Relação Preço do Petróleo / Gás Natural

Qual é a relação entre preço do petróleo e gás natural?

Como o próprio nome sugere, a proporção do preço do petróleo em relação ao gás natural é uma proporção em que o preço do petróleo é o numerador e o preço do gás natural é o denominador. 

O objetivo do rácio do preço do petróleo em relação ao gás natural é captar a avaliação relativa destas duas importantes commodities energéticas. É amplamente utilizado por comerciantes de commodities, analistas de energia e investidores.

Compreendendo a relação entre o preço do petróleo e o gás natural

O petróleo bruto e o gás natural são commodities energéticas importantes, ativamente negociadas em mercados de commodities, como a New York Mercantile Exchange (NYMEX). Eles são amplamente usados ​​como combustíveis para aquecimento e geração de eletricidade em todo o mundo.

Um contrato de petróleo bruto NYMEX é equivalente a 1.000 barris de petróleo bruto, enquanto um contrato de gás natural equivale a 10.000 unidades térmicas britânicas (MMBtu) degás natural.2  Ao calcular a razão do preço do petróleo para o gás natural, o numerador do petróleo se refere aos barris de petróleo, enquanto o denominador do gás natural se refere às unidades de 10 MMBtu. Quanto mais elevada for a razão do preço do petróleo em relação ao gás natural, maior será o preço do petróleo em relação ao gás natural. Se a proporção diminuir, isso significa que a diferença nos preços das duas mercadorias está diminuindo.

Freqüentemente, os comerciantes compram futuros de petróleo bruto quando a relação entre o preço do petróleo e o gás natural está abaixo de suas médias históricas, acreditando que estão recebendo um preço de barganha pelo petróleo. Da mesma forma, comprarão futuros de gás natural quando a relação estiver acima da norma histórica. A mesma estratégia também pode funcionar ao contrário, vendendo futuros de petróleo quando o índice está alto e vendendo futuros de gás natural quando o índice está baixo.

Exemplo do mundo real da relação entre preço do petróleo e gás natural

O rácio do preço do petróleo em relação ao gás natural tem mostrado uma boa volatilidade nos últimos anos. Até 2009, por exemplo, a relação era em média de cerca de 10: 1, o que significa que quando o petróleo estava a $ 50 o barril, o gás natural estaria a $ 5 por MMBtu. Em abril de 2012, no entanto, a proporção saltou para 50: 1, com o petróleo a US $ 120 por barril e o gás natural a apenas US $ 2 por MMBtu. Poucos anos depois, entre junho de 2014 e março de 2015, o preço do petróleo caiu para US $ 45 por barril, baixando a proporção para 16: 1.

Mas talvez o evento recente mais dramático na proporção do preço do petróleo em relação ao gás natural tenha ocorrido em abril de 2020, quando o preço do petróleo atingiu mínimos históricos como resultado da pandemia COVID-19. Nesse período, o petróleo bruto atingiu US $ 15 por barril, enquanto o gás natural atingiu US $ 1,91 por MMBtu, resultando em uma proporção de 8: 1.