Regra do valor presente líquido

Qual é a regra do valor presente líquido?

A regra do valor presente líquido é a ideia de que os administradores de empresas e investidores devem apenas investir em projetos ou se envolver em transações que tenham um valor presente líquido (VPL) positivo. Eles devem evitar investir em projetos que tenham um valor presente líquido negativo. É uma conseqüência lógica da teoria do valor presente líquido.

Compreendendo a regra do valor presente líquido

De acordo com a teoria do valor presente líquido, investir em algo que tem um valor presente líquido maior que zero deve logicamente aumentar o lucro de uma empresa. No caso de um investidor, o investimento deve aumentar a riqueza do acionista. As empresas também podem participar de projetos com VPL neutro quando associados a benefícios intangíveis futuros e atualmente imensuráveis ​​ou quando possibilitam a realização de investimentos em andamento.

Embora a maioria das empresas siga a regra do valor presente líquido, há circunstâncias em que isso não é um fator. Por exemplo, uma empresa com problemas de dívida significativos pode abandonar ou adiar a realização de um projeto com um VPL positivo. A empresa pode tomar a direção oposta, pois redireciona o capital para resolver um problema de dívida urgente imediatamente. A governança corporativa deficiente   também pode fazer com que uma empresa ignore ou calcule mal o VPL.

Como a regra do valor presente líquido é usada

O valor presente líquido, comumente visto em  projetos de orçamento de capital, representa o valor do dinheiro no tempo (TVM). O valor do dinheiro no tempo é a ideia de que o dinheiro futuro tem menos valor do que o capital atualmente disponível, devido ao potencial de lucro do dinheiro presente. Uma empresa usará um  cálculo de fluxo de caixa descontado (DCF), que refletirá a mudança potencial na riqueza de um projeto específico. O cálculo levará em consideração o valor do dinheiro no tempo, descontando os fluxos de caixa projetados de volta ao presente, usando o custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa. O VPL de um projeto ou investimento é igual ao valor presente dos fluxos de caixa líquidos que o projeto deve gerar, menos o capital inicial necessário para o projeto.

Durante o processo de tomada de decisão da empresa, ela usará a regra do valor presente líquido para decidir se deve prosseguir com um projeto, como uma aquisição. Se o VPL calculado de um projeto for negativo ( 0), a empresa pode esperar um lucro e deve considerar a continuidade do investimento. Se o VPL de um projeto for neutro (= 0), não se espera que o projeto resulte em qualquer ganho ou perda significativa para a empresa. Com um VPL neutro, a administração usa fatores não monetários, como benefícios intangíveis criados, para decidir sobre o investimento.