Custo de oportunidade

O que é custo de oportunidade?

Os custos de oportunidade representam os benefícios potenciais que um indivíduo, investidor ou empresa perde ao escolher uma alternativa em vez de outra. A ideia de custos de oportunidade é um conceito importante em economia.

Como, por definição, eles não são vistos, os custos de oportunidade podem ser facilmente negligenciados se não tomarmos cuidado. Compreender as oportunidades perdidas em potencial perdidas ao escolher um investimento em vez de outro permite uma melhor tomada de decisão.

Embora os relatórios financeiros  não mostrem os custos de oportunidade, os proprietários de negócios costumam usar o conceito para tomar decisões informadas quando têm várias opções diante de si. Os gargalos, por exemplo, geralmente são resultado dos custos de oportunidade.

Fórmula e cálculo do custo de oportunidade

A fórmula para calcular um custo de oportunidade é simplesmente a diferença entre os retornos esperados de cada opção. Digamos que você tenha a opção A: investir no mercado de ações na esperança de gerar retornos de ganho de capital. A opção B, por outro lado, é: reinvestir seu dinheiro de volta no negócio, esperando que equipamentos mais novos aumentem a eficiência da produção, resultando em menores despesas operacionais e maior margem de lucro.

Suponha que o retorno esperado sobre o investimento no mercado de ações seja de 12% no próximo ano e sua empresa espera que a atualização do equipamento gere um retorno de 10% no mesmo período. O custo de oportunidade de escolha do equipamento na bolsa é (12% – 10%), o que equivale a dois pontos percentuais. Em outras palavras, ao investir no negócio, você perderia a oportunidade de obter um retorno maior.

Custo de oportunidade e estrutura de capital

A análise do custo de oportunidade também desempenha um papel crucial na determinação da estrutura de capital de uma empresa.

Uma empresa incorre em despesas ao emitir dívida e capital próprio para compensar credores e acionistas pelo risco do investimento, mas cada um também carrega um custo de oportunidade. Os fundos usados ​​para fazer pagamentos de empréstimos, por exemplo, não podem ser investidos em ações ou títulos, que oferecem potencial para renda de investimento. A empresa deve decidir se a expansão feita pelo poder de alavancagem da dívida vai gerar lucros maiores do que os que poderia fazer com os investimentos. Uma empresa tenta pesar os custos e benefícios da emissão de dívida e ações, incluindo considerações monetárias e não monetárias, a fim de chegar a um equilíbrio ideal que minimize os custos de oportunidade. Como o custo de oportunidade é uma consideração prospectiva, a taxa real de retorno para ambas as opções é desconhecida hoje, tornando esta avaliação complicada na prática.

Suponha que a empresa no exemplo acima renuncie a novos equipamentos e, em vez disso, invista no mercado de ações. Se os títulos selecionados diminuírem de valor, a empresa pode acabar perdendo dinheiro em vez de usufruir do retorno esperado de 12%.

Para simplificar, suponha que o investimento rende um retorno de 0%, o que significa que a empresa obtém exatamente o que investiu. O custo de oportunidade de escolher essa opção é de 10% – 0% ou 10%. É igualmente possível que, caso a empresa escolhesse um novo equipamento, não houvesse nenhum efeito na eficiência da produção e os lucros se mantivessem estáveis. O custo de oportunidade de escolher esta opção é então de 12% em vez dos 2% esperados.

É importante comparar as opções de investimento que apresentam um risco semelhante. Comparar uma letra do Tesouro, que é virtualmente livre de risco, com um investimento em uma ação altamente volátil pode causar um cálculo enganoso. Ambas as opções podem ter expectativa de retorno de 5%, mas o governo dos Estados Unidos apóia a taxa de retorno da letra do Tesouro, enquanto não há tal garantia no mercado de ações. Embora o custo de oportunidade de qualquer opção seja 0 por cento, o T-bill é a aposta mais segura quando você considera o risco relativo de cada investimento.

Comparando Investimentos

Ao avaliar a lucratividade potencial de vários investimentos, as empresas procuram a opção que provavelmente produzirá o maior retorno. Freqüentemente, eles podem determinar isso observando a taxa de retorno esperada de um veículo de investimento. No entanto, as empresas também devem considerar o custo de oportunidade de cada opção.

Suponha que, dada uma determinada quantidade de dinheiro para investimento, uma empresa deva escolher entre investir fundos em títulos ou usá-los para comprar novos equipamentos. Não importa qual opção a empresa escolha, o lucro potencial que ela abre mão por não investir na outra opção é o custo de oportunidade. Na verdade, é inevitável.

