Investidor não credenciado
O que é um investidor não credenciado?
Um investidor não credenciado é qualquer investidor que não atenda aos requisitos de renda ou patrimônio líquido estabelecidos pela Securities and Exchange Commission (SEC). O conceito de investidor não credenciado vem de vários atos e regulamentos da SEC que se referem a investidores credenciados.
Um investidor credenciado pode ser um banco ou uma empresa, mas é usado principalmente para distinguir indivíduos que são considerados financeiramente experientes o suficiente para cuidar de suas próprias atividades de investimento sem a proteção da SEC. O padrão atual para um investidor individual credenciado é um patrimônio líquido de mais de $ 1 milhão, excluindo o valor de sua residência principal, ou uma renda de mais de $ 200.000 por ano (ou $ 300.000 de renda combinada com um cônjuge).
Um investidor não credenciado, portanto, é qualquer pessoa que ganhe menos de $ 200.000 por ano (menos de $ 300.000 incluindo o cônjuge) que também tem um patrimônio líquido total de menos de $ 1 milhão quando sua residência principal é excluída.
Em 26 de agosto de 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos alterou a definição de investidor credenciado. De acordo com o comunicado de imprensa da SEC, “as alterações permitem que os investidores se qualifiquem como investidores credenciados com base em medidas definidas de conhecimento profissional, experiência ou certificações, além dos testes existentes de renda ou patrimônio líquido. As alterações também expandem a lista de entidades que podem qualificar como investidores credenciados, inclusive permitindo que qualquer entidade que atenda a um teste de investimentos se qualifique Entre outras categorias, a SEC agora define investidores credenciados para incluir o seguinte: indivíduos que possuem certas certificações, designações ou credenciais profissionais; indivíduos que são “funcionários experientes” de um fundo privado; e consultores de investimento registrados no estado e na SEC.
Compreendendo os investidores não credenciados
Os investidores não credenciados constituem a maior parte dos investidores em todo o mundo. Quando as pessoas falam de investidores de varejo, geralmente se referem a investidores não credenciados. Basicamente, esse termo abrange todos que possuem menos de $ 1 milhão em ativos, além do valor que possam ter em sua casa, e ganham menos de $ 200.000, ou seja, a grande maioria dos americanos.
Principais vantagens
- Um investidor não credenciado é qualquer investidor que não atenda aos requisitos de renda ou patrimônio líquido da Securities and Exchange Commission (SEC).
- Investidores não credenciados são aqueles que ganham menos de $ 200.000 por ano ($ 300.000 incluindo o cônjuge) com um patrimônio líquido total de menos de $ 1 milhão quando sua residência principal é excluída.
- A SEC regula o que um investidor não credenciado pode investir e o que esses investimentos precisam fornecer em termos de documentação e transparência.
Embora esses números não estejam tão distantes como quando a definição foi definida, os investidores credenciados ainda estão no 95º percentil, de acordo com estatísticas de 2015 do US Census Bureau. A SEC tem a capacidade de alterar a definição de investidor credenciado caso a inflação e outros fatores resultem em grande parte da população em geral atendendo ao padrão.
Investidores não credenciados e empresas privadas
Os investidores não credenciados são limitados em suas escolhas de investimento para sua própria segurança. Após a especulação em torno do Crash de 1929 e da depressão resultante, a SEC foi criada para proteger as pessoas comuns de fazerem investimentos que não podiam pagar ou compreender.
A SEC usa atos e regulamentos para definir em que um investidor não credenciado pode investir e o que esses investimentos precisam fornecer em termos de documentação e transparência. Fundos privados, empresas privadas e fundos de hedge podem fazer coisas com o dinheiro dos investidores que os fundos mútuos não podem simplesmente porque lidam principalmente com investidores credenciados.
A SEC assume que todas as partes envolvidas conhecem os riscos e recompensas envolvidos, portanto, eles têm um toque regulatório mais leve no que diz respeito a esses fundos.
Dito isso, esses fundos devem prestar muita atenção ao seu cumprimento e garantir que suas contagens de investidores permaneçam dentro das regras, pois podem perder seu status regulatório. Para alguns tipos de investimento privado, só são permitidos investidores não credenciados quando são empregados ou se enquadram em uma isenção específica.
Outros fundos e empresas podem ter investidores não credenciados não relacionados, mas devem manter o número abaixo de um determinado nível. É o caso do Regulamento D, que mantém o número de investidores não credenciados em uma colocação privada abaixo de 35.