas partes concordam em comprar ou vender uma determinada quantidade de moeda a uma taxa predeterminada em algum momento no futuro. Também chamado de forward outright, FX forward ou moeda forward, o definitivo é uma ferramenta que as empresas que compram bens ou serviços no exterior em diferentes moedas podem usar para travar taxas de câmbio favoráveis.
Compreendendo os Outrights
Uma transação direta a termo é usada principalmente por empresas importadoras que buscam se proteger contra flutuações cambiais adversas ou para estabilizar um fluxo de caixa futuro tirando proveito da taxa atual. O acordo especifica as taxas de câmbio fixas e uma data futura específica, que é chamada de data de liquidação. Alguns serviços a termo exigem um pagamento parcial no momento do acordo e o restante na data de liquidação.
Principais vantagens
- Outrights ou forward outrights são contratos em que duas partes concordam em entregar uma certa quantidade de moeda a uma taxa fixa em algum momento no futuro.
- As empresas que têm atividades de negócios no exterior usam a termo direto para travar as taxas de câmbio, estabilizar os fluxos de caixa ou cobrir perdas potenciais devido a movimentos imprevisíveis no mercado cambial.
- Uma desvantagem de um acordo direto como hedge é que a moeda se move em uma direção favorável e a empresa não se beneficia com a mudança.
Digamos que uma empresa americana conhecida como ZXY importe a maior parte de seus materiais de um fornecedor do Reino Unido a cada seis meses e os executivos da empresa americana acreditem que o valor do dólar americano vai diminuir em relação à libra esterlina. Se o dólar perder valor, a moeda mais fraca significa que são necessários mais dólares americanos para comprar a mesma quantidade de materiais da empresa no Reino Unido
Se a preocupação é que o dólar perderá valor, a empresa importadora pode tirar vantagem de uma transação direta a termo, permitindo que duas partes cheguem a um acordo sobre uma determinada taxa de câmbio hoje, e quando ZXY precisar comprar materiais em seis meses, não será afetados por alterações adversas na taxa de câmbio.
Desvantagem de Forward Outrights
Uma taxa definitiva difere da taxa usada no mercado à vista, que é o preço que a moeda busca hoje, porque as partes levam em consideração características como a volatilidade das moedas e sua opinião mútua sobre onde acham que a taxa de câmbio estará o futuro.
A desvantagem de usar um termo direto para a frente é que a taxa de câmbio poderia se mover no que teria sido uma direção favorável se o hedge não tivesse sido implementado. Nesse caso, a empresa não tem a ganhar com variações favoráveis na taxa de câmbio, pois concordou em pagar uma taxa de câmbio pré-determinada independentemente da taxa na data de liquidação, quando a empresa importadora faz a compra do fornecedor estrangeiro.