Custo de oportunidade x custo irrecuperável

A diferença entre um custo de oportunidade e um custo irrecuperável é a diferença entre o dinheiro já gasto no passado e os retornos potenciais não obtidos no futuro em um investimento porque o capital foi investido em outro lugar. Comprar 1.000 ações da empresa A a $ 10 por ação, por exemplo, representa um custo irrecuperável de $ 10.000. Esta é a quantia de dinheiro paga para fazer um investimento, e obter esse dinheiro de volta requer a liquidação de ações no preço de compra ou acima. Mas, em vez disso, o custo de oportunidade pergunta onde esses $ 10.000 poderiam ser usados ​​de uma maneira melhor.

De uma perspectiva contábil, um custo irrecuperável também pode se referir ao desembolso inicial para comprar um equipamento pesado caro, que pode ser amortizado com o tempo, mas que é irrecuperável no sentido de que você não o receberá de volta. Um custo de oportunidade seria considerar os retornos perdidos possivelmente obtidos em outro lugar quando você compra uma peça de equipamento pesado com um retorno esperado sobre o investimento ( ROI ) de 5% contra um com um ROI de 4%.

Novamente, um custo de oportunidade descreve os retornos que alguém poderia ter ganho com o dinheiro investido em outro instrumento. Assim, embora 1.000 ações da empresa A possam eventualmente ser vendidas por $ 12, gerando um lucro líquido de $ 2.000, durante o mesmo período, o valor da empresa B aumentou de $ 10 para $ 15. Nesse cenário, investir $ 10.000 na empresa A retornou $ 2.000, enquanto o mesmo valor investido na empresa B teria retornado $ 5.000 maiores. A diferença de $ 3.000 é o custo de oportunidade de escolher a empresa A em vez da empresa B.

Como um investidor que já aplicou dinheiro em investimentos, você pode encontrar outro investimento que promete maiores retornos. O custo de oportunidade de manter o ativo de baixo desempenho pode aumentar até onde a opção de investimento racional é vender e investir no investimento mais promissor.

Risco x custo de oportunidade

Em economia, o risco descreve a possibilidade de que os retornos reais e projetados de um investimento sejam diferentes e que o investidor perca parte ou todo o principal. O custo de oportunidade refere-se à possibilidade de que os retornos de um investimento escolhido sejam menores do que os retornos de um investimento abandonado. A principal diferença é que o risco compara o desempenho real de um investimento com o desempenho projetado do mesmo investimento, enquanto o custo de oportunidade compara o desempenho real de um investimento com o desempenho real de um investimento diferente.

Ainda assim, pode-se considerar os custos de oportunidade ao decidir entre dois perfis de risco. Se o investimento A é arriscado, mas tem um ROI de 25%, enquanto o investimento B é muito menos arriscado, mas tem um ROI de apenas 5%, mesmo que o investimento A possa ter sucesso, ele pode não ter. E, se falhar, o custo de oportunidade de optar pela opção B será saliente.

Exemplo de custo de oportunidade

Ao tomar grandes decisões, como comprar uma casa ou abrir um negócio, você provavelmente pesquisará escrupulosamente os prós e os contras de sua decisão financeira, mas a maioria das escolhas do dia-a-dia não é feita com um entendimento completo dos custos de oportunidade em potencial. Se forem cautelosos sobre uma compra, muitas pessoas simplesmente olham para sua conta poupança e verificam o saldo antes de gastar dinheiro. Freqüentemente, as pessoas não pensam nas coisas das quais devem desistir quando tomam essas decisões.

O problema surge quando você nunca olha para o que mais poderia fazer com seu dinheiro ou comprar coisas sem considerar as oportunidades perdidas. Pedir comida para viagem ocasionalmente pode ser uma decisão sábia, especialmente se isso te tirar do escritório para uma pausa muito necessária.

No entanto, comprar um cheeseburger todos os dias durante os próximos 25 anos pode levar a várias oportunidades perdidas. Além da oportunidade perdida de melhorar a saúde, gastar aqueles US $ 4,50 em um hambúrguer poderia somar pouco mais de US $ 52.000 naquele período, assumindo uma taxa de retorno de 5% muito viável.

Este é um exemplo simples, mas a mensagem central é verdadeira para uma variedade de situações. Pode parecer um exagero pensar nos custos de oportunidade toda vez que você quiser comprar uma barra de chocolate ou sair de férias. Até mesmo cortar cupons versus ir ao supermercado de mãos vazias é um exemplo de custo de oportunidade, a menos que o tempo usado para cortar cupons seja melhor gasto trabalhando em um empreendimento mais lucrativo do que as economias prometidas pelos cupons. Os custos de oportunidade estão em toda parte e ocorrem com cada decisão tomada, grande ou pequena.

perguntas frequentes