Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO)

O que é o Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO)?

O Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) foi o órgão regulador que supervisionou anteriormente Freddie Mac até que as duas empresas patrocinadas pelo governo  (GSE) entraram em tutela em 2008. A Federal Housing Finance Agency (FHFA) substituiu o escritório a seguir a aprovação da Lei de Recuperação Econômica e Habitação de 2008.

Understanding Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO)

O Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO) trabalhou para garantir a adequação do capital e a segurança financeira dos dois GSEs de habitação, Fannie Mae e Freddie Mac. O OFHEO foi estabelecido como uma entidade independente dentro do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD) pela Lei Federal de Segurança e Solidez Financeira de Empresas de Habitação de 1992.

A missão do OFHEO era promover a habitação e um sistema financeiro nacional robusto para a habitação, garantindo a segurança e solidez da Fannie e Freddie. Uma maneira pela qual o OFHEO fez isso foi estabelecendolimitesanuais de empréstimo em conformidade. Em 2008, o OFHEO (junto com o Federal Housing Finance Board e outras divisões em funcionamento) foi abolido para criar o FHFA.

O FHFA absorveu a autoridade regulatória das entidades que substituiu, incluindo o poder de colocar os GSEs de habitação em liquidação ou tutela.  Outras GSEs incluem os Bancos Federais de Empréstimos à Habitação e os Bancos Federais de Crédito Agrícola, entre outros.3

O papel do conservador

O FHFA tem servido como conservador da Fannie Mae e Freddie Mac desde 2008. Isso permitiu a intervenção do governo em resposta às pressões financeiras da deterioração do mercado imobiliário durante a Grande Recessão. Sem esta intervenção, Fannie e Freddie Mac não poderiam cumprir suas missões.  Embora o governo dos EUA não garanta explicitamente os GSEs de habitação, muitos investidores presumem que existe uma garantia implícita de que o governo não permitirá que falhem.

Os empréstimos agregados de Fannie e Freddie no mercado secundário os  tornam uma das maiores instituições financeiras dos Estados Unidos. Seu colapso pode levar a uma forte retração do mercado, o que pode causar uma crise econômica. Após o colapso do subprime de 2007-2008, a Fannie Mae e a Freddie Mac receberam assistência federal para mitigar o impacto econômico da inadimplência dos empréstimos subprime.

A partir de 2019, o FHFA está perseguindo esses três objetivos em sua tutela de Fannie e Freddie:

1. Estimular mercados de financiamento habitacional nacionais competitivos, líquidos, eficientes e resilientes que apoiem a aquisição de imóveis residenciais e de aluguel acessível.
2. Operar de maneira segura e adequada para os GSEs em tutela.
3. Prepare-se para a eventual saída das GSEs da tutela.

Mercado secundário e o sistema bancário federal de empréstimos à habitação

O mercado hipotecário secundário comercializa hipotecas existentes e títulos lastreados em hipotecas. O Federal Home Loan Bank System, supervisionado pela FHFA, fornece financiamento para os mercados de hipotecas e instituições financeiras dos EUA.É uma fonte de financiamento para instituições de poupança membros, bancos comerciais, cooperativas de crédito, seguradoras e instituições financeiras de desenvolvimento comunitário certificadas. Esses fundos facilitam hipotecas e gestão de ativos e passivos, liquidez para necessidades de curto prazo e fundos adicionais para financiamento habitacional e desenvolvimento comunitário. 

O diretor da FHFA atua no Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira, encarregado de identificar riscos e responder a ameaças emergentes à estabilidade do sistema financeiro dos Estados Unidos.