Netback operacional

O que é o Netback operacional?

O netback operacional é uma medida financeira de princípios contábeis geralmente não aceitos (GAAP) comumente usada na indústria de petróleo e gás para determinar quanto lucro as empresas geram com seus empreendimentos. É calculado subtraindo todos os custos associados à colocação do petróleo no mercado, incluindo transporte, royalties e despesas de produção, das receitas.

O netback operacional é apresentado em um valor absoluto e por unidade e pode ser usado como uma referência  para comparar o desempenho entre períodos de tempo, operações e concorrentes.

Como funciona o Netback operacional

Os recursos de energia não caem das árvores. Muito tempo, esforço e dinheiro são gastos para identificar as reservas de petróleo, retirá-las da terra e transformá-las no produto acabado, pronto para o consumo.

O netback operacional fornece um resumo dos custos associados a trazer petróleo para o mercado. Ele nos diz a quantidade de dinheiro que a empresa realmente gera e guarda para si mesma por barril, o lucro líquido, deduzindo todos os custos operacionais do preço médio realizado.

As despesas que são levadas em consideração e subtraídas de quaisquer receitas auferidas incluem extração, o processo de extração do petróleo do solo, refino, marketing, salários pagos ao pessoal e transporte. Royalties, pagamentos devidos ao proprietário do terreno que está sendo perfurado, também são considerados na equação.

Obviamente, quanto maior o netback operacional, melhor. Recuperar uma porcentagem maior do preço de venda final indica maior eficiência e poder de lucro. 

Benefícios de Operar Netback

As empresas nessa linha de trabalho, assim como os investidores, geralmente se preocupam mais com o lucro do que com a receita. Fazer muitas vendas é ótimo, mas o mais importante é descobrir quanto desse dinheiro a empresa acabou retendo com seus empreendimentos. Uma linha superior de dar água na boca significa pouco se os custos necessários para fazê-la forem tão altos ou mais altos. 

O netback operacional é uma medida que pode nos ajudar a estabelecer quanta receita sobrou depois de contabilizar todas as despesas inevitáveis. Os analistas contam com o netback operacional para determinar a eficiência de uma empresa na extração e venda de seus produtos. O valor resultante pode então ser usado para comparar as operações de diferentes produtores de petróleo e gás – e avaliar quais são os mais lucrativos e ganham mais dinheiro com suas atividades.

O netback operacional também permite que os produtores identifiquem quais de seus projetos são mais lucrativos. Essas informações podem ser úteis, ajudando a identificar operações deficitárias, estabelecer maneiras potenciais de ganhar mais dinheiro no futuro e projetar o potencial de lucro de certos poços antes de concordar em perfurá-los.

Exemplo de um Netback operacional

A empresa fictícia Big Oil Corp. opera em todo o mundo, inclusive no Canadá. A empresa vende petróleo a um preço médio de $ 50 o barril e, naquela parte específica do mundo, desembolsa para cada um $ 5 em royalties, $ 15 em custos de produção e $ 8 em custos de transporte.

Subtraia essas despesas do preço de venda de $ 50 e a Big Oil Corp. fica com um netback operacional de $ 22 ($ 50 – $ 5 – $ 15 – $ 8 = $ 22). Esse netback operacional calculado pode ser comparado ao desempenho anterior de operações específicas ou ao desempenho de uma empresa rival na mesma região.

Considerações Especiais

Como a maioria das outras métricas financeiras, o netback operacional não é isento de falhas.

Em primeiro lugar, as medidas não-GAAP não são obrigadas a cumprir os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o que significa que o netback operacional pode ser calculado por empresas usando fórmulas diferentes. Para os investidores, é, portanto, necessário verificar como cada empresa trabalha o netback operacional, principalmente quando se busca utilizar a métrica para fins comparativos.