Pedido não retido
O que é um pedido não retido?
Uma ordem não mantida, geralmente uma ordem de mercado ou limite, dá ao corretor tempo e discrição de preço para obter o melhor preço disponível. Como resultado, o corretor não é responsabilizado por quaisquer perdas potenciais ou oportunidades perdidas que resultem de seus melhores esforços.
Uma ordem não retida pode ser comparada a uma ordem retida, que requer execução imediata para um atendimento imediato.
Principais vantagens
- Uma ordem não retida dá ao corretor que recebeu a ordem a discrição tanto no tempo quanto no preço para obter o melhor atendimento possível para seu cliente.
- As ordens não retidas podem chegar como ordens de mercado ou como ordens de limite.
- As ordens não mantidas isentam o corretor de quaisquer perdas que o acionista possa sofrer, e o corretor pode perder uma oportunidade porque está esperando por aquele preço melhor.
Compreendendo pedidos não retidos
Um investidor que coloca uma ordem não mantida confia que o corretor poderá obter um preço de mercado melhor do que aquele que o investidor conseguiria acessando o mercado diretamente por conta própria. Embora a corretora tenha preço e prazo discricionário, também não se responsabiliza por quaisquer perdas que o acionista possa sofrer com este tipo de ordem.
Desde que o corretor tente obter o melhor preço para uma ordem com discrição, ele “não é considerado” responsável por deixar de executar uma negociação acima ou abaixo de um preço limite anexado. Por exemplo, um corretor pode ter recebido uma ordem discricionária para comprar 1.000 ações da ABC com um limite máximo de $ 16. Eles podem pensar que o mercado está prestes a cair e não comprarão as ações quando estiverem sendo negociadas abaixo de $ 16. Em vez disso, o mercado sobe e o corretor agora não pode executar a ordem abaixo de $ 16. Por se tratar de uma ordem com discrição, o investidor tem poucos recursos ou motivos para reclamar.
As ordens não mantidas são mais comuns ao negociar ações internacionais. O oposto de uma ordem não retida é uma ordem retida, que é a ordem com a qual a maioria dos investidores está mais familiarizada e que exige execução imediata. Em outras palavras, a execução do pedido permanece com o cliente.
Quando usar pedidos não retidos
Ordens não mantidas não são normalmente exigidas em mercados líquidos, uma vez que há ampla atividade para um investidor entrar e sair de uma posição com facilidade. Quando um mercado ou título está sem liquidez ou se movimentando erraticamente, uma ordem não mantida pode dar ao investidor mais paz de espírito.
- Ações ilíquidas: as ordens não mantidas permitem que um corretor tente por um preço melhor, em vez de executar uma ordem de mercado e pagar um amplo bid-ask spread. Por exemplo, se o melhor lance em XYZ é $ 0,20 e a oferta mais baixa é $ 0,30, o corretor poderia inicialmente sentar-se no topo do lance em $ 0,21 e aumentar gradativamente o preço do pedido com a esperança de não ter que pagar o preço de oferta muito mais alto.
- Períodos de maior volatilidade: Um investidor pode dar ao seu corretor uma ordem não retida durante períodos de alta volatilidade, como após um anúncio de lucros, rebaixamento do corretor ou uma divulgação macroeconômica, como o relatório de empregos dos EUA. O corretor ou operador de pregão pode então usar sua experiência e julgamento de eventos semelhantes no passado para determinar o melhor momento e preço para executar a ordem.
Tipos de pedidos não retidos
- Ordem de mercado não mantida : Esta é uma ordem de mercado que o investidor não deseja que seja executada imediatamente. Por exemplo, um investidor pode dar ao corretor uma ordem de mercado não mantida para comprar 1.000 Apple (AAPL) com uma instrução para executar a ordem ao melhor preço que puderem obter antes do fechamento do mercado.
- Ordem não mantida com limite: Um limite superior ou inferior é anexado a este tipo de ordem não mantida, mas a corretora tem a liberdade de executá-la, mesmo que o mercado negocie no preço limite. Por exemplo, um corretor pode receber uma ordem limite não mantida para comprar 1.000 AAPL com um preço limite superior de $ 200. Isso significa que o investidor gostaria, idealmente, de comprar AAPL por $ 200, mas preferiria não pagar mais do que isso pelas ações. O corretor, entretanto, tem autoridade para usar seu julgamento para decidir se o valor será de $ 200, especialmente se achar que pode obter um preço melhor para o investidor. O corretor não é responsabilizado se a ordem não for executada, ou for executada a um preço diferente do indicado pelo investidor.
Benefícios de pedidos não retidos
Os corretores têm a vantagem de ver os fluxos de pedidos e os padrões de negociação, o que geralmente lhes dá uma vantagem ao determinar o melhor preço e o melhor momento para executar o pedido do cliente. Por exemplo, um corretor pode notar um aumento recorrente no volume do lado da compra da carteira de ofertas, o que sugere que o preço de uma ação provavelmente continuará subindo. Isso faria com que o corretor executasse a ordem não retida de um cliente mais cedo ou mais tarde. Eles também podem ter outros pedidos de clientes que podem cruzar simultaneamente.
Limitações de pedidos não retidos
Assim que o investidor der uma ordem não retida ao corretor, ele estará depositando total confiança nesse indivíduo para executar a negociação ao melhor preço possível. O investidor não pode contestar a execução da negociação, desde que a corretora atenda a todos os requisitos regulamentares. Por exemplo, se um acionista achar que a corretora não deveria ter executado sua ordem não mantida antes do anúncio da taxa de juros do FOMC, ele não poderá solicitar uma nova reserva.