Título Não Negociável
O que é um título não negociável?
Um título não negociável é um ativo difícil de comprar ou vender devido ao fato de não ser negociado em nenhuma das principais bolsas do mercado secundário. Esses títulos, muitas vezes formas de dívida ou títulos de renda fixa, geralmente são comprados e vendidos apenas por meio de transações privadas ou em um mercado de balcão (OTC).
Para o detentor de um título não negociável, encontrar um comprador pode ser difícil, e alguns títulos não negociáveis não podem ser revendidos porque as regulamentações governamentais proíbem qualquer revenda. Um título não negociável pode ser contrastado com um título negociável, que é listado em uma bolsa e facilmente negociado.
Principais vantagens
- Títulos não negociáveis são ativos que não podem ser facilmente liquidados em dinheiro de maneira oportuna ou econômica.
- Freqüentemente, títulos de dívida, esses ativos não podem ser comprados ou vendidos em bolsas públicas e devem ser negociados no mercado de balcão.
- Os exemplos incluem títulos de capitalização, ações em sociedades limitadas ou empresas privadas e alguns produtos derivados complexos.
- Em contraste, os títulos negociáveis incluem ações ordinárias, letras do Tesouro e instrumentos do mercado monetário, entre outros.
Títulos Não Negociáveis Explicados
A maioria dos títulos não negociáveis são instrumentos de dívida emitidos pelo governo. Exemplos comuns de títulos não negociáveis incluem títulos de capitalização dos EUA, certificados de eletrificação rural, ações privadas, títulos do governo estadual e local e títulos de série do governo federal. Títulos não negociáveis que não podem ser revendidos, como títulos de capitalização dos Estados Unidos, devem ser mantidos até o vencimento.
Os investimentos em parceria limitada são um exemplo de um título privado que pode não ser comercializável devido à dificuldade de revenda. Outro exemplo são as ações privadas detidas por um proprietário de uma empresa que não tem capital aberto. O fato de essas ações não serem negociáveis geralmente não é um obstáculo para o proprietário, a menos que ele deseje abrir mão da propriedade ou do controle da empresa.
O governo dos EUA emite títulos de dívida negociáveis e não negociáveis. Os títulos negociáveis mais amplamente mantidos incluem letras e títulos do Tesouro dos EUA, ambos os quais são livremente negociados no mercado de títulos dos EUA.
A justificativa por trás dos títulos não negociáveis
A principal razão pela qual alguns títulos de dívida são propositadamente emitidos como não negociáveis é uma necessidade percebida de garantir a propriedade estável do dinheiro que o título representa. Os títulos não negociáveis são freqüentemente vendidos com um desconto em seu valor de face e resgatáveis pelo valor de face no vencimento. O ganho para um investidor é então a diferença entre o preço de compra do título e seu valor de face.
Diferença entre títulos negociáveis e não negociáveis
Títulos negociáveis são aqueles livremente negociados em um mercado secundário. A principal diferença entre títulos negociáveis e não negociáveis gira em torno dos conceitos de valor de mercado e valor intrínseco, ou valor contábil. Os títulos negociáveis têm um valor negociável, que está sujeito a flutuações potencialmente voláteis de acordo com os níveis variáveis de demanda pelo título no mercado de negociação. Assim, os títulos negociáveis geralmente acarretam um nível de risco mais alto do que os títulos não negociáveis.
Os títulos não negociáveis, entretanto, não estão sujeitos às mudanças de demanda em um mercado secundário de negociação e, portanto, possuem apenas seu valor intrínseco, mas nenhum valor de mercado. O valor intrínseco de um título não negociável, dependendo da estrutura do título, pode ser considerado como o valor de face, o valor a pagar no vencimento ou o preço de compra acrescido de juros.