Rotação aberta
O que é rotação aberta?
A rotação aberta é o sistema usado para abrir a negociação em um mercado de opções. Esse processo geralmente ocorre pela primeira vez todas as manhãs durante um dia de negociação normal. O sistema de rotação aberta também pode ser usado novamente se, em algum momento, a negociação for interrompida no meio do dia.
O termo rotação aberta também pode se referir a um tipo de ordem de mercado. Nesse caso, se refere a uma ordem de compra ou venda de um título de opções que permanecerá ativo durante a rotação de abertura de um dia de negociação normal. As ordens de rotação abertas que não são preenchidas durante a rotação inicial expiram automaticamente.
Principais vantagens
- A rotação aberta é o sistema usado para abrir a negociação em um mercado de opções.
- Esse processo geralmente ocorre pela primeira vez todas as manhãs durante um dia normal de negociação, mas também pode ser usado novamente se, em algum ponto, a negociação for interrompida no meio do dia.
- O tempo que leva para concluir a rotação de abertura total para uma série inteira de opções depende do volume de negociação das ações subjacentes e das opções.
Compreendendo a rotação aberta
A rotação aberta é semelhante a uma ordem de abertura no mercado de ações (mas a rotação aberta ocorre no mercado de opções). Ao contrário das ações, as opções devem esperar para começar a negociar até que um preço de abertura para o título subjacente seja determinado.
Isso é realizado por meio de um processo que primeiro aceita pedidos e cotações para a série de opções de compra que expiram mais cedo e têm o menor preço de exercício. Essa rotação continua em todas as séries de opções de compra de curto prazo. Em seguida, a rotação passa para as chamadas que expiram mais adiante.
Uma vez que todas as opções de compra estejam abertas, o processo continua com as opções de venda, começando com as opções de venda com o maior preço de exercício e a data de vencimento mais próxima. O sistema de rotação passa então para opções de venda com preços de exercício mais baixos. Eventualmente, ele passa para opções com vencimentos de prazo mais longo. Este sistema de rotação continua até que todas as séries de opções subjacentes a uma determinada ação sejam negociadas na bolsa.
O tempo que leva para completar a rotação de abertura total para uma série inteira de opções depende do volume de negociação das ações subjacentes e das opções. O processo tende a ser mais rápido para ações com mais liquidez. Essas ações também tendem a ter opções com volume de negociação relativamente maior; isso acelera ainda mais o processo de rotação aberta.
Considerações Especiais
Uma ordem de rotação aberta não significa necessariamente que a ordem deve ser executada no sino de abertura. A rotação também pode às vezes entrar em jogo durante condições de mercado aceleradas, se os mercados não estiverem operando de maneira ordenada. Se uma ação for interrompida, todas as negociações de opções sobre aquela ação específica também serão interrompidas (até que a ação reabra novamente). Neste ponto, o processo de rotação é reiniciado.
Também pode se aplicar a negócios executados quando o mercado abre novamente após o fechamento por vários motivos, incluindo questões técnicas que exigem a reabertura do meio-dia de negociação. Por exemplo, os funcionários da Chicago Board Options Exchange podem interromper a negociação por até dois dias úteis se a ação subjacente tiver uma abertura atrasada ou se houver outras circunstâncias incomuns.
Assim que a negociação for retomada, a rotação aberta volta ao jogo. Além disso, a bolsa pode suspender o uso de ordens stop e limit durante condições incomuns de mercado para ajudar a restaurar a integridade do mercado. Novamente, a rotação aberta é usada quando o mercado é reiniciado.