Superar

O que significa Outperform?

Em notícias financeiras, outperform é comumente usado como uma classificação dada por analistas que publicamente pesquisam e recomendam títulos. Se eles alterarem a classificação de um título específico para “Outperform” de “Market Perform” ou mesmo “Underperform”, então algo mudou em sua análise que os faz acreditar que o título produzirá retornos mais elevados, em um futuro próximo, do que o mercado principal índices.

Outro uso comum desse termo é uma descrição de como os retornos de um investimento se comparam a outro. Entre duas opções de investimento, diz-se que aquela com melhores retornos supera a outra. Isso é mais comumente aplicado a uma comparação entre um investimento e o mercado em geral. Os profissionais de investimento quase sempre comparam os retornos do investimento com um índice de referência, como o índice S&P 500, portanto, o termo é frequentemente usado para se referir a se um determinado investimento superou o S&P 500.

O que faz uma empresa ter um desempenho superior?

Um índice é composto por títulos do mesmo setor ou por empresas de tamanho semelhante em termos de capitalização de mercado. Qualquer fator que ajude uma empresa a gerar proporcionalmente mais receita e mais lucro do que seus pares em um grupo de indústria verá o preço de suas ações se valorizar mais rapidamente. Essa apreciação de desempenho superior pode acontecer por uma variedade de razões: excelentes decisões de gerenciamento, preferências de mercado, conexões de rede ou até mesmo sorte.

Quaisquer decisões tomadas pela alta administração que ajudem uma empresa a aumentar suas receitas e ganhos mais rapidamente do que seus concorrentes são destacadas como um sinal de excelência. Essas características ajudam a empresa a construir uma reputação de maior probabilidade de lançar um novo produto no mercado rapidamente e obter mais participação de mercado. Os analistas identificam essas condições e as usam para prever a valorização dos preços para empresas de alto desempenho.

Por exemplo, se um fundo de investimento usa o índice Standard & Poor’s 500 como referência, e se o gestor da carteira desse fundo analisa ações com uma capitalização de mercado semelhante a títulos do índice e prevê que 15 ações particulares irão gerar uma taxa mais elevada de lucro por ação (EPS) do que a média do índice. Com base nessa análise, o fundo mútuo aumenta suas participações nas 15 ações que devem superar o índice.

Exemplos de classificações de analistas

Uma classificação é a opinião de um analista sobre a taxa de retorno das ações de uma determinada empresa, que inclui a valorização do preço das ações e os dividendos pagos aos acionistas. A indústria de investimentos não possui um método padrão usado por todos os analistas para avaliar ações. Uma classificação mais alta significa que o preço da ação terá desempenho superior ao de empresas semelhantes durante um período especificado.

O uso mais comum de outperform é para uma classificação acima de neutra ou de retenção e abaixo de uma classificação de compra forte. Outperform significa que a empresa produzirá uma taxa de retorno melhor do que empresas semelhantes, mas a ação pode não ter o melhor desempenho no índice. O desempenho de um analista é avaliado com base no desempenho real das ações depois que uma classificação é atribuída.

Como os gerentes de portfólio são classificados

Se um gestor de carteira escolhe consistentemente ações que superam o benchmark, o fundo de investimento para o qual trabalham produzirá uma taxa de retorno mais alta e os da mídia financeira notarão. Os gerentes de dinheiro são classificados com base na taxa de retorno do portfólio e como esses retornos se comparam ao benchmark. Sites financeiros, como o Morningstar, agrupam fundos por referência e classificam cada fundo de acordo com seu desempenho em relação ao índice. Os sites financeiros também comparam o retorno gerado por um fundo com a volatilidade da carteira ao longo do tempo.