Alvo Operacional
O que é uma meta operacional?
Meta operacional é um termo econômico usado para designar a declaração que o presidente do Federal Reserve Board (FRB) faz duas vezes por ano ao Congresso sobre as expectativas em torno da política monetária. As declarações do presidente do Fed referem-se aos ativos não emprestados existentes e à oferta de moeda, no que se refere aos impactos do uso diário da política monetária. Essa prática existe desde a Lei de Pleno Emprego e Crescimento Equilibrado de 1978.
Compreendendo a meta operacional
A meta operacional é a meta em constante mudança que orienta as ações do dia-a-dia do banco central. O Federal Reserve Board decide sobre o valor da meta operacional em cada uma de suas reuniões. Em seguida, eles usam ferramentas administrativas para atingir esse objetivo. Grande parte da meta operacional visa ajustes à taxa de juros interbancária de curto prazo.
Além de servir para informar o governo federal sobre a política monetária, a meta operacional é uma das principais formas de o Federal Reserve comunicar sua estratégia diretamente ao público.
O Fed determina as metas operacionais
A meta operacional é determinada pelo Federal Reserve, que é o banco central dos Estados Unidos. Provavelmente a instituição financeira mais poderosa do mundo, o Fed, é considerada independente porque suas decisões não precisam de ratificação presidencial, mas ainda está sujeita à supervisão do Congresso e deve funcionar dentro da estrutura dos objetivos de política econômica e financeira do governo. O sistema compreende três entidades fundamentais.
- O Conselho de Governadores do Federal Reserve, entre outras funções, analisará os desenvolvimentos econômicos domésticos e internacionais, supervisionará e regulamentará as operações dos Bancos da Reserva Federal, será responsável pelo sistema de pagamentos da América e supervisionará e administrará a maioria das leis de proteção ao crédito ao consumidor.
- Doze Bancos da Reserva Federal são responsáveis por uma área geográfica específica dos Estados Unidos e sediados em Boston, Nova York, Filadélfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas e São Francisco.
- O Federal Open Market Committee (FOMC) se reúne várias vezes ao ano para discutir a manutenção ou alteração da política atual de compra ou venda de títulos do governo dos Estados Unidos e define o valor da meta operacional.
A supervisão do Fed é feita pelo presidente do Federal Reserve Board. O sistema do Federal Reserve é responsável por conduzir a política monetária do país, manter a estabilidade dentro do sistema financeiro do país, regulamentar e supervisionar as instituições financeiras, os protocolos do sistema e a proteção ao consumidor. Uma das maneiras de atingir esses objetivos é por meio da definição da meta operacional.
Duas vezes por ano, o presidente do Conselho do Federal Reserve fará projeções ao Congresso sobre quaisquer realizações esperadas com base em uma política monetária nova e ajustada. Essa meta operacional é uma expectativa de ganhos e avanços no próximo ano. Usando uma combinação de conhecimento de fundos correntes e ativos líquidos, ou oferta de dinheiro, em circulação nos Estados Unidos e reservas não emprestadas, ou os ativos que o Federal Reserve já possui, o presidente informa ao Congresso o que esperar do sistema de banco central das nações.
Origem da meta operacional
Em 1978, o presidente Jimmy Carter assinou uma emenda à Lei de Emprego de 1946, chamada Lei de Pleno Emprego e Crescimento Equilibrado de 1978. Uma parte da lei permitiu ao governo federal um papel mais significativo na criação e execução da política monetária. Assim, o governo federal passou a esperar comunicado do Fed, que fará um planejamento para a gestão fiscal do dia a dia.
Alguns pensam que as declarações de metas operacionais não têm nenhum propósito real devido à natureza do mercado em constante mudança. Esses críticos dizem que fixar-se nas mudanças diárias não permite nenhum controle real ou resposta às tendências.