Financiamento fora do balanço (OBSF)
O que é Financiamento Fora do Balanço Patrimonial (OBSF)?
O financiamento fora do balanço (OBSF) é uma prática contábil pela qual as empresas registram certos ativos ou passivos de forma a evitar que apareçam no balanço patrimonial. É usado para manter a relação dívida / patrimônio líquido (D / E) e os índices de alavancagem baixos, especialmente se a inclusão de uma grande despesa romper compromissos de dívida negativos.
Exemplos de financiamento fora do balanço (OBSF) incluem joint ventures (JV), parcerias de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e arrendamentos operacionais.
Compreendendo o Financiamento Fora do Balanço Patrimonial (OBSF)
Às vezes, as empresas adotam uma abordagem criativa ao fazer grandes compras. Aqueles com montanhas de dívidas freqüentemente farão o que for preciso para garantir que seus índices de alavancagem não levem a que seus acordos com credores, também conhecidos como convênios, sejam violados.
Eles também estarão cientes de que um balanço de aparência mais saudável provavelmente atrairá mais investidores e que os bancos tendem a cobrar mais das empresas altamente alavancadas para tomar dinheiro emprestado, pois são consideradas mais propensas a inadimplência.
Exemplos de financiamento fora do balanço (OBSF)
Os leasings operacionais provaram ser uma das formas mais populares de superar esses problemas. Em vez de comprar o equipamento imediatamente, uma empresa o aluga ou faz leasing e, a seguir, adquire-o a um preço mínimo quando o período de leasing termina. A escolha dessa opção permitiu que a empresa registrasse apenas o custo do aluguel do equipamento. Registrá-lo como uma despesa operacional na demonstração do resultado resulta em passivos menores em seu balanço patrimonial.
As parcerias são outra forma popular de enfeitar os balanços. Quando uma empresa cria uma parceria, ela não precisa mostrar os passivos da parceria em seu balanço patrimonial, mesmo que tenha o controle acionário dela.
Principais vantagens
- O financiamento fora do balanço (OBSF) é uma prática contábil pela qual as empresas registram certos ativos ou passivos de forma a evitar que apareçam no balanço patrimonial.
- É usado para manter a relação dívida / patrimônio líquido (D / E) e os índices de alavancagem baixos, facilitando empréstimos mais baratos e evitando que acordos sejam violados.
- Os reguladores têm procurado restringir o questionável financiamento fora do balanço (OBSF).
- Regras de relatórios mais rígidas foram agora introduzidas para dar mais transparência a arrendamentos operacionais controversos.
Exemplo do mundo real definanciamento fora do balanço (OBSF)
A desgraçada gigante da energia Enron usou uma forma de financiamento fora do balanço (OBSF) conhecida como veículos para fins especiais (SPVs) para esconder suas montanhas de dívidas e ativos tóxicos de investidores e credores. A empresa trocou suas ações em rápida ascensão por dinheiro ou notas do SPV. O SPV usou o estoque para proteger os ativos do balanço da Enron.
Quando as ações da Enron começaram a cair, os valores dos SPVs caíram, e a Enron era financeiramente responsável por sustentá-los. Como a Enron não pôde pagar seus credores e investidores, a empresa entrou com pedido de falência. Embora os SPVs tenham sido divulgados nas notas dos documentos financeiros da empresa , poucos investidores compreenderam a gravidade da situação.
Importante
OBSF é controverso e atraiu um escrutínio regulatório mais próximo, uma vez que foi exposto como uma estratégia-chave da malfadada gigante da energia Enron.
Requisitos de Relatório de Financiamento Fora do Balanço Patrimonial (OBSF)
As empresas devem seguir os requisitos da Securities and Exchange Commission (SEC) e dos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), divulgando o financiamento fora do balanço (OBSF) nas notas de suas demonstrações financeiras. Os investidores podem estudar essas notas e usá-las para decifrar a profundidade de possíveis problemas financeiros, embora, como mostrou o caso da Enron, isso nem sempre seja tão simples quanto parece.
Ao longo dos anos, os reguladores, ansiosos para evitar uma repetição das táticas impertinentes da Enron, têm procurado restringir ainda mais o questionável financiamento fora do balanço (OBSF).
Em fevereiro de 2016, o Financial Accounting Standards Board (FASB), o emissor dos princípios contábeis geralmente aceitos, alterou as regras para a contabilidade de arrendamento. Ela tomou medidas após estabelecer que as empresas públicas nos Estados Unidos com arrendamentos operacionais transportavam mais de US $ 1 trilhão em financiamento fora do balanço (OBSF) para obrigações de arrendamento. De acordo com suas conclusões, cerca de 85% dos arrendamentos não foram reportados nos balanços, tornando difícil para os investidores determinar as atividades de arrendamento das empresas e a capacidade de quitar suas dívidas.
Essa prática de financiamento fora do balanço (OBSF) foi planejada em 2019, quando a Atualização dos Padrões de Contabilidade 2016-02 ASC 842 entrou em vigor. Os ativos e passivos de direito de uso decorrentes de arrendamentos passam a ser registrados no balanço patrimonial. De acordo com o FASB: “O locatário deve reconhecer ativos e passivos para locações com prazos de locação superiores a 12 meses.”
Divulgações aprimoradas em relatórios qualitativos e quantitativos em notas de rodapé das demonstrações financeiras também são agora necessárias. Além disso, o financiamento fora do balanço (OBSF) para transações de venda e relocação não estará disponível.
Considerações Especiais
Os reguladores estão buscando tornar o financiamento fora do balanço (OBSF) mais transparente. Isso ajudará os investidores, embora seja provável que as empresas ainda encontrem maneiras de arrumar seus balanços no futuro.
A chave para identificar sinais de alerta no financiamento fora do balanço (OBSF) é ler as demonstrações financeiras na íntegra. Esteja atento a palavras-chave, como parcerias, aluguel ou despesas com aluguel, e analise-as com atenção.
Os investidores também podem entrar em contato com a administração da empresa para esclarecer se acordos de financiamento fora do balanço (OBSF) estão sendo usados e para determinar o quanto eles realmente afetam os passivos.